Komentáře

Report ČR z 28. 8. + akciový výhled

31.8.2009

Závěr týdne přinesl více než korekci čtvrtečního poklesu, avšak až do závěrečné aukce. Krátce před ní index rostl o cca 1,5 %. Aukce však potvrdila jakou „kurzotvornost" tato poměrně novinka přináší. Po celou seanci rostoucí ERSTE (-7,44 %) v závěrečné aukci naprosto nepochopitelně propadla při konečné alokaci jen 0,74 %. Vzhledem k současné největší váze titulu v indexu ze všech emisí (přes 28 %) došlo k výraznému ovlivnění hodnoty indexu, který tak uzavřel níže o -2,24 % na 1132,7 bodech. Díky tomu se tak do záporu propadla i týdenní výkonnost na konečných -0,59 %. Oproti samotné seanci se navíc na nižší ceny posunuly v aukci téměř všechny tituly, když trhy v USA právě v tu dobu začaly přicházet o zisky. O všechny zisky dokonce přišla KB (-0,90 %). ČEZ (-0,84 %) se dostal výrazněji pod hranici 950 Kč. O část zisků přišlo NWR (+2,56 %), které si i tak značně napravilo reputaci z posledních dvou seancí. Podobně dopadl PHILIP MORRIS (+1,29 %), který i tak uzavřel na novém maximu, když v průběhu seance firma nepochopitelně zveřejnila své hospodářské výsledky. Znovu pokoušející se o růst PEGAS (-1,45 %) se opět odrazil od technické hranice u cca 460 Kč. ORCO (-6,86 %) poměrně logicky se po zveřejněných odstrašujících výsledcích drželo níže. Konkurenční ECM (-1,63%) také poměrně logicky směrovalo níže. Aktivita/likvidita především dopoledne byla značně podprůměrná, celkové objemy obchodů ve SPASD nakonec dosáhly 1,6 mld. Kč, závěrečná aukce přispěla solidními 220 mil. Kč.

V pondělí jsou z firemních zpráv novinkou snad pouze hospodářské výsledky UNIPETROLu. Ten vykázal za 2Q ztrátu 359 mil. Kč, což je o něco horší než očekávání. Za celé pololetí pak hospodářský výsledek činí -544 mil. Kč tj. 3 Kč/akcii. Výrazně se propadly výnosy, které za pololetí zaznamenaly 38 % pokles. Firma žehrá především na pokles petrochemické marže u olefinů. Výsledky budou muset investoři ještě prostudovat a čekat se bude i na komentáře ze společnosti. Již v pátek výsledky zveřejnil PHILIP MORRIS, který tak potvrdil, že rok 2008 patřil k nejhorším v novodobé historii firmy a nyní by se měla firma navrátit k vyšší ziskovosti. V pátek v průběhu odpoledne se dočkalo NWR dalšího zvýšení cílové ceny od BAS-ML z 550 na 650 GBp při ponechání doporučení „buy". Vzhledem k tomu, že ERSTE se v úvodu navrátí na reálné úrovně, lze očekávat dnes index PX v zisku, přestože okolní trhy se v úvodu budou držet spíše v červeném. Jelikož asijské trhy si berou oddychový čas, resp. Čína zaznamenává silný propad a i US futures se drží v červeném. Podporou směru je i klesající ropa, když své ztráty z posledních dní koriguje dolar. Díky tomu se řada emisí dnes bude držet níže. Na trhu se dále mohou projevovat negativní výsledky developerů.

Jiří Zendulka
CAPITAL PARTNERS a.s.

Celkové výsledky obchodování z 28.8.09
	Kurz	Změna	Objem (v tis. Kč)
AAA	14,3	1,13%	985,08
CETV	517,1	0,12%	36 339,83
ČEZ	944	-0,84%	491 900,75
ECM	380	-1,63%	3 291,75
ERSTE	685,9	-7,44%	284 751,45
KB	3 300,00	-0,90%	681 904,79
NWR	164	2,56%	171 787,30
ORCO	263,6	-6,86%	24 464,43
PEGAS	450	-1,45%	12 190,81
PM	8 225,00	1,29%	12 497,75
O2	481	0,21%	216 717,20
UNI	137,12	0,09%	84 399,12
VIG	918,6	0,95%	2 218,62
PX	1132,7	-2,24%	Celkem:2 023 448,88

Další komentáře