Kommentárok

Heti áttekintés

9.3.2009 13:39

RÉSZVÉNYPIACOK HETI ELEMZÉSE (2009. 03. 02. - 2009. 03. 06.)

USA
Piac hangulata továbbra is sebezhető

Aki az új hónap beköszöntével a befektetői hangulat csekély változását várta, tévedett. A pénteki minimális növekedéstől és a szerdai korrekciótól eltekintve, a múlt héten folyamatos csökkenésnek lehettünk tanúi. Mindez nem meglepő. Jó hírt alig kaptak a befektetők, míg rossz hírből bőségesen jutott, és annak valószínűsége, hogy az amerikai gazdaság végre kedvező fundamentális adatokat jelent, rendkívül csekély, ha ugyan nem nulla. A hétfői ülés a befektetőkre nézve legnegatívabb mozzanata az AIG rekordvesztesége – utolsó negyedévben ez 61,7 mld. USD, ill. 22,95 USD/részvény - ez egyben az amerikai cégek történelmének legnagyobb negyedéves vesztesége. Logikus, hogy a befektetők aggályaikat fejezték ki a pénzügyi rendszer stabilitásával kapcsolatban, valamint az állami beavatkozásokba vetett bizalmuk is megrendült, hatását az egész hét folyamán érezni lehetett. A DJIA 5000 pontos határ alatt, S&P 500 pont alatt – ez már nem borúlátó előrejelzés, hanem egy nagyon is valós veszély.  A Wall Street keddi kereskedése nagy volatilitás jegyében telt, és vörös számokban végződött - az amerikai piacok számára ez ötödik negatív zárás.

A keddi kereskedés egyik fontos tényezője Ben Bernanke FED vezető meghallgatása – egyes médiumok átkeresztelték Bear-nanke-re – aki a Kongresszus együttes ülésén ismét válaszolt a tagok kérdéseire, melyek többnyire az AIG-t érintették (e cégről elmondta, az utóbbi időben erősen meglepte őt). Többek között azt is elmondta, a munkanélküliség problémájára igényelt segítségek szaporodása a következő időszakban is terheli majd a piacot; az infláció az elkövetkező években „meglehetősen alacsony” lesz, valamint kifejtette, hogy az állam és a központi bank beavatkozásaiban megvan a lehetőség a gazdaság növekedésére. Az AIG hétfői 30 milliárdos tőke-injekciója szeptember óta már a negyedik kísérlet volt az óriás-biztosító stabilizációjára. Kormánypénz hasonló hatástalanságát figyelhetjük meg a Citigroup esetében is.

A szerdai kereskedésen sor került az említett korrekcióra. Csütörtökön a Wall Street szerdai pozitív forgatókönyve már nem ismétlődött meg, és az amerikai piacok ismét elindultak a lejtőn. Az eladás továbbra is ugyanazon tényezők jegyében folyt: a befektetők részéről fagypont körüli bizalom a pénzügyi szektor irányában, az amerikai gazdaság gyors felépülésében való egyre mélyülő kétely, a recesszió mindenütt jelenlévő hatásai miatti általános pánik.
Citigroup a pénzügyi piacok katasztrófájának egyfajta jelképé válik. A bank, mely 2007 májusában a piaci kapitalizáció alapján még a legnagyobb amerikai bank volt, és több mint 55 USD/részvény árfolyamon kereskedett, ma az egy dolláros határon tengődik. Pénteki kereskedés alatt az amerikai piacok nem folytatták eddigi esésüket, ez elsősorban a hétvégi, következő 6 hónapra vonatkozó állami költségvetésről szóló tárgyalással kapcsolatos befektetői elvárásoknak tudható be. A teljes múlt hét is az amerikai gazdaság három óriásának – Citigroup, General Motors és General Electric – problémái jegyében zajlott.

A Citigroup válsághelyzetének kapcsán, pénteken viszonylag pozitív jelentés érkezett, miszerint a bankokat nem fenyegeti delisting a NSYE piacáról, mert a 2009. június 30-i szabályokat eltörölték. Ehhez arra volt szükség, hogy a részvényekkel kapcsolatban, melyekkel az 1 dolláros határ alatt kereskednek, egyhónapos árnövelési terv készüljön, s a tervek határidőn belül teljesüljenek. Továbbra is legnagyobb amerikai autógyártó cég körül kialakult helyzet pénteken tovább bonyolódott, amikor a társaság könyvvizsgálója fokozta a kételyeket azzal kapcsolatban, vajon a GM képes lesz e folytatni üzleti tevékenységét. Ezzel a GM részvények 22% estek, elérve a legalacsonyabb szintet az elmúlt 75 évben. Viszonylag jobb helyzetben van a General Electric: a társaság likviditásával és GE Capital részesedésének értékcsökkenésével kapcsolatos kétségek miatt részvényeik 17%-ot estek. A GE részvények azonban a pénteki ülés alatt több mint 6%-os rallyt produkáltak, ennek oka a Barcalays Capital upgrade-je GE tartozásra.

Fő US részvényindexek a következő értékekkel zárták a múlt hetet:

Blue chips index Dow Jones Industrial Average 6626,94 értéken (+32,50 pont, ill. +0,49%), figyelmbe véve, hogy DJIA értéke 6,17%-al csökkent múlt héten. Technológiai index Nasdaq Composite 1293,85 értéken állapodott meg (-5,74 pont, ill. -0,44%), ez 6,1%-os esést jelent múlt héten. Szélesebb index Standard and Poor´s 500 pénteki kereskedést 683,38 értéken fejezte be (+0,83 pont, ill. +0,12%), összehasonlítva egy héttel ezelőtti péntekkel az index számára ez 7,03%-os esést jelent.

Nyersanyagpiacon az olaj ára tartotta a múlt heti árszintet. Gyakorlatilag kiegyenlítődött az US és Brent olaj ára, mivel múlt héten 45,50 USD-n fejeződött be a kereskedés, mivel a befektetők kivárják OPEC márciusi üllését. Arany ára a hét első felében 900 USD értékre csökkent, ami havi minimumértéket jelent. A hét második felében korrigálta veszteségét és erősödött 940 USD-re. Amíg a dollár EUR-hoz képest az utóbbi idő erős támaszához közelített, addig a hazai (CZK) pénznem nagyon volatilisen alakult, amire valószínűleg hatással volt Sanofi-Aventis részéről az egyoldalú felvásárlás ZENTIVA részvényekből. Hét közepén ennek tudatában 21,80 CZK/USD és 27,60 CZK/EUR árfolyam alakult ki.

Csehország

A cseh piac múlt héten leginkább a gazdasági eredményközlésre várt, illetve a CEZ közlésére a várakozásaikról. Tiszta nyereség elérte a 47,4 mld CZK szintet, amivel elmaradt a várakozások mögött, elsősorban azonban a magyar olajtársaságba (MOL) történő befektetése miatt. Idei évre a társaság várakozásai 50,2 mld CZK nyereség. A részvények heti áttekintésben 651 CZK-ig gyengültek. Tekintettel a szektorból érkező hírekre és a társaság CEO-jának nyilatkozatára, ami nem nyugtatta meg a befektetőket, mivel jelentős veszteségek voltak nagy volatilitás mellett még az ORCO részvényein is, aki a legnagyobb esést szenvedte el. Év elejétől egész 50%-ot veszített értékéből. PX index-ből a követelmények teljesítésének hiányában az AAA részvények ki lesznek vezetve, múlt héten szolid erősödést mutatott 0,39% mértékben. Négy hét folyamatos gyengülés óta ez volt az egyetlen erősödés a részvény történetében.

További kommentárok