USA
Volatilisabb US kereskedési hét, W. Buffett lépései

Az első novemberi tőzsdei kereskedés volatilisan fejlődött, majd pozitívan zárult. A fő szerepet a makró-adatok játszották, melyek támogatták a piacokat és a várakozásoknál jobbaknak bizonyultak: ISM Manufacturing 09 október 55,7 pont, továbbá, Pending Home Sales szeptemberben +0,8%. Mindez vásárlási hangulatot eredményezett a piacok széles körében. A pénzügyi részvények esetében éreztette hatását az SP 500 index 50 napos 1052 pontos MÁ ellenállás áttörésének hiánya. Emellett, a CIT Group csődeljárása nem bizonyult súlyos tehernek a befektetők számára. Jó gazdasági eredményeket jelentett a Ford Motor (F), nyeresége meghaladta a várakozásokat és növelte piaci részesedését. Gazdasági eredményeiről adott hírt az UBS svájci bank, 3Q alatt sorban a negyedik veszteséget jelentette az adósságok törlesztése miatt, a veszteség 564 mil. CHF tesz ki, a várakozás pedig „csupán” 337 mil. CHF szintű volt. A keddi kereskedés alatt, két tényező bírt meghatározó szereppel. A legalapvetőbb W. Buffett és a Berkshire Hathaway társaság akvizíciója, azaz, a még nem birtokolt 77,4% részesedés megvásárlása a Burlington Northern Santa Fe (BNI) vasúti szállítási társágban, 100 USD részvényenkénti áron, 44 mld. USD teljes volumenben, beleértve 10 mld. USD összeget a társaság adósságáért. Az ügylet cash és részvény formájában történik majd, e célból a történelem során először hagyta jóvá a Berkshire Hathaway Board B osztályú részvények split-jét, ticker BRK.B (ún. Baby Berkshire), 1:50 arányban. Így, nem kizárt, hogy a BRK.B részvények – alacsonyabb áruknak köszönhetően – nagyobb volumeneket érnek el és az SP 500 indexben is helyet kapnak. A következő tényező az arany, mely új, 1087,30 USD maximumát érte el. Jó gazdasági eredményeket jelentett a MasterCard (MA) a Johnson and Johnson pedig megerősítette a nyereségre vonatkozó idei in-line kilátását, azonban, előreláthatóan munkaerejének 6-7%-ától válik meg.

A hét eseménye - FOMC FED meeting – az indexek irányához inkább negatívan járult hozzá. A FOMC FED találkozót az ADP Employment Change idén októberre vonatkozó makró-adata előzte meg, a 198 ezres becslés helyett 203 ezer értéket mutatva. Az októberi ISM Services Index 50,6 pont értékkel érkezett, az 51,5 pontos várakozás alatt. A FOMC FED a díjakat változatlanul hagyta 0% - 0,25%  szinten, azzal, hogy a FED a gazdaságot törékenynek ítéli, de egyelőre lehetővé teszi a díjak minimális szinten való tartását, az US gazdaság kellő megerősödéséhez feltétlenül szükséges időre. A FED egyúttal az „ösztönzést” is folytatja, konkrétan a mortgage-backed értékpapírok terén, melyeket kereskedésben kíván  realizálni. A FED által kifejtettek fokozott volatilitással párosultak, ugyanis de facto semmi új vagy meglepő nem hangzott el, a díjak tartásának idejére való utalás nélkül, stb. Az árupiacokon ismét rekordok születtek, az arany az elektronikus kereskedelemben 1098 USD határt ért el. A Light Sweet nyersolaj ismét átlépte a 80 USD határt.

A csütörtöki pozitív kereskedési nap öröm volt a befektetők számára, a kereskedést befolyásoló tényezők az ipari termelékenység mutatói voltak, +6,5% várakozással és +9,5% valós értékkel. Ez 2003 óta a legnagyobb növekedés. A következő pozitív hatást az Initial Claims biztosította, 512 ezerrel, szemben a várakozás 522 ezer kérelmével, a folyamatos kérelmek is mérsékelten jobb számot mutattak. Az egységnyi munkaerő költségei 3Q alatt 5,2%-kal csökkentek vs. -4,2% várakozás. A piacra továbbá hatással voltak a Cisco Systems (CSCO) társaság gazdasági eredményei is, a vártnál jobb eredményeket jelentett, és 10 mld. USD-vel gyrapodott – buyback - , a teljes volumen így 13 mld. USD-t ért el. A CSCO szilárd kilátásai is hozzájárultak a társaság piacra gyakorolt pozitív hatáshoz. Fellendülést láthattunk IPO-k terén is, a NYSE-n először kereskedett a Hyatt Hotels (H) kibocsátás, közel 1 mld. USD volumenben, árfolyam-növekedéssel.

A fontos munkaerő-piaci és munkanélküliségi makrómutatókat követően, a hét vége a fő indexeket a következőképpen alakította: DJIA 10023,40 pont, Nasdaq Comp. 2112,44 pont és SP 500 1069,30 pont. Az indexek heti teljesítménye: DJIA +3,2%, Nasdaq Comp +3,3% valamint SP 500 +3,2%.

Az árucikkek piacain az aranyár új történelmi maximumát érte el, pénteken rövid időre átlépte a 1100 USD határt is. Az nyersolajárak a hét derekáig erősödtek és a 80 USD határt is sikerült legyőzniük, a hét második fele az előző értékekhez való visszatértést jelentette. Az Északi-tengeri Brent 77 USD értéken zárt, az US nyersolaj kb. 78,50 USD-n. A dollár az EUR viszonyítva a héten először a havi maximumát is elérte 1,46 közelében, ezt követően ismét gyengülni kezdett és a hetet 1,488 értéken zárta. A korábbi, október végi gyengüléseket követően, a cseh korona ezúttal számottevően megerősödött és a hetet megközelítőleg a következő értékeken zárta: 17,30 Kč/USD, 25,70 Kč/EUR illetve 28,70 Kč/GBP.

Csehország

A cseh piacot egész héten igen alacsony aktivitás ill. likviditás jellemezte, a napi kereskedési volumenek kicsivel 1 mld. Kč. felett mozogtak. A csütörtöki volumen ráadásul a legutóbbi három hónap legalacsonyabb értéke volt. Ennek ellenére, a fejlődés, a PX index tükrében, igen volatilis volt. A hét elején tapasztalt csökkenéseket követően a piac szerdától korrigálni kezdett, azonban, a pénteki kereskedés igen negatív volt, s így az indexek egész heti teljesítménye -0,55 % negatív értéket mutatott. Likviditás szempontjából csak a ČEZ részvényei tűntek ki, melyek azonban volatilisan egy viszonylag keskeny sávban mozognak, kb. 850 – 910 Kč között, s felfelé nem sikerül áttörniük az ellenállási ill. technikai szinteket. A piaci volatilitást a bankintézmények is befolyásolták. A KB esetében a befektetők megismerhették a 3Q gazdasági eredményeket, melyek egyáltalán nem okoztak meglepetést, a részvényeket késéssel hozták mozgásba. Az ERSTE, mely eredményeit október végén hozta nyilvánosságra, szintén gyakran vált irányt - a befektetők a társaság által bejelentett tőkenövelés lebonyolítására várnak. A jövő hét folyamán a legmozgalmasabb hét következik a SPAD-társaságok gazdasági eredményeinek szempontjából, melyeket az AAA, ČEZ, TELEFÓNICA O2 valamint a VIG fog jelenteni.