Kommentárok

Heti áttekintés

11.5.2009 17:27

USA
A makró-adatok és a terhelési tesztek a piacokat még feljebb jutatták

Az US piacok olyan hetet kezdtek, mely során nyilvánosságra hozták a kulcsfontosságú, állami terhelési tesztek eredményeit, s melyet erőteljes növekedések jellemeztek, elsősorban a housing adatai nyomán: márciusi építési költségek váratlanul 0,3%-kal növekedtek, valamint a függőben lévő lakás-értékesítések márciusban 3,2 %-kal. Amikor a kulcsfontosságú lakhatási szektor ilyen számottevően haladta meg a várakozásokat, várható volt, hogy a befektetők továbbra is azt az álláspontot tartják szem előtt, mely szerint az amerikai gazdaság már elérte a mélyponját, vagy ahhoz elkerülhetetlenül közelít. Az elmúlt hét első kereskedése meglehetősen mozgalmas volt, ahogy egész héten is, a pénzügyi részvények terén. A befektetők már biztosra vették, hogy egyes bankoknak nem lesz szüksége állami tőke-növelésre, vagy kisebb mértékben, mint ahogyan azt még pár hónappal ezelőtt feltételezték. A bank-részvények vásárlásához a Fehér Ház nyilatkozata is hozzájárult: jelenleg nem látja semmilyen szükségét annak, hogy a Kongresszustól újabb bankmentő eszköz-növelést kérjen.
A Wall Street keddi kereskedése a várakozásoknak megfelelően folyt, az erőteljes hétfői növekedést nyereség-kivétel követte - azonban nem volt nagy mértékű, s így az amerikai piacok csak mérsékelt eséseket tapasztaltak. A szerdai kereskedés során a terhelési tesztek konkét eredményeire vonatkozó információk kezdtek kiszivárogni. Ezek a spekulációk csak megerősítették a befektetők elmúlt hónapok alatt jellemző pozitív hangulatát, és az amerikai piacok újabb növekvő kereskedést tapasztaltak. Amikor mindehhez társultak a nagyon kedvező makró adatok – magánszektor foglalkoztatottságának csökkenése áprilisban „csupán“ 491 munkahely értékkel, a várt 645 ezerrel szemben – már semmi sem állhatott a vásárlási kedv és a pozitív hangulat folytatásának útjában.
A csütörtöki nyereség-kivételt követően a befektetők feszülten várták, vajon beigazolódnak-e az állami terhelési tesztek eredményeivel kapcsolatos pozitív spekulációk. Ezek csütörtökön, a piaczárást követően kerültek nyilvánosságra, és megfeleltek a várakozásoknak:
a 19 tesztelt intézményből 10 banknak van szüksége összesen 74,6 mld. USD tőkenövelésre, ezt 09 novemberéig kell megvalósítani. Az összeg legnagyobb részét a várakozásoknak megfelelően a Bank of America képviseli, konkrétan 33,9 mld. USD, továbbá Wells Fargo 13,7 mld. USD, Citigroup 5,5 mld. USD, GMAC 11,5 mld. USD. Ezzel szemben, tőkenövelésre nincsen szükségük: JP Morgan, Goldman Sachs, MetLife, American Express, Bank of NY Mellon, Capital One és State Street. Az eredmények nyomán a Wall Street pénteki kereskedését emelkedések jellemezték, a befektetők ugyanis az említett tényeket úgy értelmezték: a pénzügyi szektor már túl van a nehezén. A piacokba vetett bizalomhoz hozzájárult B. Bernanke is, aki a terhelési teszteket sikeresnek és hatékonynak minősítette.
A pénteki kereskedés újabb pozitív impulzusa az ipari szektor foglalkoztatottságára vonatkozó adat, Nonfarm Payrolls, mely áprilisban 539 ezer munkahely elvesztését jelezte a várt -600 ezer értékkel szemben; munkanélküliségi ráta áprilisban a vártnak megfelelően növekedett, 8,9%-ra. A pozitív tényezőket gyarapítja a hitelpiacok fokozatos „felolvadása“ is. A bankközi hitelezés kulcsfontosságú mutatója, az ún. LIBOR (London interbank offered rate) pénteken, a terhelési tesztek eredményei után a legnagyobb heti visszaesést tapasztalta ez év márciusa óta, és 0,94% szintre került, sorban nyolcadik hete csökken. 

A fő amerikai részvényindexek a pénteki kereskedést a következő értékeken zárták:
Blue chips index Dow Jones Industrial Average 8574,65 ponton (+164,80 pont, azaz +2,0%), ez a DJIA számára 4,4% heti erősödés.
Technológiai index Nasdaq Composite 1739,00 ponton (+22,76 pont, azaz +1,3%), a múlt péntek záróértékéhez képest erősödése 1,0%.
Standard and Poor´s 500 929,23 ponton (+21,84 pont, azaz +2,4%), az index heti erősödése 5,8%.
Az árupiacokon az elmúlt hetek alatt az olajár 58 USD értéket ért el, egyúttal új néhányhavi maximumot. Míg az északi-tengeri Brent számára ez az év eleji értékeket jelentette, az US olaj legutóbb ezen a szinten november közelén volt. A növekedéshez végül hozzájárult az arany 920 USD ára, mely havi maximum-érték. Az említett fejlődéshez részben hozzájárult  a dollár esése is, mely az  EUR viszonyítva a stress tesztek jelentése után a hét végére 1,36 érték felé ért. Az ECB csütörtökön a fő kamatlábat rekordértékű 1 %-ra csökkentette, A ČNB pedig szintén rekordértékű 1,5 %-ra. A cseh valuta elsősorban a gyengülő dollárnak köszönhetően megerősödött és csütörtökön  a következőképpen zárt: 19,70 Kč/USD, 26,50 Kč/EUR illetve 29,70 Kč/GBP.

Cseh Köztársaság
A cseh tőkepiacon az újabb rövidített héten eufória-hullám söpört végig. A PX index így 4 kereskedés alatt 11,59% növekedett, és 2008 október közepe óta a legmagasabb értéken,  982,7 ponton zárt. Az NWR is nagyot erősödött, pár kereskedés alatt több mint 60 %-ot. Elsősorban a csütörtöki növekedésnek köszönhetően, az ACM is hasonló nyereséget könyvelhet el. A bank-részvények sem maradtak háttérben: többhónapos maximumokat mutattak. A KB ráadásul nagyszerű 1Q gazdasági eredményeket jelentett, mely erős pozícióját jelzi, valamint azt mutatja: aránylag problémamentesen birkózik meg a gazdasági helyzettel. Az UNIPETROL – az olajárnak köszönhetően – négyhónapos maximumára ugrott.  Ráadásul, a  ČEZ-részvények is képesek voltak féléves maximumukra kapaszkodni, annak ellenére, hogy keddtől már az osztalékra való jogosultság nélkül kereskedtek (várt értéke 50 Kč/részvény). Az elmúlt hetekkel összehasonlítva, a kereskedés volumene növekedett és naponta meghaladta a 2,5 mld. Kč értéket, amellett, hogy a ČEZ-részvények kereskedésének aránya a szokásosnál (körülbelül 50 %) sokkal kisebb volt.

További kommentárok