Komentáře

Report ČR z 29. 3. + akciový výhled

30.3.2010

Úvod týdne patřil z hlediska likvidity k těm v březnu k horším. Ve SPAD se uskutečnily obchody jen za 950 mil. Kč. Alespoň závěrečná aukce přispěla nadprůměrnými 185 mil. Kč, avšak právě další prodejní tlak v ní, zapříčinil uzavření indexu na denních minimech. Index se prakticky až do otevření US trhů držel v zelených číslech, nakonec uzavřel poklesem o -0,52 %. Nejvíce negativně v průběhu dne začala působit především KB (-2,01 %), ke které se přidal ČEZ (-0,46 %). Ten se přitom dopoledne obchodoval nad hranicí 900 Kč. O část zisků navíc přišla ERSTE (+0,25 %), která se již obchodovala v blízkosti svých letošních maxim. U akcií TELEFÓNICA O2 (-0,45 %) v průběhu dne nešlo příliš hovořit o obchodování, až závěrečná aukce znamenala pro titul vlastně stejně velký objem obchodů jako za celý den ve SPAD. Titul se i přes pozitivní zprávu o vyhraném soudu s ÚOHS držel spíše v „červeném". Dokonce větší likviditu v závěrečné aukci, než v samotném SPAD předvedl PEGAS (-0,43 %), který tak i minimalizoval ztráty. Ty naopak navýšily akcie CETV (-3,72 %), na kterých se až do otevření US trhů plně neprojevil páteční pokles titulu na zámořských trzích. Pozitivně se naopak držel VIG (+1,71 %), který se tak po více jak 2měsících navrátil nad hranici 1000 Kč. Dokonce poprvé po 4měsících uzavřelo nad hranicí 200 Kč ORCO (+0,8 %), když likvidita na titulu nejen v Praze, ale i v Paříži byla velmi slabá. Investoři zřejmě vyčkávají na další zprávy včetně „úterních" hospodářských výsledků. Konkurenční ECM (+0,67 %) se ve SPAD ani v závěrečné aukci tentokrát vůbec nezobchodovalo. Až nad 218 Kč se v průběhu seance vyšplhalo NWR (+0,14 %) a přestože neudrželo všechny zisky, uzavřelo na dalším novém 17měsíčním maximu. V tomto směru podobná maxima navýšily i akcie UNIPETROL (+0,37 %).

V úterý jsou zřejmě nejzajímavější informací nová doporučení od Goldman Sachs. ČEZ se dočkal zvýšení cílové ceny z 1200 na 1250 Kč, při potvrzeném doporučení „buy". Jedná se tak o navýšení nejoptimističtějšího doporučení na trhu. U akcií NWR Goldman Sachs „vyrovnal" dosud nejvyšší cílovou cenu od Otkritie Securities na 1000 GBp z předchozích 850 GBp. Titul tak zřejmě dostane nový impuls, přestože v současné době co se týká navazujícího segmentu produkce oceli, nejsou data až zas tak optimistická. K akciím ČEZ se váže neoficiální informace o z dosud nepředstaveného volebního programu ODS, která zamýšlí pokrýt výpadek z příjmů DPH po zamýšlené změně pro podnikatele, výnosy z dividend ČEZ. Hovoří v tomto směru o 20 mld. Kč. Zhruba tuto částku by vlastně ale stát mohl získat z očekávané letošní výplaty dividend společnosti, vezmeme-li v úvahu dividendu 53 Kč/akcii. ERSTE se včera ve Vídni držela u své silné rezistence u cca 31 EUR. Nakonec uzavřela jen o cent níže, než činil její nejvyšší letošní závěr. Můžeme jen doufat, že již silnou rezistenci na těchto úrovních prorazí a otevře si tak technicky cestu k posílení směrem k 34 EUR. Dnes titul přestala pokrývat společnost KBW, která naposledy měla poměrně negativní doporučení „underperform" s cílovou cenou 27 EUR. Výsledky by dnes měl zveřejnit nováček KITD a po uzavření také ORCO, u kterého se především bude čekat na oznámenou hodnotu NAV a příp. i na další restrukturalizační kroky. Domácí trh by i vzhledem ke zmiňovaným doporučením měl otevřít pozitivně a vymazat včerejší ztráty.  

Jiří Zendulka
CAPITAL PARTNERS a.s.

Celkové výsledky obchodování
	Kurz	Změna	Objem (v tis. Kč)
AAA	13,86	0,14%	297,72
CETV	552	-3,72%	112 210,77
ČEZ	894,9	-0,46%	438 046,94
ECM	286	0,67%	128,75
ERSTE	787,6	0,25%	283 440,08
KITD	245	2,04%	1 527,03
KB	3 851,00	-2,01%	174 829,13
NWR	215	0,14%	200 840,29
ORCO	201,5	0,80%	1 502,45
PEGAS	445	-0,43%	3 298,16
PM	9 682,00	-0,70%	18 653,33
O2	443	-0,45%	64 158,92
UNI	157,38	0,37%	34 798,86
VIG	1 005,00	1,71%	11 834,82
PX	1204,4	-0,52%	Celkem: 1 345 567,25

Další komentáře