USA
Volatilis hét a Wall Street-en, vegyes makrók, s az eredmények jelentésének vége

A hét kezdetének kereskedése ismét a gondtalan vételek szellemében telt. A részvények fundamentális vonzerejéről, globális szinten, a jelenlegi gazdasági feltételek mellett, szenvedélyes vitákat lehet folytatni. A piacon még rengeteg befektetési lehetőség van, melyeket a vonzó értékelés esetleg az arány-számok indokolnak, azonban, a legutóbbi 11 kereskedésből 9 alkalommal, a részvényindexek növekedtek, s ez már elgondolkodtató. A részvények, valamint, szinte mindegyik pénzügyi aktíva folyatódó növekedésének oka inkább egyfajta többlet-likviditás lehet, melyet, a közös monetáris expanzióval, a központi bankok váltottak ki, élükön a  FED-del és az ECB-vel.  Amennyiben a központi bankok politikájukkal támogatják a piacot, a likviditás egy hatékony védőhálóként szolgálhat a kezdeti törékeny növekedést követő korrekciók ellen. Amint a FED-től és ECB-től származó likviditás megszűnik s a hitel-expanzió az USA-ban és az eurozónában még nem működik teljes mértékben, a gazdaságba érkező új pénz áramlása leállhat. A keddi kereskedés során a részvényindexeknek mégis sikerült a záráskor emelni értékeiket, s 09 új maximumaira törni.
Az indexek negatív és volatilis kereskedésen haladtak keresztül, a dollár mozgása nyomán. A makró-adatok is szerephez jutottak, a nagykereskedelmi infláció (index PPI) +0,3% értéket mutatott, core formájában - élelmiszerek és energia nélkül - a mutató -0,6%. Az ipari termelés októberben csupán 0,1%-kal növekedett. A piacon a Berkshire Hathaway (BRK.A) részesedésében bekövetkezett változásokról bukkantak fel hírek, a SEC jelentése szerint W. Buffett elnök új üzleteket kötött – újabb részesedés az Exxon Mobil (XOM), Nestle (NSRGY) társaságokban, a részesedés növelése a Wal-Mart Stores (WMT) esetében, valamint részesedés a Travellers (TRV) társaságban. Buffett csökkentette a részesedést a ConocoPhilips-ben (COP). Soros sem maradt le mögötte, s a SEC jelentésének közvetítésével „felfedte kártyáit”, (30.9.09) a következő ügyleteket valósította meg: a Soros Fund Management Ford Motor (F) részvényekbe fektetett 7,3 mil. részvény mennyiségben, továbbá, a Wal-Mart (WMT) társaságban részesedését 1,1 darab részvényre növelte, egyúttal csökkentette Petrobras (PBR) részesedését, 9,8 mil. részvényről 7,4 mil. részvényre.
A Wall Street szerdai kereskedése, a makró-mutatók jelentéseinek hatására, már az elejétől fogva mínuszban zajlott. A piacokat a CPI index makró-adata mozgatta, azaz, a fogyasztói árak, októberben hóközi +0,3 %-kal növekedtek, évközi -0,2 %, Core CPI hóközi +0,2 %, évközi +1,7 %, megkezdett házépítések (Housing Starts) október 529 ezer egység, építési engedélyek októberben 552 ezerre csökkentek. Összességében így látható volt, hogy az inflációt egyelőre határozottan kezelik, azonban, a housing adatai viszonylag negatív meglepetést okoztak. Az arany ismét további rekordértékekre tört, 1153,40 szintre, a határidős szerződések esetében. Bullard St. Louis FED elnök elmondta, hogy a FED-nek nem kell növelnie a díjakat 2012 elejéig, a körülményektől függően. Továbbá, M. Mobius ismert közgazdász elmondta, hogy a BRIC piacok akár 40%-os lehetséges növekedésében bízik. Csütörtökön az indexek a negatív tartományban zártak. A forexen a dollár forgalmának helyreállására (rebound) került sor, a piacok irányára továbbá a jobbára negatív makró-mutatók járultak hozzá. Initial Claims (Friss munkanélküli segélykérelmek száma), 14.11., 505 ezer kérelem, mely de facto a piacnak megfelelőnek bizonyult, a folyamatos kérelmek értéke 5,61 mil., mely nagyjából szintén a várakozásnak megfelelő.  Ezután következett a Leading Indicators, októberben 0,3% növekedés, valamint Philadelphia FED – jelentés a régió ipari aktivitásáról – jobbnak bizonyult  (valóság 16,7 pont). Végül, az ún. mortgage deliquencies (késleltetett ill. nem fizetett jelzálog), 3.Q. szintje 9,6%, előző adat 9,2%, azaz, gyarapodtak a problémás hitelek.  A Joint Economic Committee on Financial Reform előtt Geithner US Treasury Secretary jelent meg, a reformok szükségességének védelmében, melyek elengedhetetlenek az egészséges gazdaság szempontjából, ugyanakkor, kritikával is szembesült, sőt, a piacon a lemondásáról szóló spekulációk is felbukkantak.  

A pénteki kereskedés jobbára a heti korrekciók jegyében telt, s az indexek a következő értékeket mutatták: DJIA 10318,16 pont (-14,28 pont, azaz -0,14%), Nasdaq Comp. 2146,04 pont (-10,78 pont, azaz -0,5%) és S&P 500 1091,38 pont (-3,52 pont, azaz -0,32%). Az indexek heti teljesítménye DJIA +0,5%, Nasdaq Comp. -1% és S&P 500 -0,2%.

Az árupiacokon az arany ára ismét történelmi maximumot ért el, 1153 USD szinten állapodott meg. Csak ebben a hónapban, így több mint 10 % emelkedést ért el. Az év elejétől, ez több mint 30 %. A nyersolaj ára a hét első felében növekedett, 80 USD-ig, ezt követően előző szintjeihez kezdett visszatérni és a hetet 78 USD alatt zárta, amikor az OPEC elmondta: a 80 USD értéket fair árnak tartja. A forex-piacok viszonylag volatilisan alakultak. A dollár az EUR-val szemben ismét 1,5 szintre gyengült, a hét utolsó szakaszában azonban az 1,48-as 14 napi maximum-értékre erősödött. Ez a cseh koronára is hatással volt: a dollárral szemben először ismét 17 Kč szint alatt kereskedett; záráskor eladási nyomás alá került és megközelítőleg a következő értékeken zárt: 17,40 Kč/USD, 25,90 Kč/EUR illetve 28,75 Kč/GBP.

Csehország
A cseh tőkepiac kereskedése a múlt héten az államünnep miatt egy nappal rövidebb volt. Az aktivitás ill. likviditás az egyes napokat illetően meglehetősen eltérően alakult. Pénteken néhányhavi minimumát érte el, amikor a SPAD-ban csupán 766 mil. Kč. volumenben valósultak meg ügyletek. A leginkább várt esemény az ERSTE Group tőkenövelésének befejezése illetve, az azt követő nyilvánosságra hozatala volt. 60 mil. új részvény jegyzésével, 29 EUR árfolyamon, a bank tőkéje 1,74 mld. EUR-val gyarapodott. A jegyzésben a spanyol befektetési csoport, a  Criteria Caixa is részt vett, mely 635,4 mil. EUR-t fektetett be, s így részesedését a bankban 10,1 %-ra növelte. 3Q gazdasági eredményeit, az SPAD utolsó társaságai közül jelentette néhány. Az  NWR ebben az évben ismét veszteségről ad hírt, mely azonban alacsonyabb, mint 2Q alatt. Pozitívan hatott a termelés negyedközi növelése és a költségek ellenőrzése. Az ORCO fejlesztő hosszú idő után az előző negyedre vonatkozóan legalább működési nyereséget jelentett, erre a piacon a részvény pozitívan reagált, annak ellenére, hogy a társaság az adóssága refinanszírozására vonatkozó problémáját még mindig nem oldotta meg. A PX index végül a hetet 1150,1 ponton zárta, mely -0,19 % csekély negatív heti teljesítményt jelent.