Komentáře

Report ČR z 2. 3. + akciový výhled

3.3.2009

V úvodu týdne se na domácí trh opět červenal. Jeho výkonnost, společně s ostatními středo a východoevropskými státy, však byla podstatně lepší než u západoevropských zemí, kde ztráty dosahovaly i více jak 3 %. U nás po ranním značně mínusovém otevření došlo rychle ke stabilizaci a index PX nakonec zakončil níže o 0,66 %. Vzhledem k váze v indexu k umírnění ztrát nejvíce přispěly ztráty korigující akcie ČEZ (-0,82 %) a do zisku odpoledne nasměrované akcie TELEFÓNICA O2 (+2,79 %). Díky pátečnímu růstu v USA se výše drželo CETV (+3,14 %). Po ztrátách z minulého týdne se do zisku dostalo i ECM (+1,58 %). Naopak konkurenční ORCO (-13,79 %) prorazilo od úvodu hladinu 100 Kč a uzavřelo na novém historickém minimu, navíc s přehledem jako nejztrátovější emise dne. Na novém minimu již pod hladinou 6 Kč uzavřely i akcie AAA (-4,33 %). Již s hladinou 60 Kč musely v úvodu bojovat akcie NWR (-1,67 %), které stejně také uzavřely na novém historickém minimu, když ceny uhlí i ropy klesaly. Téměř o všechny páteční zisky přišla KB (-5,04 %), které nepomáhala silně negativní nálada ve finančním sektoru v celé Evropě. Níže se samozřejmě držela i ERSTE (-2,87 %), tlačena řadou snížených doporučení, když naopak částečnou podporou se zdálo oznámení o získání 4,9 % podílu v bance španělskou investiční společností Criteria Caixaport SA. Především odpoledne se neubránil ztrátám ani VIG (-2,41 %). Poměrně překvapivě se zvýšila likvidita na akciích ZENTIVA (+1,1 %). Obchodní zájem díky přímým obchodům se držel i u PHILIP MORRIS (-0,61 %). Celkové objemy obchodů se zvýšily přesto na stále značně podprůměrných 1,61 mld. Kč.

Hlavním tématem úterního obchodování, nebudeme-li brát v úvahu vývoj na zahraničních trzích, budou jistě hospodářské výsledky společnosti ČEZ. Ta je zveřejňuje obvykle v 9:15 hod. což už vzhledem k posunu začátku obchodování na BCPP, je již určitě nevhodný termín. Je nepochopitelné, proč nedošlo tedy k jeho změně, aby všichni investoři měli alespoň nějaký čas na seznámení se s výsledky. ČEZ včera oznámil, že uzavřel smlouvu s Kooperativou na pojištění zálohových měsíčních plateb pro domácnosti, což společnosti má snížit zisk o stovky milionů korun. Vzhledem k poměrně dobrému způsobu vymahatelnosti u společnosti dodávající elektřinu (odpojení...) se jedná jistě o nestandardní krok a je otázkou, zda má logický resp. ekonomický smysl pro společnost. Ceny ropy po nárůstech z minulého týdne zamířily níže, což se projevilo i na cenách uhlí, které tak již včera tlačily níže i akcie NWR. CETV včera obdrželo další snížení ratingu (tentokrát od Moody´s), na což akcie v USA reagovaly návratem k poklesu, což dnes může znamenat pro titul na BCPP i nová minima. Dle hlášení holandskému regulátorovi skupina PPF/Generali oznámila, že již nevlastní ve společnosti žádné akcie resp. hlasovací práva. Fyzicky by přitom ještě akcie měla vlastnit, vzhledem k tomu, že Sanofi-Aventis oznámila vypořádání odkupu na 11.3. ECM Group (majoritní vlastník obchodované ECM) se dohodl na společném podniku s PPF, do kterého vloží právě i minoritní podíl v ECM Group. Na akcie má tedy informace relativně neutrální vliv, může však pomoci v uklidnění v pohledu na samotnou společnost ECM, na kterou tak lze vzhlížet s trochou větší „jistotou".

Jiří Zendulka
CAPITAL PARTNERS a.s. 
Výsledky včetně grafu naleznete níže resp. v příloze

 

	Kurz	Změna	Objem (v tis. Kč)
AAA	5,97	-4,33%	138,99
CETV	134,55	3,14%	14 704,24
ČEZ	665,3	-0,82%	847 425,36
ECM	212,5	1,58%	590,35
ERSTE	209,5	-2,87%	69 694,93
KB	1 582,00	-5,04%	286 714,51
NWR	61,15	-1,67%	31 692,40
ORCO	89,59	-13,79%	6 111,75
PEGAS	247	-0,60%	2 488,72
PM	5 731,00	-0,61%	17 000,35
O2	387,5	2,79%	186 401,87
UNI	112,5	-0,97%	29 779,51
VIG	489,5	-2,41%	6 919,50
ZENT	1 099,00	1,10%	108 349,18
PX	636,7	-0,66%	Celkem: 1 608 011,67

Příloha

Další komentáře