USA
Bizonytalan US piacok, gyengülő pénzügyi társaságok
Az US részvények az új hetet sikeresen kezdték, hétfőn az előző hét növekedésének hangulatában fejlődve. Sőt, a fő részvényindexeknek sikerült az év elejétől a legmagasabb értékeken zárniuk. Nagy jelentőséggel bíró hír érkezett a vállalati szektorból. Az Exxon Mobil (XOM) bejelentette, hogy 31 mld. USD-ért, azaz megközelítőleg 51,69 USD árfolyamon, részvénycsere formájában megveszi az XTO Energy (XTO) társaságot.  A hír természetesen az egész energia-szektort támogatta, és a tranzakció a fúziók és akvizíciók teljes területén optimizmust jelentett - pozitív hír a részvénypiacok fejlődésének szempontjából. A Citigroup (C) megegyezett a szabályozókkal és az USA kormányával a TARP-programból való kilépését illetően, ebből a célból 17 mld. USD értékben törzsrészvényeket bocsát ki + eladja a társaság tárgyi eszközeit 3,5 mld. USD értékben, és 20 mld. USD-t fizet vissza a TARP-ból. A pénzügyminisztérium ugyanakkor eladja a társaságban lévő részesedését 5 mld. USD értékben.

Az US részvénypiacok kedden korrigálták az addig elért maximumokat, így a hétfő sikere feledésbe merült. A részvénypiacokat főleg a pénzügyi szektor húzta lefelé. A pénzügyi társaságok veszteségei azzal függenek össze, hogy csökken a hitelkártya-adósságok visszafizetési képessége. Továbbra is kétségek vannak azon regionális bankokkal kapcsolatban, melyek még nem fizették vissza a TARP-programból származó kölcsöneiket. A részvénypiacok a rosszabb makro-gazdasági hírek következtében is nyomás alatt voltak.  Az USA termelői árindex novemberben váratlanul élesen emelkedett, amikor a mutatóban főleg az energiaárak növekedése tükröződött. Az energia és élelmiszerek nélkül is, a core termelői árak az év folyamán mért legnagyobb növekedést érték el.  

Az US részvénypiacok szerdán, rögtön a nyitást követően felfelé vették az irányt és szinte a teljes nap folyamán mérsékelt pluszban maradtak. A kamatlábakról szóló döntés nyilvánosságra hozatala után a helyzet azonban fordulatot vett, és a fő részvényindexek a kereskedés záró szakaszában búcsút inthettek elért eredményeiknek. Az amerikai központi bank a várakozásoknak megfelelően az irányadó kamatlábat a legalacsonyabb történelmi értékeken, 0 - 0,25% között hagyta. A kísérő kommentárban a FED megemlítette: a gazdaság némi javulás jeleit mutatja. Ez természetesen újra kétségeket szült, melyek szerint a központi bank ezzel közelebb kerülhet az eddigi expanzív monetáris politika átértékeléséhez, s hogy fontolóra veheti a kamatlábak lassú emelését. A részvénypiacok a hírre negatívan reagáltak és a dollár ismét erősödni kezdett. A fogyasztói árindex (CPI) novemberben hóközi 0,4 %-kal növekedett, mely megfelel a várakozásoknak. Az infláció évközi viszonylatban, a várakozásokkal összhangban, 1,8%-kal emelkedett. Az újonnan elkezdett házépítések száma novemberben a várakozásoknak megfelelően 574 ezerre növekedett, az új kiadott építési engedélyek meghaladták az elemzői várakozást (570 ezer), 584 ezerre növekedtek.
A csütörtöki kereskedés a növekedésre spekulálók számára nagyon nyugtalanító volt. A részvények az utóbbi három hét legnagyobb veszteségeit szenvedték el, míg a dollár háromhavi maximumát érte el.  A gazdaság gyors fellendülésével kapcsolatos aggodalmak fokozódnak, és a részvénypiacok most nagyfokú bizonytalanságról tesznek tanúságot. Főleg az anyagok szektora és a pénzügyi társaságok voltak sikertelenek. Negatív hír érkezett a  Citigroup (C) társaságtól, mely 3,15 USD szinten értékelte az új részvények jegyzését, ez kevesebb, mint az eredetileg várt érték. A társaság részvényei 7,3%-kal, 3,20 USD-re csökkentek. Kifejezetten rosszul fogadták azt a hírt is, mely szerint Meredith Whitney ismert elemző csökkentette a Morgan Stanley (MS) és a Goldman Sachs (GS) nyereségeinek kilátásait 2011-re vonatkozóan. Az előzetes mutatók indexe novemberben 0,9%-kal emelkedett, és sorban a nyolcadik hónapja növekedett. A Philadelphia Fed index, mely a régió ipari tevékenységének indikátora, decemberben 20,4-re növekedett az előző 16,7 pont értékről, az elemzők 17 pontos erősödésre számítottak. Rosszabb jelentés érkezett azonban a munkaerőpiacról. A munkanélküliség kezdeti kérelmei 7 ezerrel 480 ezerre növekedtek, szemben a 465 ezer várakozással, a folyamatos kérelmek 5,186 mil.-ra növekedtek, míg az elemzők 5,170 mil. vártak. Így, a kérelmek száma már sorban a második héten növekedik nagyobb mértékben, mint az elemzői becslés.

A pénteki kereskedés a következő értékekkel zárult: DJIA 10328,90 pont, azaz +0,2%, Nasdaq Comp. 2211,69 pont, azaz +1,45% és SP 500 1102,47 pont, azaz +0,58%. Az indexek heti teljesítménye: DJIA -1,4%, Nasdaq Comp.+1% és SP 500 -0,4%.

Az árucikkek piacán az arany végül folytatta csökkenését, mely 1100 USD érték, azaz havi minimuma alá is került.  A kőolaj-áraknak viszont végül sikerült javítani a hónap első felében szerzett veszteségeiket, miután az US kőolaj először több mint 2havi minimumát mutatta, 70 USD határ alatt. A hetet 73 USD (US kőolaj) illetve 73,80 USD (Brent) szinten zárta. A hónap elejétől így több mint 5 %-kal erősödött. Ez a cseh koronán is tükröződött, mely - a ČNB-díjszabás viszonylag váratlan, 1 % rekord-alacsony szintre való csökkentésének hatására is – jelentős mértékben gyengült. A dollárral szemben már 4havi minimumát érte el. A hetet megközelítőleg 18,30 Kč/USD, 26,30 Kč/EUR illetve 29,65 Kč/GBP értékeken zárta.

Csehország
A prágai tőzsdén, az előző héttel ellentétben, növekedett az általános likviditás. Ez azonban gyakorlatilag egyedül a ČEZ részvényeinek volt köszönhető, épp melyek iránt a hónap elején atipikus befektetői érdektelenséget láthattunk. A héten meglepetést okozott a részvény leértékelése a BofAML részéről, („neutral“ - „underperform“), a célárat csökkentették 975-ről 800 Kč-re, azaz, a piac legalacsonyabb célárára (a Bloomberg áttekintése alapján). A részvény végül „kiállta” a javaslatot, sőt, hétközi összehasonlításban sikerült növekednie. A hét végén – elsősorban az ún. Bázeli Bizottság javaslatának köszönhetően (a bankok ösztönzése a tőke növelésére) – jelentősen növekedett a pénzügyi részvények aktivitása, azonban negatívan hatott az ERSTE részvényeire, melyek az utóbbi 4hónap legalacsonyabb értékén zártak. Kifejezetten negatív hetet zártak az ORCO részvényei is (információk többek között a társaság kötvény- és warrant tulajdonosainak meg nem valósult közgyűléseiről). A részvény így még „mélyebb” minimumokat ért el, mint az ERSTE. A PX Index végül a teljes hét alatt jelentéktelen -1,4 ponttal romlott, 1108,6 pontra.