Komentáře

Report ČR z 22. 6. + akciový výhled

23.6.2009

Úvod týdne resp. příchod léta na BCPP znamenal naopak prudké ochlazení. Po pátečním nadechnutí se tak trh, zejména zásluhou bank, opět nasměroval do červených čísel. Nakonec se přidaly i ostatní emise, což vedlo v poslední hodině k prudkému poklesu, což navíc umocnila na většině titulů závěrečná aukce. Index PX tak nakonec zakončil nejníže v tomto měsíci, když se oslabením o 3,54 % dostal pod hranici 900 bodů. Na trhy negativně působil nejen pokles komodit, ale také větší pesimismus Světové banky ohledně recese ve světě. Výrazně k poklesu indexu svou vahou přispěla ERSTE (-6,44 %), která se přitom povětšinu seance držela nad hranicí 480 Kč, avšak otevření US trhů znamenalo zdvojnásobení ztrát. KB (-3,24 %) se dokonce odpoledne krátce probojovala i do zisku, avšak v závěru dopadla obdobně. Neubránil se ani lídr trhu - akcie ČEZ (-2,69 %), které se na stávajících hodnotách naposledy jen krátce „hřály" na konci května. Klesající ceny ropy hlouběji pod hranici 70 USD nepřály ani akciím UNIPETROL (-4,6 %). Zprávy o údajném výrazném zlevnění uhlí pro elektrárnu Dětmarovice ze strany OKD navíc tlačily na NWR (-4,25 %). Níže se podívalo jak ORCO (-1,23 %) tak ECM (-0,9 %), avšak vzhledem k zobchodovanému zanedbatelnému objemu nelze situaci pojmenovat kurzotvornou. Téměř se neobchodovalo ani s akciemi PHILIP MORRIS (-0,41 %), které se společně s obdobně defenzivní TELEFÓNICOU O2 (-0,69 %) poměrně úspěšně bránily jinak negativnímu sentimentu. Nejhůře dopadla mediální společnost CETV (-8,35 %), když na titul negativně působilo oznámení o odchodu dlouholetého finančního ředitele, který nenašel chuť přesunout se do Prahy. Objemy obchodů ve SPAD dosáhly 1,5 mld. Kč, závěrečná aukce přispěla necelými 70 mil. Kč.

Pro úterní obchodování se investoři dočkali informace od ORCO týkající se vstupu Colony Capital do společnosti. Podle včera podepsané dohody Colony získá warranty, které jí umožní do 30. listopadu koupit akcie ORCO za kurs 7 EUR v celkovém objemu cca 80 mil. EUR a získat tak ve společnosti max. 30 % podíl. To je tedy podstatně menší podíl, než byly původní návrhy. Navíc transakci bude muset schválit mimořádná valná hromada a je také podmíněna úspěšnou restrukturalizací dluhopisového dluhu, který se nyní řeší v rámci soudní ochrany před věřiteli. Stávající akcionáři mají mít právo zúčastnit se navyšování kapitálu za stejný kurs v poměru 1:1 ke stávajícím akciím. Pro připomenuttí současný kurs akcií v posledních dnech klesl pod 6 EUR. Dnešní reakce však může být, alespoň v úvodu, pozitivní. Další informace se týká ERSTE, když ratingová agentura pokračuje v tomto měsíci zahájené „smršti" ohledně možného snížení ratingu. Dnes tak oznámila ve vztahu ke třem rumunským bankám, včetně é největší Banca Comerciala Romana, kterou majoritně vlastní ERSTE. Již včera večer oznámila společnost OMD, že letos očekává v ČR pokles TV reklamy o 27 %. Negativní vliv na CETV měla včera však především informace o odchodu dlouholetého finančního ředitele a navíc technické indikace na titulu. Vzhledem k silnému propadu na trhu v USA dnes můžeme očekávat další silný posun níže, možná i pod 320 Kč. V poklesu včera ve Vídni pokračovala také ERSTE, takže výhled dnešního obchodování v úvodu není nijak optimistický. Na druhou stranu řada titulů se včera dostala již na několikatýdenní minima, což u nich může vyvolat spekulativní nákupní zájem.

Jiří Zendulka
CAPITAL PARTNERS a.s.  

Celkové výsledky obchodování 22.6.2009
	Kurz	Změna	Objem (v tis. Kč)
AAA	9,2	-0,76%	309,11
CETV	350	-8,35%	74 495,34
ČEZ	864,1	-2,69%	761 493,28
ECM	295,9	-0,90%	362,71
ERSTE	465	-6,44%	283 970,33
KB	2 685,00	-3,24%	190 539,44
NWR	89,05	-4,25%	95 016,72
ORCO	158,61	-1,23%	858,71
PEGAS	363	-3,20%	7 110,48
PM	6 075,00	-0,41%	2 360,72
O2	432	-0,69%	235 561,39
UNI	115,2	-4,60%	49 273,19
VIG	742,1	-5,18%	11 348,95
PX	898,9	-3,54%	Celkem:1 712 700,35

Další komentáře