Komentáře

Report ČR z 15. 5. + akciový výhled

18.5.2009

Páteční obchodování bylo poměrně ospalé, když aktivita investorů resp. objemy obchodů klesly na nejnižší úroveň v tomto měsíci a dosáhly 1,045 mld. Kč. Volatilita však na trhu zůstala. Index PX se dostal dopoledne nad hranici 900 bodů až na cca 908 bodů, následně začal klesat až téměř k hranici 891 bodů. Nakonec se mu podařilo, i přes opět „tlačící" závěrečnou aukci, zakončit na 901,2 bodech (+1,84 %), což znamená týdenní výsledek -8,29 %. Přesto ve vztahu k počátku roku je výše o 5 %. Stejně jako ve čtvrtek vývoj indexu svou vahou významně ovlivňovala volatilní ERSTE (-0,39 %), která i přes obchodování bez nároku na dividendu dokázala dopoledne solidně růst. Konkurenční KB (+3 %) si přes odpolední krátkodobý pokles dokázala zisk nakonec udržet. Nízkou aktivitu potvrzovaly akcie ČEZ (+2,26 %), které sice v objemu obchodů uhájily každodenní prvenství, objem byl však nejnižší v tomto měsíci. Ještě hůře v tomto směru dopadly akcie TELEFÓNICA O2 (+0,51 %) u kterých objem obchodů dosáhl pouhých 65 mil. Kč, což jsme na titulu již dlouho neviděli. Likvidita blížící se nule dokonce klesla na akciích ORCO (+4,6 %). Konkurenční ECM (+13,31 %) na tom bylo podstatně lépe a udrželo si potřetí v řadě vedoucí pozici ohledně mezidenní procentuální změny. Po jednodenní přestávce se k růstu navrátil PHILIP MORRIS (+1,4 %), podpořený zvýšenou cílovou cenou od Wood&Company. Dále od hranice 100 Kč se odpoutávalo NWR (+4,43 %), které je jednou z posledních firem čekajících na zveřejnění hospodářských výsledků za 1Q (19.5.). Po předchozích výrazně ztrátových seancích se ke korekci nasměrovalo CETV (+7,03 %) čekajíc na odpolední VH (upozornění: až na index výsledky neobsahují údaje ze závěrečné aukce).

Pro pondělní obchodování mají investoři již k dispozici hospodářské výsledky NWR za 1Q, které však nepřinesli žádné pozitivní překvapení, spíše jen potvrdily současnou složitou situaci týkající se poptávky po uhlí resp. koksu. Společnost vykázala ztrátu 2,14 mil. EUR, když příjmy meziročně poklesly o 48 % na 270,27 mil. EUR. Zisk EBITDA dosáhl 59,58 mil. EUR. Společnost sníží i letošní investice na 234 mil. EUR. Zbytek roku považuje firma za „nejistý" a očekává letošní produkci na 10,5 mil. tun uhlí. Vzhledem k tržní situaci očekává i zvýšení zásob a hodlá urychlit uzavření dolu Šverma (oprava koksovna). Navíc ČEZ možná vypne na 4 měsíce elektrárnu Dětmarovice, která odebírá od OKD černé uhlí - ročně 800tis. tun uhlí. Pro akcie NWR tak zřejmě úvod bude značně negativní. V očekávání budou tedy následné podrobnosti z prezentace společnosti k výsledkům. Důležité pro vývoj titulu pro příští týdny bude udržení hranice 100 Kč. BAS-ML začal nově pokrývat akcie TELEFÓNICA O2 a to doporučením „buy" s cílovou cenou 509 Kč, což naopak pro tento titul může být další oporou, když se v pátek odpoutal od technické hranice 420 Kč. V pátek po ukončení našeho obchodování KB snížila doporučení z „buy" na „hold", které v USA v pátek následně stagnovalo. Pro dnešní den zatím příliš pozitivních impulsů domácí trh nemá.

Jiří Zendulka
CAPITAL PARTNERS a.s.
 

SPAD - závěr
	Kurz	Změna	Objem (v tis. Kč)
AAA	8,71	1,52%	182,97
CETV	361	7,03%	83 950,34
ČEZ	865,5	2,26%	398 191,29
ECM	332	13,31%	13 838,65
ERSTE	457,2	-0,39%	144 977,93
KB	2 647,00	3,00%	188 289,34
NWR	107,04	4,43%	81 745,24
ORCO	198,24	4,60%	589,56
PEGAS	324,8	2,04%	3 200,90
PM	6 025,00	1,40%	23 387,60
O2	429,5	0,51%	65 052,80
UNI	127,5	2,83%	39 179,24
VIG	756,1	2,16%	2 012,01
PX	901,2	1,84%	Celkem: 1 044 597,87

 

Další komentáře