Podjetniške novice

SKF (UltraShort Financial ProShares) - povzetek

2.12.2009 08:31

Investicijski inštrument ETF (Exchange Traded Fund), ki se trguje na borzi NYSE, je posebni produkt za primere stagniranja ali korekcije delniških trgov. V sedanji kreditni krizi ta produkt posebno ustreza kratkoročnim špekulacijam, ko se kupec tega ETF odzova na negativne novice oz. špekulira na padec finančnega sektorja. S svojo konstrukcijo namreč ta investicijski inštrument reagira na padec finančnih institucij. Zmogljivost SKF korespondira v višini 200 % na inverzni način (nasprotno) v odnosu do dnevne zmogljivosti sektorskega indeksa Dow Jones US Financials Index (vsebuje 178 delnic). To pomeni, da karakter tega inštrumenta zagotavlja pri nakupu dvojni short (ultrashort) v primerjavi z navadnim sektorskim indeksom. Administrator ETF je JP Morgan Chase Bank, distributor družba SEI Investment Distribution Co. V tem trenutku prihajajo slabe novice iz Perzijskega zaliva, konkretno iz Dubaja. Konglomerat Dubai World, kar je holding v lasti vlade, ima obveznosti v višini 59 mld. USD in išče možnosti za odlog obrokov vseh dolgov. Od bank v Abu Dhabi je konglomerat prejel 5 mld USD v sklad, gre za podaljšanje mature islamskih bondov za 3,52 mld USD (splatnost 14.12.09). Pomembno je, da neplačevanje ima vpliv na zavarovanje CDS (credit default swaps), 5-letni CDS je zrasel na 571 bp., torej so stroški zagotavljanja 10 mio USD dubajskega dolga letno stanejo 571 tis. USD. Tudi v drugih državah Srednjega Vzhoda rastejo stroški, npr. v Abu Dhabi z 136,4 bp. na 169 bp., v Kataru ze 103,7 bp. na 129,5 bp., v Savdski Arabiji z 90,4 bp. na 114,7 bp. in v Bahrajnu z 194,5 bp. na 222 bp. Default swaps na diviziji Dubai World, DP World Ltd., kar je največji pristaniški operater na Srenjem Vzhodu, so splezali celo na 612 bp. Švicarska banka Credit Suisse (CS) ocenjuje, da evropske banke (ki jih analizira) lahko imajo v Dubaju ekspozicijo v obsegu 13 mld EUR (19,6 mld USD). 50 % izguba iz teh ekspozicij bi lahko pomenila ekvivalent cca 5 % povečanja popravnih postavk v letu 2010 ali 5 mld EUR po obdavčitvi. Med evropske banke, ki so imele vlogo bookrunners za bonde ali posojila v Dubaju, spadajo Barclays, Deutsche Bank, Royal Bank of Scotland, ING, UBS in druge. Naslednja neprijetna novice zadnjih dni je izjava šefa IMF Strauss-Kahna, ki pravi, da 50 % bančnih izgub se lahko skriva v njihovih bilancah. Azijske banke frutrira stališče centralne banke, da banke, ki ne izpolnijo kapitalske pogoje centralne banke (pa naj so še tako strogi bodo izpostavljeni nekompromisnim finančnim globam. Nenazadnje vrsti finančnih inštitucij ne ustreza dejstvo, da iz tehničnega vidiga so trgi kot skupek „zreli“ za korekcijo.

Druge novice