Komentáře

Report ČR z 20. 2. + akciový výhled

23.2.2009

V závěru týdne se domácí trh po vzoru zahraniční navrátil k poklesu. V poslední hodině ztrácel cca 4 %, čímž téměř umazával čtvrteční nárůst. V posledních 15minutách však došlo cca na čtyřech emisích k prudkému umazání části ztrát a index PX tak nakonec zakončil níže „jen" o 1,34 % na 648,2 bodech. Jeho ztráty tak patřily k nejnižším v Evropě. Za uplynulý týden však činí značných 10,43 % a od počátku roku již index přišel o téměř čtvrtinu své hodnoty. K mírnějším ztrátám v závěru obchodování přispěly svou vahou skokovým posílením akcie UNIPETROL (+2,16 %), TELEFÓNICA O2 (+1,9 %) a banky. KB (-5,18 %) v průběhu seance ztrácela i cca 8 %, když se na trh dostávala řada snížení cílových cen. Nakonec uzavřela alespoň nad hranicí 1700 Kč. ERSTE (-3,38 %) se za nízké likvidity odrazila až od hranice 200 Kč. V zisku uzavřel defenzivní PHILIP MORRIS (+1,7 %), který naopak dostal od UniCredit zvýšenou cílovou cenu na značných 11272 Kč. Na nových historických minimech uzavřelo nejen nelikvidní AAA (-0,6 %), ale i CETV (-6,13 %) a především ORCO (-14,74 %), které jen za uplynulý týden přišlo o cca 38 % své hodnoty. V poslední den platnosti nabídky odkupu se výrazně zvýšila aktivita na akciích ZENTIVA (-1,6 %), kde po oznámení akceptace i ze strany skupiny J&T se zdá být úspěch odkupu Sanofi hotovou záležitostí. I pod 70 Kč hranicí se obchodovalo NWR (-1,74 %), kde se nervózně očekávají hospodářské výsledky a především výhled na letošní rok. Díky pár obchodům v posledních minutách seance se „hitem dne" resp. nejrůstovější emisí staly akcie ECM (+9,67 %). Celkové objemy obchodů poklesly na 2,01 mld. Kč a to i přes nadprůměrný 0,5 mld. objem s akciemi ZENTIVA.

V úvodu týdne je novou informací prakticky jen snížení cílové ceny pro ČEZ od Goldman Sachs z 1205 Kč na 1130 Kč, doporučení ponechává „buy/cautious". Již v pátek večer byl oznámen prodej podílu v ZENTIVĚ i skupinou J&T, což znamená, že díky i prodeji podílu PPF, dojde ke splnění podmínky získání 50 % podílu Sanofi-Aventis, tzn. odkup bude realizován. Je tak možné, že cena se dnes podívá dále níže, již pod hranici 1100 Kč. Ohledně společnosti ORCO se stále spekuluje o rozsahu vnitřních problémů a možném odchodu dalších manažerů, což přitom v pátek šéf společnosti dementoval. Na titulu tak můžeme opět očekávat nervozitu a volatilitu. Dnes trhy neočekávají žádná nová významná makrodata. V očekávání tak budou zejména zprávy z USA z finančního sektoru, kde se čeká na rozuzlení situace kolem předních bank Citigroup a Bank of America. V tomto týdnu pro domácí trh budou důležité úterní výsledky za 4Q společností NWR a TELEFÓNICA O2. V pátek pak i ERSTE, která však již nečekaně část výsledků zveřejnila před 14 dny.

Jiří Zendulka
CAPITAL PARTNERS a.s.
Výsledky včetně grafu naleznete níže resp. v příloze

 

	Kurz	Změna	Objem (v tis. Kč)
AAA	6,59	-0,60%	78,3
CETV	160,06	-6,13%	16 891,25
ČEZ	678,1	-1,58%	972 461,94
ECM	222,2	9,67%	754
ERSTE	208,5	-3,38%	34 296,06
KB	1 703,00	-5,18%	255 070,70
NWR	70,99	-1,74%	24 791,93
ORCO	124,51	-14,74%	4 397,06
PEGAS	247	-1,00%	5 711,01
PM	5 746,00	1,70%	7 399,25
O2	375,7	1,90%	156 118,41
UNI	123,1	2,16%	33 589,54
VIG	487,5	-5,36%	3 361,00
ZENT	1 110,00	-1,60%	499 131,40
PX	648,2	-1,34%	Celkem: 2 014 051,85

Příloha

Další komentáře