Kommentárok

Heti áttekintés

8.12.2008 13:58

USA:

Hullámvasúton a piacok

A Wall Streeti kereskedés december kezdetén újra vitatott lett az, hogy milyen hosszú, mennyire súlyos és mennyire széles hatással lesz a globális recesszió a gazdaságra. A hétfői kereskedés folyamán az indexek jelentős veszteségeket értek el, melyek bizonyos mértékig eltörölték a múlt hét öt napos biztos nyereségeit (ha nem lettek realizálva) és újra felemésztették a befektetők hangulatát.  A gazdaság állapotának egyik legfontosabb mutatója a feldolgozási szektor szintének mutatója, mely a legnagyobb gyengülést ért le az elmúlt 27 évben, amikor az index 36,2%-ot esett a várt 37%-hoz képest. Ezen felül kiderült, hogy ebben a szektorban hasonló problémákkal küzd Kína, Eurózóna és UK, amikor főleg a kínai és a brit ipar rekord mértékű minimumokat ért el. Ellenben a keddi kereskedés sokkal pozitívabb hangulatban zajlott. A piacok újra hatalmas volatilitást tanúsítottak és a bikatrendhez bizonyos mértékig hozzájárult az is, hogy kedden nem volt programon semmilyen makroadat sem. Újra tárgyalásokat folytattak a kormány és az autóipar képviselői között -  General Motors, Ford és a Chrysler, melyek bemutatták az elképzeléseit arról, hogy mekkora mértékben és milyen formában lehetne végig vinni az esetleges kormányzati segítséget. Az kért összeg 34 milliárd USD. A szerdai kereskedés jelentős volatilitással volt jellemző. Újra nyilvánvalóvá vált, hogy egyes rosszabb hírekre a piac bizonyos esetekben szinte nem is reagál és némely egyszerű hírre pedig túlzott jelentőséget tanúsít, mint pl. a  MBA Mortgage Apllication heti jelentése, mely hatalmas növekedést ért el a új alkalmazások terén. WSJ szerint a Treasury azt tervezi, hogy 4,5%-ra csökkentse a jelzálogkamatokat az újonnan realizált kölcsönökre és ez az új forgatókönyv Obama elnök stimulációs tervezetének része lenne az új házak és lakások vásárlására.

Két növekedő kereskedési nap után csütörtökön a nyereségek mérsékelt kivétele következett be és az amerikai indexek 2,5-3%-os veszteséggel zártak. A veszteségekhez hozzájárultak az elhúzódó tárgyalások is az említett autógyárakról a kormányzati támogatással kapcsolatban, továbbá az elbocsátások, melyeket az AT&T Inc. és a DuPont Co. vállalatok tettek közzé és nem utolsó sorban a nem kedvező makromutatók. Konkrétan a vállalati megrendelések novemberben 5,1%-ot estek, ami a legmagasabb esés 2000 óta. A végső esést a kereskedés utolsó órája okozta, amikor a befektetők tükrözték az aggodalmakat a pénteki munkanélküliségi mutató kapcsán és nem segített a kamatcsökkentés sem az EKB, BoE, Dán- vagy Svéd központi bankoktól.

V pénteken jelentett októberi munkanélküliségi mutató novemberben 6,7%-ra emelkedett, ami a legmagasabb szint az utolsó 15 év alatt, viszont összehasonlítva a 6,8% várakozással viszonylag pozitív érték lett. Ellenben az újonnan kialakított munkahelyek száma az iparban 533 ezerrel csökkent vs. várakozás 333 ezer, ami a legrosszabb adat az utolsó 34 év folyamán.  A jelzálogok terén a makroadatok sem okoztak örömet.  Mortgage Bankers Association szerint a kölcsönök megkésett kifizetése a 3.negyedévben 6,99% értéket ért el az összes kölcsönből és több mint 19,5% a subprime kölcsönök fizetése jelentős késésben van negyedévben, ami több mint 30napos késedelem. Azonban nem történt nagyobb gyengülés, a piacok szinte nem is reagáltak (-1%). Az utolsó 2 órában a piacok hirtelen erősödni kezdtek, a pénzügyi szektorral az élen és a napot végül magasan pozitív számokban zárták.   

A fő amerikai részvényindexek állasa pénteki záráskor:

Blue chips index Dow Jones Industrial Average - 8635,42 pont (+259,18 pont, ill. +3,1%), heti vesztesége csupán 2,2%. Technológiai index Nasdaq Composite - 1509,31 pont (+63,75 pont, ill. +4,4%), heti vesztesége -1,7%. Szélesebb index Standard and Poor´s 500 - 876,07 pont (+30,85 pont, ill. +3,7%), ami 2,3% heti gyengülés.

A NYMEX nyersanyagpiacokon az US olaj lefelé vette az irányt és áttörte a 50 USD határt, végül a 45 USD-t is, ami a legalacsonyabb érték 2005 január óta! Ehhez hozzájárult az egyre alacsonyabb kereslet, illetve a hitelminősítő társaságok alacsonyabb becslései az olaj jövőbeli áráról. Az arany ára egy hét után újra visszatért a 800 USD határhoz és túlnyomóan 770 USD érték körül mozgott . A dollár és Euró aránya a kamat csökkenése ellenére sem változott (kb 1,26-1,28). A GBP és Euró aránya új történelmi minimumot ért el. a cseh korona stabilan tartotta magát gyengébb szinteken, amiért a Merrill Lynch 2009-re 26,50 CZK/EUR gyengülést feltételez. 

Csehország

Az utolsó novemberi hét meredek erősödése után a BCPP tőzsdén december elején a rövidtávú nyereségek realizálása történt meg és az azt követető fejlődés várakozása. Az ügyletek mennyisége az idei egyik legalacsonyabb szintre csökkent. Érdekesség volt a számos új javaslat, melyek közül a legjelentősebb a JP Morgan csökkentett javaslata a KB-re „overweight”-ről „underweight”-re célárfolyam csökkentésével 5000 CZK-ről 2600 CZK-re. Hasonló meredek csökkenést mutatott be a Merrill Lynch a NWR részvényeknél, amikor a legalacsonyabb célárfolyamot adott meg 1,30 GBP, amikor az előző célárfolyam 4,50 GBP volt és a júniusi pedig egész 23,60 GBP volt! Ezért pénteken a részvény árfolyama nagyon alacsony értékeket ért el. Gyengülni kezdtek az ECM részvényei is, melyeknél pénteken lezárult a felvásárlás a fő tulajdonos részéről. Az ERSTE részvényei sem voltak sikeresek, mivel a keddi endkívüli közgyűlésen jóváhagyták a tőke emelését. Ellenben a PHILIP MORRIS majdnem 8hónapos maximumot ért el, amikor 7000 CZK fölé került. A Standard&Poor´s emelt ratingja segített a TELEFÓNICA O2 magasabb áraihoz az „osztalék óta”. A PX index 4,56%-ot vesztett 823,8 pontra. 

 

További kommentárok