Komentáře

Report ČR z 1. 4. + akciový výhled

2.4.2009

První dubnový obchodní den se domácímu trhu dařilo držet výše. Emise si však prošly různorodým vývojem. K růstu nakonec přispěly dle očekávání především finanční tituly. Na hospodářské výsledky silně pozitivně od úvodu reagovaly akcie VIG (+11,65 %). Další „rakouský" titul ERSTE (+3,14 %) se k výraznějším ziskům dostávala postupně, obdobně jako KB (+4,43 %). O zisk nakonec přišel v závěru ČEZ (-0,03 %). Negativní tlak na vývoj indexu však nakonec měly poměrně volatilní akcie TELEFÓNICA O2 (-2,65 %), které v závěru propadly pod hranici 400 Kč. O zisk přišlo odpoledne i NWR (-0,78 %). Od úvodu výrazně ztrácelo ORCO (-7,41 %) negativně reagující na další odložení zveřejnění hospodářských výsledků. S největší ztrátou však nakonec uzavřelo volatilní AAA (-12,82 %), kde se likvidita navrátila na nadprůměrný 1 mil. Kč. Celkové objemy obchodů klesly na nevýrazných 1,49 mld. Kč. Index PX si polepšil o 0,73 %, když přitom odpoledne rostl i o téměř 3 %.

Pro čtvrteční obchodování je nejzajímavější zprávou zřejmě snížení ratingu finanční síly z „C" na „C-„ pro ERSTE od Moody´s navíc s výhledem „negative". Dlouhodobý rating byl přitom potvrzen na poměrně vysokém stupni „Aa3". Otázkou bude, zda na titulu dnes převáží stále pozitivní sentiment na finančních titulech a i stále poměrně nízká cena nad tímto „downgradem". Od UniCredit dostaly dnes snížený cíl z 94 Kč na 86 Kč akcie NWR. Včera byla zajímavostí změna odhadu cen komodit od Morgan Stanley. Konkrétně pro energetické uhlí došlo ke snížení odhadu ceny o 13 % na 70 USD, naopak koksárenského výše o 8 % na 129 USD. Ceny těchto komodit se každopádně včera posunuly o něco výše. Také ceny ropy pokračují v korekci ztrát z úvodu týdne. Po oznámených výsledcích VIG došlo k potvrzení hodnocení titulu od BAS-ML („buy", cíl 28 EUR) a Keefe, Bruyette&Woods („market perform" 36 EUR). Optimismus na akciových trzích pokračuje, když řada investorů se přiklání k názoru, že ekonomiky mají již to nejhorší za sebou. Domácí trh by se tak dnes měl posunout dále výše. Čekat se však bude na odpolední rozhodnutí o sazbách ze strany ECB a také opět makrodata z USA.

Jiří Zendulka
CAPITAL PARTNERS a.s.

Výsledky včetně grafu naleznete níže resp. v příloze 

	Kurz	Změna	Objem (v tis. Kč)
AAA	7,14	-12,82%	1 085,14
CETV	242,6	1,29%	28 493,99
ČEZ	734,8	-0,03%	721 990,34
ECM	196,51	-0,51%	199,9
ERSTE	341,5	3,14%	242 880,83
KB	2 144,00	4,43%	226 755,90
NWR	71,09	-0,78%	25 060,73
ORCO	103,24	-7,41%	3 712,91
PEGAS	245,5	-0,61%	5 264,73
PM	5 673,00	-0,60%	11 095,94
O2	397,5	-2,65%	178 153,47
UNI	116,05	-0,45%	21 414,74
VIG	618,1	11,65%	10 890,05
ZENT	1 152,00	-0,09%	8 608,90
PX	755,2	0,73%	Celkem: 1 485 607,56

Příloha

Další komentáře