Komentáře

Report ČR ze 7. 5. + akciový výhled

10.5.2010

Vzhledem k tomu, že na trzích silně přetrvává jakákoliv averze k riziku, pokračovala BCPP v nervózním, volatilním obchodování s tendencí k oslabování a s vyššími zobchodovanými objemy.
Průměrný zobchodovaný objem v tomto týdnu dosáhl hranice kolem 2,7 mld. Kč a od začátku roku činí průměrně zobchodované množství akcií 1,77 mld. Kč. Znamená to, že v tomto týdnu jsme byli svědky nárůstu objemů obchodů v průměru o 1 mld. Kč. Kdo se na tento fakt tolik tešil, může být spokojen...až na to za jakých okolností toho bylo dosaženo.
Statistika dnešního tradingu napovídá, že index PX skončil na úrovni 1146,60 bodů, tj, oslabení o -2,85% proti čtvrtečnímu uzávěru a zobchodovaný objem narostl na úctyhodných 4,2 mld. Kč. Z toho se nejvíce podílel ČEZ 1,58 mld. Kč, dále Erste Bank 693,5 mil. Kč, Komerční banka 682,7 mil. Kč a TO2 429,4 mil. Kč. Přes hranici 100 mil. Kč se ještě dostalo CETV se 113,6 mil. Kč.
Dnes se konala valná hromada společnosti Telefonica O2 C.R., kde byla odsouhlasena dividenda ve výši 40 Kč hrubého na akcii s výplatou na podzim t.r. Navíc šéf firmy oznámil, že by firma ráda vyplatila stejný dividendový požitek i příští rok.
Největší propad zaznamenaly akcie pojišťovny VIG (-7,08%), dále Erste Bank (-5,97%), obě tyto instituce údajně mají v bilancích portfolio řeckých dluhopisů, jejichž riziková prémie tomto týdnu zaznamenala rekordní hodnoty a také rekordní náklady na pojištění proti defaultu.
Sestup o cca 5% dolů byl také vidět u akcií NWR, kterým nepřidala situace na komoditních trzích a také na základě víceméně patového výsledku britských voleb posun kursu GBP. V dalším, mírnějším poklesu pokračovaly akcie CETV o cca -3,7%.
Ovlivnění BCPP globálním sentimentem je zcela evidentní a zcela evropský rozměr dluhových problémů zemí PIIGS tuto situaci ještě více akcentuje. Země střední a východní Evropy, včetně ČR, se budou zřejmě tentokrát skutečně potýkat s jistou výraznější květnovou korekcí...Tolik se o ní hovořilo, až přišla zcela nečekaně a o to možná překvapivěji....
Týdenní výkonnost indexu PX je na úrovni -10,14% a od začátku roku (YTD) činí zhodnocení BCPP a indexu již pouhých +2,62%.

CAPITAL PARTNERS, a.s.
J. Stoulil

V úvodu nového týdne je k dispozici snížení cílové ceny pro akcie TELEFÓNICA O2 ze 475 na 454 Kč od Deutsche Bank. Doporučení „buy" zůstává nezměněno. VH společnosti v pátek dle očekávání schválila navrhované body, resp. výplatu dividendy 40 Kč/akcii s rozhodným opět zářijovým datem. Vedení společnosti očekává, že by výše dividendy měla být zachována i v následujícím roce. Pro dnešní seanci však bude hlavním vodítkem opět nálada na světových akciových trzích, která zřejmě dozná výrazného obratu, resp. dočkat bychom se měly korekce propadů z předchozího týdne. Představitelé EU se dohodli na pomoci v celkovém objemu 750 mld. EUR, když pomoc by měla být koordinovaná včetně účasti MMF a FED. Očekávat lze tak v úvodu skokový posun výše. US futures jsou výrazně optimistické, asijské trhy si vedou také solidně. Z domácích maker možno zmínit pokles dubnové nezaměstnanosti na 9,2 %. Inflace dosáhla +0,3 %, meziročně pak 1,1 %.

Jiří Zendulka
CAPITAL PARTNERS a.s.

 

 

Další komentáře