Komentáře

Report ČR z 11. 2. + akciový výhled

12.2.2010

Také čtvrteční seance začala optimisticky, index PX si připisoval i 1 %, avšak následně došlo k obratu, a po necelé hodině a půl se index začal „červenat" a i díky dalšímu poklesu v závěrečné aukci uzavřel na denních minimech celkovým poklesem o -0,92 %. Hlavní, tentokrát negativní, roli hrály opět oba bankovní tituly. Stejně jako již ve středu se pro akcie ERSTE (-1,79 %) ukázala limitující hranice 710 Kč, když titul následně osciloval okolo hranice 700 Kč, avšak nedlouho před otevřením US trhů se nasměroval dále níže. Oproti středě byla podstatě volatilnější KB (-2,95 %), která se v úvodu podívala nad hranici 3800 Kč. Od rána tak nakonec přišla o 150 Kč. Z úvodního růstu nad hranici 890 Kč se navíc do ztrát rychle dostal také ČEZ (-1,01 %), který předvedl největší likviditu v tomto týdnu. Čtvrtá emise s největší vahou v indexu TELEFÓNICA O2 (+1,5 %) se chovala přesně obráceně, resp. od úvodu postupně navyšovala zisky. PHILIP MORRIS (+0,31 %) se nakonec v průběhu seance nedočkal zveřejnění hospodářských výsledků své „matky". V zisku se udržel UNIPETROL (+1,45 %), když ceny ropy až do odpoledne rostly, avšak následně dále posilující dolar, zlomil optimismus i na této komoditě. Zřejmě i díky vývoji na dolaru se značně volatilně obchodovalo CETV (+0,79 %). V zisku, navíc výrazně nejvyšším, uzavřel již jen nováček KITD (+4,11 %). „Drobnou" vadou na kráse byl však fakt, že se s ním ve SPAD neuskutečnil jediný obchod. I přes určité zvýšení stále slabou likviditu zaznamenal PEGAS (-0,49 %). Obdobně na tom jsou i akcie VIG (-0,17 %), které se v úvodu krátce dostaly nad hranici 900 Kč. Po středečním silném nárůstu oddychovalo ORCO (-0,28 %), když vyjádření viceprezidenta Vobruby vesměs nepřinesly již nic nového. Celkové objemy obchodů ve SPAD se především díky akciím ČEZ zvýšily na 1,66 mld. Kč, závěrečná aukce přispěla 104 mil. Kč.

V závěru týdne je k dispozici nové doporučení pro NWR, když ING snižuje cílovou cenu z 200 na 178 Kč, při ponechaném doporučení „hold". Z domácích firemních zpráv kromě informace ČEZ o loňské produkci malých vodních elektráren není nic nového. Matka PHILIP MORRIS včera překvapivě až v průběhu US seance zveřejnila své hospodářské výsledky. Vyplývá z nich, že domácí trh s cigaretami loni výrazně vzrostl, což však bylo dáno zvýšením spotřebních daní v roce 2008 resp. předchozím předzásobením. Po očištění o tyto vlivy trh naopak klesl o -5,9 %. Sám PHILIP MORRIS snížil svůj tržní podíl na průměrných 55,5 % za celý rok 2009, ve 4Q mezikvartálně již zaznamenal nepatrný růst na 54,5 %. Uvidíme, kdy přijde s výsledky samotná domácí firma. Akcie UNIPETROL by mohl případně ovlivnit potvrzený pohled/doporučení „underweight" od Deutsche Bank na akcie ze sektoru v našem regionu. Deutsche bank snížila doporučení z „buy" na „hold" pro akcie MOL včetně cílové ceny z 20 tis. na 17,5 tis. HUF. Tu snížila z 23 na 22 PLN i pro PKN Orlen. V sektoru lze ještě zmínit zveřejněné hospodářské výsledky Eni, které se zdají být ale lepší než očekávání. Pro připomenutí možno připomenout zprávu z úvodu týdne, kdy PKN Orlen oznámila, že v lednu se solidně zvýšila rafinační marže. Z domácích zpráv zmínit zveřejněný odhad HDP za rok 2009 ve výši -4,3 %. Poslední 4Q zaznamenal mezikvartálně pokles -0,6 %. Makrodata o HDP nás čekají dnes i z Eurozóny, když Německo již zveřejnilo údaj nižší než očekávání. Také z USA se dnes dočkáme makrodat, včetně ze včera odložených maloobchodních tržeb. Úvod seance by dnes měl být opět optimistický, když i včerejší obrat v obavách o vývoj v USA se ukázal jako přehnaný.  

Jiří Zendulka
CAPITAL PARTNERS a.s.

Celkové výsledky obchodování 11.2.2010
	Kurz	Změna	Objem (v tis. Kč)láře
AAA	14,16	-0,77%	274,32
CETV	511	0,79%	25 420,97
ČEZ	878	-1,01%	905 322,32
ECM	284,6	-1,79%	477,25
ERSTE	685,5	-1,79%	256 581,69
KITD	190,02	4,11%	26,15
KB	3 650,00	-2,95%	351 707,09
NWR	175	-0,57%	104 534,00
ORCO	181	-0,28%	4 620,48
PEGAS	430	-0,49%	4 535,94
PM	9 850,00	0,31%	10 563,21
O2	439	1,50%	218 537,88
UNI	138,98	1,45%	34 244,50
VIG	890	-0,17%	4 997,19
PX	1122	-0,92%	Celkem: 1 921 843,00

Další komentáře