Komentáře

Report ČR z 6. 5. + akciový výhled

7.5.2009

Také v polovině týdne domácí trh pokračoval v růstu a index PX tak posílil již počtvrté v řadě tentokrát o +1,79 % na 951,8 bodů, což znamená nejvyšší závěrečnou hodnotu indexu od 15.10.2008. Jednoznačným vítězem seance se staly opět akcie NWR (+21,67 %), které se nasměrovaly k nejbližší další technické hranici u 120 Kč. Likvidita na titulu byla s přehledem nejvyšší v letošním roce a konkurovala obdobně solidně likvidním bankovním titulům. Zatímco ERSTE (+3,35 %) se od úvodu držela výše, KB (-1,97 %) se po úvodním otevření na nových 4měsíčních maximech u 200denního SMA nasměrovala níže v očekávání čtvrtečního vyhlášení hospodářských výsledků. Níže zakončil již jen PEGAS (-0,76 %) a po čtyřech růstových seancích i TELEFÓNICA O2 (-1,27 %). Obdobně defenzivní PHILIP MORRIS (+0,22 %) uzavřel opět jen s nepatrnou změnou, avšak již pošesté v „zeleném". Měsíční maxima ropy Brent jakoby vystřelily výše akcie UNIPETROL (+7,85 %). Výrazný zisk si další seanci připsalo ECM (+8,67 %) a díky předchozímu silnému růstu na trhu v USA i CETV (+11,45 %), které tak uzavřelo na 4měsíčním maximu. Cenu příliš nezměnilo ORCO (+0,36 %) i přes negativní stanovisko sdružení SOS Orco k vstupu nového investora do společnosti. Výše uzavřel poměrně volatilní ČEZ (+0,86 %), který tvořil opět podstatně nižší objem všech obchodů, než je u něj obvyklých cca 50 %. Celkové objemy obchodů se mírně snížily na 2,64 mld. Kč.

Zveřejněné hospodářské výsledky KB dnes ráno potvrdily postavení a velmi dobrou situaci banky. Přestože náklady na rizika meziročně vzrostly o 244 % na 1,58 mld. Kč, bylo to podstatně méně, než se očekávalo. Navíc banka potvrdila svůj růst v oblasti úrokových výnosů a za naopak meziročně nižších provozních nákladů tak vykázala více jak 18 % růst hrubého zisku na 5,077 mld. Kč. Díky tvorbě rezerv čistý zisk poklesl jen na 2,819 mld. Kč, tj. podstatně méně, než bylo očekávání trhu. Uvidíme, zda na pro řadu investorů překvapivě lepší výsledky, dokáží pozitivně stimulovat i cenu akcie. Matka KB Société Générale naopak překvapila negativně, když vykázala ztrátu. CETV ještě včera obdržela snížení cílové ceny od ING z 30,40 USD na 21 USD i doporučení z „buy" na „hold". Podobně Oppenheimer snížil doporučení pro VIG z „buy" na „neutral". Před dnešním zveřejněním stress testů v USA, i přes řadu informací o potřebě navýšení kapitálu u US finančních institucí, jsou trhy stále pozitivně naladěny právě i na finančních institucích. ERSTE se tak dnes ve Vídni může podívat již nad hranici 20 EUR, která ještě včera odolala. Uvidíme, zda NWR po včerejší oslavě svého ročního působení na trhu (+ také oslavě narození druhého syna hlavního akcionáře Z.Bakaly), již dnes vzroste k nejbližší technické hranici 120 Kč. Zkrácený obchodní týden by však měl opět znamenat další růst.

Jiří Zendulka
CAPITAL PARTNERS a.s. 
Výsledky včetně grafu naleznete níže resp. v příloze

 

SPAD - závěr
	Kurz	Změna	Objem (v tis. Kč)
AAA	8,36	0,60%	300,66
CETV	407	11,45%	155 968,21
ČEZ	845	0,86%	638 292,72
ECM	269,5	8,67%	7 442,74
ERSTE	530	3,35%	456 096,89
KB	2 788,00	-1,97%	455 956,23
NWR	114,49	21,67%	434 525,50
ORCO	190,74	0,36%	6 551,75
PEGAS	337,5	-0,76%	5 097,38
PM	5 520,00	0,22%	11 439,15
O2	443,3	-1,27%	316 455,84
UNI	137,5	7,85%	151 069,72
VIG	774,5	0,78%	2 316,00
PX	951,8	1,79%	Celkem: 2 641 512,79

Příloha

Další komentáře