USA

Az US piacok stabilizálódnak, a bankok TARP visszafizetése, rating-problémák

Az USA részvények a hét kezdetén nem mutattak fel jelentős eredményeket. B. Bernanke FED-elnök nyilvánosságra lépése után a piacok korrigáltak, Washingtonban meggyőződésének adott hangot, mely szerint az US gazdaság erősödik, bár néhány nehéz kihívással néz szembe. A munkaerőpiac kedvezőtlen helyzete és a gyengébb hitel-feltételek minden bizonnyal negatívan hatnak majd a gazdasági fellendülésre, mely lassabb ütemben érkezik meg. Egyúttal megerősítette a monetáris politika jelenlegi kilátásait, a rekord-mértékben alacsony szintű kamatlábaknak legalább a következő év második feléig kellene ilyen értékeken maradniuk. Az árupiacokon a földgáz nagyot erősödött, ára több mint 8%-kal növekedett.
A részvénypiacokat kedden feszült hangulat uralta. A befektetők a Dubai-ból érkező negatív hírek, egyes társaságok rossz gazdasági eredményei valamint a növekvő hitel-probléma hatására zárták pozícióikat. Ezek a hírek természetesen visszavetik a gazdaság gyors élénkülésébe vetett reményeket. A piacot negatívan befolyásolták az USA magas költségvetési hiányával kapcsolatos fokozódó aggodalmak, amikor a Moody's bejelentette, hogy az USA és az U.K. legmagasabb AAA rating-je  a nagy eladósodottság következtében veszélybe kerülhet, ha nem javítja költségvetési politikáját. Ehhez csatlakoztak a Dubai-ból érkező további kedvezőtlen hírek, a Dubai World konglomerátum tulajdonában levő Nakheel fejlesztési társaság 3,65 mld. USD veszteséget jelentett.

Szerdán az US piacok végül sikeres kereskedést zártak. Japán negatív értelemben lepte meg a piacot, a GDP 3Q növekedésének eredeti becslését +4,8 %-ről +1,3 %-ra módosították, miközben a várakozás 2,7% volt. További hírek érkeztek, melyek az egyes államok szuverén hitelminősítésének megtartásával kapcsolatos aggodalmakról tanúskodnak. A piacnyitást megelőzően az S&P csökkentette Spanyolország kilátásait "negatív"-ra, azzal, hogy két éven belül csökkenhet a rating. A Fitch hitelminősítő intézet szintén csökkentette a görög államkötvények minősítését: A- helyett BBB+. Timothy Geithner USA pénzügyminiszter tegnap tájékoztatott szándékáról: a 700 mld. TARP mentő-terv érvényességét meghosszabbítaná 2010 október 3.-ig. Eredetileg, a „vészprogramnak” az idei év végével kellett volna zárulnia. A TARP fennmaradó kihasználatlan részét az állami deficit csökkentésére (1.4 bln. USD), a kisvállalkozások támogatásának programjában, valamint, ösztönző-programokban -  új munkahelyek teremtése végett – kell felhasználni. A Citigroup (C) új részvényeket akar értékesíteni 20 mld. USD értékben, az összeget a TARP-programból származó pénz visszafizetésére kívánja használni. A Bank of America 45 mld. USD-t törlesztett. A makrogazdasági adatok közül említést érdemel még a jelzálog-kérelmek száma, 4.1%-kal növekedett. A jelzáloghitelek nem-fizetése következtében lefoglalt házak száma azonban még mindig növekszik, konkrétan, a lefoglalt házakkal kapcsolatos végrehajtások egymás után a második évben értek el rekordértékeket, 09 évre vonatkozóan a "foreclosures" 3,9 mil. lefoglalt egység, 2008 esetében ez a szám 3,2 mil. volt. Az US piacok egyelőre stabilizálódnak, a részvények a hét végén sorban a második napon zártak pluszban. A piaci hangulatot a gazdasági élénkülés reménye támogatta – mely fellendülés a vártnál hamarabb is beköszönthet. Erről tanúskodnak a munkaerőpiac hírei is. A munkanélküliségi ellátás új kérelmei 474 ezerre növekedtek a várt 455 ezer helyett, a folyamatos kérelmek azonban 5,157 mil.-ra csökkentek a várt 5,45 mil. helyett. A kormány megjegyezte, hogy bár az új kérelmek száma az utóbbi héten növekedtek, a trend a helyzet javulását jelzi. A kereskedelmi mérleg hiánya -32,9 mld. USD-re csökkent, -36,8 mld. USD volt a várakozás. A deficit váratlan csökkenésére főleg a gyengébb dollár miatt került sor, mely hozzájárult az export növekedéséhez. Az import csak kis mértékben növekedett. Az egészségügyi szektor jól teljesített. Leginkább az egészségügyi biztosítók részvényei erősödtek. A befektetők most úgy vélik, az egészségügyi társaságok részvényei jó választást jelentenek, miután a reformcsomagból kikerült az államilag finanszírozott biztosítás.

A pénteki kereskedés, jó makró-adatokat (Retail Sales és Un.Michigan Sentiment) és árupiaci helyzetet követően a következőképpen ért véget: DJIA 10471,50 pont, azaz +0,63% Nasdaq Comp. 2190.31 pont,  azaz -0,03% és SP 500 1106,41 pont,  +0,37%. Az indexek heti teljesítménye: DJIA+0,8%, Nasdaq Comp.-0,2% és SP 500+0,1%.

Az árupiacokon ötheti növekedést követően, az arany árának korrekciójára került sor. A hónap elejei történelmi maximumáról 115 USD-vel, 1110 USD értékre esett, a hetet végül megközelítőleg 1115 USD szinten zárta. Lejjebb kerültek az olajárak is, melyek így 2havi minimumaikat érték el, az US nyersolaj 70 USD alá csökkent. A Brent kőolaj ára folyamatosan, nem egészen 2 USD-vel felette volt. Tekintettel az Euró-övezet egyes államainak pénzügyi problémáira is, a dollár az EUR-val szemben erősödni kezdett. 1,46 szintet ért el – ez meghaladja kéthavi maximumát – s így hozzájárult az árupiaci mozgásokhoz is. A cseh korona jobbára csökkent és a hetet körülbelül a következő értékeken zárta: 17,60 Kč/USD, 25,80 Kč/EUR ill. 28,60 Kč/GBP.

Csehország

A BCPP-n az aktivitás ill. likviditás továbbra is kifejezetten átlagon aluli szinten volt, pénteken pedig az év legrosszabb eredményét érte el, az ügyletek teljes volumene 726 mil. Kč. értékre csökkent. Elsősorban a ČEZ-részvények mutattak nagyon alacsony kereskedési volument, ezek a részvények általában a teljes volumen  legalább 50 %-át alkotják. Ezúttal részesedésük aránya lényegesebben alacsonyabb volt (kb. 30 %). A hét túlnyomó részében csökkentek a részvények, némelyik 3havi minimumot érve el (VIG részvények). A PX index így a múlt héten -3,49 %-kal gyengült. A TELEFÓNICA O2 és UNIPETROL hírei meglepetést okoztak, változások történnek a vezetésben. A távközlési szolgáltatóhoz kötődik a hír is, mely szerint a Legfelsőbb bíróság döntött, nem kell 1 mld. Kč-t fizetnie a Vodafone-nak a néhány éven át húzódó vitában, melyek az Eurotel kapcsolási díjaival kapcsolatban kezdődött.  Az említett információk azonban végül nem gyakoroltak jelentősebb hatást a részvényekre.