Komentáře

Report ČR z 28. 7. + akciový výhled

29.7.2010

Středeční optimistické otevření, kdy index PX posiloval o cca +0,5 % začalo brzy vyprchávat, když zejména banky začaly přicházet o zisky. ERSTE (+0,38 %) se díky závěrečné aukci nakonec podařilo uzavřít v „zeleném", KB (-0,27 ) po sedmi seancích uzavřela naopak v „červeném". Likvidita na obou titulech však byla oproti úterý výrazně nižší. Naopak aktivita a tedy i likvidita se zvýšila po zveřejnění hospodářských výsledků na CETV (-5,57 %), které nejprve reagovalo pozitivně růstem na hranici 450 Kč, odpoledne se po zveřejnění sníženého výhledu hospodaření dostalo pod silný prodejní tlak. Titul tak za seanci předvedl značné cenové rozpětí cca 40 Kč. V likviditě titul překonal pouze ČEZ (-0,8 %), který své ztráty navýšil po otevření US trhů a v závěrečné aukci se postaral o více než polovinu objemu obchodů z celkových 57 mil. Kč. Negativně na index začaly před výsledky nakonec tlačit i akcie TELEFÓNICA O2 (-0,7 %). UNIPETROL (-0,24 %) další den před výsledky stagnoval. Za minimální likvidity v závěrečné aukci ztráty navýšil PHILIP MORRIS (-2,23 %). Nehledě příliš na směrování konkurenčních titulů v Londýně se za nízké likvidity níže nasměrovalo i NWR (-0,87 %). Až na akcie VIG (+1,5 %) opět již na ostatních titulech nešlo hovořit o obchodování, přestože se např. objevily informace o dalších „insider" obchodech na akciích ORCO (+0,55 %) či AAA (-0,11 %). K aktivitě to však investory nepřimělo. Objemy obchodů ve SPAD tak poklesly jen na 720 mil. Kč, index PX nakonec zakončil seanci se ztrátou -0,46 %.

Pro čtvrteční obchodování mají investoři k dispozici výsledky hospodaření společnosti TELEFÓNICA O2, které mírně překonaly očekávání, když zisk za 2Q poklesl na 2,34 mld. Kč, když společnost zaúčtovala i další restrukturalizační náklady ve výši 46 mil. Kč. příjmy poklesly na 14,04 mld. Kč (-4,1 %). Společnost potvrdila svůj předchozí výhled, co se týká investic a provozního zisku OIBDA. Ten by měl tedy za celý rok poklesnout o 5-9 %. Za první pololetí tento ukazatel poklesl o 18,1 %, po očištění o mimořádné vlivy o 4,5 %. Společnosti každopádně stále klesá počet pevných linek, tentokrát o 29 tis. Výsledky potvrdily naopak pokračující růst na Slovensku, kde již firma získala na 709 tis. zákazníků. Výsledky tak lze celkově i vzhledem k výhledu hodnotit mírně pozitivně či neutrálně. Dnes ráno zveřejnil vybrané ukazatele hospodaření i UNIPETROL. Ten očekává, že vykáže EBIT lepší než za 1Q resp., že bude kladný. Poměrně neurčitý údaj, když přitom za 1Q společnost vykázala EBIT 516,9 mil. Kč. 2Q má navíc cca 100 mil. Kč negativně ovlivnit vývoj směnných kurzů). Zajímavé je zveřejnění, že rafinérské marže mezikvartálně mírně klesly, zatímco petrochemické ještě více narostly a kombinovaně dosáhly průměrné úrovně před krizí. Ze zveřejněných dat každopádně plyne výrazný nárůst prodejů většiny produktů společnosti a to nejen v meziročním srovnání, ale i oproti 1Q. na výsledky lze tak pohlížet pozitivně a titul tak dnes zřejmě uzavře na nových téměř 2letých maximech. CETV naopak zaznamená další pokles, když na trhu v USA byla reakce na snížený výhled hospodaření ještě výraznější. Na druhou stranu, vzhledem ke včerejšímu dění na forexu, lze uvést, že domácí měna je nyní o cca 1 Kč silnější, než k datu k jakému společnost kalkulovala letošní výhled příjmů. Pokles by tak v dolarovém vyjádření vlastně nemusel být tak vysoký, záležet samozřejmě bude právě na vývoji jednotlivých národních měn, kde společnost působí. Dnes na trhy budou působit další HV, makrodata, či oznámené další akvizice tentokrát ze země vycházejícího slunce.  

Jiří Zendulka
CAPITAL PARTNERS a.s.

Celkové výsledky obchodování 28.7.2010
	Kurz	Změna	Objem (v tis. Kč)
AAA	17,85	-0,11%	83,54
CETV	411,7	-5,57%	185 992,13
ČEZ	865	-0,80%	287 746,92
ECM	179	-0,68%	450,31
ERSTE	800	0,38%	117 136,71
KITD	205	-2,38%	1 235,49
KB	3 710,00	-0,27%	109 113,48
NWR	228	-0,87%	47 374,24
ORCO	126,66	0,55%	371,79
PEGAS	430	-0,58%	1 442,96
PM	8 750,00	-2,23%	4 444,52
O2	427	-0,70%	92 425,48
UNI	205	-0,24%	38 663,06
VIG	932	1,50%	11 906,89
PX	1183,9	-0,46%	Celkem: 898 387,51

 

 

Další komentáře