Komentáře

Report ČR z 6. 11. + akciový výhled

9.11.2009

Páteční obchodování opět probíhalo za velmi nízké aktivity resp. likvidity. Za světlou výjimku šlo považovat akcie ČEZ (-1,54%), které tvořily cca 55 % objemů obchodů ve SPAD, které celkově dosáhly 1,19 mld. Kč. Titul samotný se po čtvrtečním nárůstu nad 900 Kč odrazil od technického indikátoru 50denního SMA, který se titulu v poslední době nedaří překonat. Podle některých názorů stále negativně působí i konkurenční polské PGE se kterým se v pátek začalo za výrazné aktivity obchodovat ve Varšavě. Za zajímavost jistě stojí, že se s tímto titulem uskutečnily obchody převyšující po přepočtu všechny obchody ve SPAD v uplynulém týdnu. Svou vahou v indexu obdobně negativně působila KB (-1,97 %), která tak korigovala čtvrteční nárůsty. Nedařilo se ani defenzivním akciím TELEFÓNICA O2 (-1,11 %), které jako další některé tituly čekají v příštím týdnu hospodářské výsledky za 3Q. Čtvrtá emise s největší vahou v indexu ERSTE (+0,4 %) stagnovala u předchozích hodnot a nakonec jako jediná emise uzavřela v zisku. Výrazně poklesla likvidita, ale také i kurs u akcií PHILIP MORRIS (-2,7 %). Především dopoledne se nedařilo akciím PEGAS (-2,12 %), které se přiblížily k hranici 400 Kč, následně se jim podařilo částečně korigovat propad a uzavřít nad určitou technickou hranicí u cca 413 Kč. Výraznou volatilitu předvedlo zejména odpoledne CETV (-4,42 %), které po US makrodatech navýšilo ztráty i na více jak 6 %, následně alespoň část ztrát také umazalo. Tato aktivita pomohla titulu v objemech obchodů překonat dokonce akcie ERSTE i TELEFÓNICA O2. Po dvou dnech se pod hranici 160 Kč dostalo opět NWR (-1,54 %). Index PX nakonec zakončil seanci poklesem o -1,18 % na 1135,1 bodech. Díky tomu se do záporu dostala i jeho výkonnost za celý týden, která dosáhla -0,55 %.

V úvodu týdne mají investoři k dispozici informaci o zvýšené cílové ceně pro akcie ERSTE (oprava oproti původně chybně uvedenému CETV) z 30 na 33 USD od Goldman Sachs , který i přes rozdíl vzhledem k současné tržní ceně ponechal doporučení „neutral". Společnost ČEZ potvrdila, že uzavřela dohodu s francouzskou společností Veolia o koupi 15 % podílu v domácím teplárenské společnosti Dalkia za 3,69 mld Kč. Dohoda je poměrně obsáhlá a vztahuje se i ke společnosti Dalkia Ústí nad Labem (teplárna), kde ČEZ získá 85 % podíl za cenu přepočtenou na 100 % podíl ve výši 6,3 mld. Kč, když cena bude tvořena pevným a variabilním komponentem. V rámci dohody budou i opce, na základě kterých ČEZ může získat zbývající 15 % podíl, či naopak může podíl Dalkia v teplárně získat zpět. Dokončení transakcí se očekává v následujících měsících až po odsouhlasení regulatorních orgánů. AAA zveřejnilo hospodářské výsledky za 3Q, když společnosti se podařilo udržet ziskovost druhý Q v řadě. Konkrétně 0,9 mil. EUR při tržbách 42,7 mil. EUR. Oproti 2Q se jedná o pokles -9,96 %, meziročně pak -41,9 %. Hrubý zisk dosáhl 10,3 mil. EUR (oproti 2Q -11,5 %), EBITDA 2,5 mil. EUR, EBIT 2 mil. EUR. Jinak firemní zprávy chybí. Trhy jsou poměrně uklidněny poté, co se trhy v USA dokázaly poprat i s poměrně nepříznivými makrodaty. Likvidita však dnes dopoledne nejspíš bude na BCPP opět velmi nízká a možné zlepšení se příliš dnes nedá očekávat zřejmě ani odpoledne. V ČR byla zveřejněna dnes také makrodata, když inflace se již reálně stává deflací. Nejenže v říjnu meziměsíčně klesla n a-0,2 %, ale tento údaj platí již i v meziročním srovnání. Dnes nás navíc nečekají ani žádná makrodata z USA, pouze v poledne údaj o průmyslové výrobě za září v Německu. 

Jiří Zendulka
CAPITAL PARTNERS a.s.

Celkové výsledky obchodování 6.11.2009
	Kurz	Změna	Objem (v tis. Kč)
AAA	14,02	-1,13%	196,23
CETV	454	-4,42%	120 182,95
ČEZ	894	-1,54%	731 489,87
ECM	319,1	-0,28%	480,91
ERSTE	761	0,40%	114 960,24
KB	3 539,00	-1,97%	146 270,46
NWR	159,5	-1,54%	72 542,47
ORCO	184,51	-3,90%	1 601,24
PEGAS	415	-2,12%	15 958,93
PM	8 660,00	-2,70%	1 203,31
O2	429,2	-1,11%	104 002,37
UNI	135,25	-1,99%	40 178,47
VIG	988,1	-1,88%	2 983,81
PX	1135,1	-1,18%	Celkem: 1 352 051,27

Další komentáře