Komentáře

Report ČR z 11. 12. + akciový výhled

12.12.2008

Čtvrteční vývoj na BCPP probíhal v obdobném avšak opačném gardu jako ve středu. Zářným příkladem byla TELEFÓNICA O2 (-3,56 %), která po oznámení snížení cílové ceny od KBC/Patria odpoledne stupňovala svůj pokles. O podstatnou část středečních zisků, především v závěru, přišla KB (-4,93 %). Ještě hůře dopadl ČEZ (-2,43 %), který se brzy dostal zpět pod hranici 800 Kč a odpoledne pak přišel o všechny středeční zisky. Vymanit ze současných hodnot se nedaří stále akciím ERSTE (-1,5 %). Z téměř 2měsíčních maxim a vlastně po třech růstových seancích korigoval VIG (-2,43 %). Z 10měsíčních maxim mírně korigoval i PHILIP MORRIS (-1,29 %), avšak tentokrát za velmi nízké likvidity. Téměř nulová aktivita se také stále drží nejen na AAA (-1,77 %), ale i na akciích PEGAS (-0,63 %). S ECM (+0,46 %) se dokonce neuskutečnil žádný obchod. Konkurenční ORCO (-0,4 %) na tom bylo o poznání lépe. I přes růst cen ropy i uhlí se opět nic neudálo na akciích NWR (+0,04 %). UNIPETROL (+3,62 %) se jakoby nasměroval k výrazně snížené „pondělní" cílové ceně od KBC/Patria, když navíc sama společnost zveřejnila finanční dopad říjnové odstávky rafinerie. Až do otevření na US trzích se zdálo, že akcie CETV (-1,12 %) po šesté v řadě uzavřou přírůstkem. Index PX tak nakonec předvedl nejhorší výkonnost v Evropě, když poklesl o 2,49 %. Objemy obchodů se dále snížily na 1,87 mld. Kč.

V závěru týdne je k dispozici řada informací k ERSTE. Tato společnost dnes pořádá každoroční Den kapitálových trhů, na kterém se společnost prezentuje. V předchozích letech titul obvykle pozitivně reagoval - rostl. ERSTE každopádně potvrdila výhled na letošní rok, tzn. bez zahrnutí prodeje pojišťoven zisk na úrovni předchozího roku. Pro rok 2009 očekává růst provozního zisku o asi 10 %, když pomůže snížení resp. nízký růst nákladů. Již včera večer ratingová agentura Moody´s oznámila, že přehodnotí rating a je možný downgrade, což dnešní pozitivní zprávy „znehodnocuje". Konkurenční KB dostala sníženou cílovou cenu od ING ze 4000 Kč na 3300 Kč. Včera večer byl obdobně snížen VIG od Morgan Stanley ze 60 EUR na 46 EUR, což stále skýtá téměř 100 % teoretický růstový potenciál. UniCredit snižuje cíl pro ČEZ ze 1440 na 1035 Kč. Na společnost však pozitivně mohou působit nejen vyšší ceny ropy, přestože dnes částečně korigují včerejší silný večerní nárůst, ale především informace týkající se povolenek, když se zdá, že v EK se podaří prosadit získání značného objemu pro ČR a tedy i pro ČEZ zdarma. Z domácích zpráv pak ještě nutno doplnit čerstvá makra, kde především průmyslová produkce zaznamenala v říjnu silný pokles o 7,6 %. Nejvíce však dnes trhy bude ovlivňovat situace ze zámoří, kde Kongres neschválil pomoc tamním automobilkám a u těchto titulů se dá očekávat prudký propad, který ovlivní i zbytek trhu. Reagovat už stihla značnými poklesy Asie. Dnes nás tedy na BCPP nečeká přinejmenším v úvodu nic pozitivního, když likvidita stále zůstane na podprůměrné úrovni.

Jiří Zendulka
CAPITAL PARTNERS a.s.

Výsledky včetně grafu naleznete níže resp. v příloze

 

	Kurz	Změna	Objem (v tis. Kč)
AAA	8,86	-1,77%	27
CETV	334,1	-1,12%	23 151,55
ČEZ	783	-2,43%	1 060 241,92
ECM	263,8	0,46%	0
ERSTE	425,5	-1,50%	71 247,63
KB	2 910,00	-4,93%	297 879,86
NWR	72,57	0,04%	41 889,04
ORCO	185,5	-0,40%	7 313,83
PEGAS	235,1	-0,63%	367,98
PM	7 205,00	-1,29%	2 318,66
O2	416,8	-3,56%	273 968,69
UNI	120,25	3,62%	73 091,55
VIG	622,1	-2,43%	1 579,00
ZENT	1 091,00	-0,27%	12 603,46
PX	847,6	-2,49%	Celkem: 1 865 680,16

Příloha

Další komentáře