Komentáře

Report ČR z 22. 7. + akciový výhled

23.7.2008

Úterní obchodování se dopoledne vyznačovalo poměrně velmi nízkou aktivitou. Výjimkou byly banky, zejména ERSTE (-4,83 %), která více než korigovala svůj pondělní vzestup. KB (-2,16 %) byla o poznání volatilnější, když se snažila dopoledne bojovat s hranicí 3900 Kč. Odpolední hospodářské výsledky konkurentů z USA ji však také nasměrovaly níže. Poměrně překvapivě se postupně níže i pod hranici 490 Kč vydala TELEFÓNICA O2 (-1,07 %), zřejmě z obav ze čtvrtečních hospodářských výsledků, když výsledky resp. tržby společnosti ZENTIVA (-4,44 %) v poledne nepřinesly žádné pozitivní překvapení. Navíc nedlouho poté určilo jasný směr titulu zveřejnění skupiny PPF o odstoupení od nabídky odkupu, když společnost má pochybnosti o reálné hodnotě firmy a nehodlá "válčit" v nabídkách se Sanofi-Aventis. Titul díky velkému množství obchodů, možná jen většinou stále se stejnými akciemi, dosáhl nejvyšších denních objemů obchodů za téměř rok, když více než trojnásobně překonal akcie ČEZ (+1,64 %), které jsou v tomto směru téměř každodenním lídrem. ČEZ se po dvou dnech navrátil k hranici 1300 Kč. Výše pokračovalo i NWR (+1,38 %), když odpoledne vydala nákupní doporučení již i Patria/KBC. Velmi slabá obchodní aktivita byla na akciích UNIPETROL (+0,09 %), PEGAS (-0,89 %) i ECM (+0,18 %). ORCO (-2,54 %) se po proražení hranice 700 Kč zastavilo až u hranice 680 Kč, kde našlo částečnou podporu a následně mírně korigovalo ztráty. V dalším posunu výše pokračoval za nadprůměrné likvidity třetí den v řadě PHILIP MORRIS (+4,28 %), který se tak blíží zpět hranici 5000 Kč. Jednu z nejslabších likvidit v tomto měsíci předvedlo již 5 seancí téměř stagnující CETV (+1,47 %), které se posunulo výše až v samotném závěru. Nejnižší objem obchodů ve výši 105 tis. Kč však opět předvedlo AAA (+0,06 %). Díky akciím ZENTIVA se však celkové objemy obchodů vyhouply na nadprůměrných 5,76 mld. Kč. Index PX přes volatilní průběh nakonec poklesl o 1,02 %. V polovině týdne mají investoři k dispozici nová doporučení. Již včera Patria/KBC začala pokrývat NWR stupněm "buy" s cílovou cenou 535 Kč. Po včerejším "odstoupení PPF" Citigroup přišla se snížením cílové ceny z 1125 Kč na 1050 Kč tj. na nabídkovou cenu Sanofi-Aventis. Doporučení ponecháno na "hold". U titulu lze nyní očekávat obchodování poblíž právě ceny Sanofi-Aventis. S posledním snížením cílové ceny přišla společnost Goldman Sachs, která snížila svou 3měsíční cílovou cenu z 56 na 51 EUR pro akcie VIG. Doporučení bylo ponecháno na "neutral". Včerejší další uklidnění na akciových trzích po projevu ministra financí H.Paulsona týkající se zamýšlené pomoci hlavním hypotečním firmám přineslo posílení titulů ve finančním sektoru, což by se mělo po včerejších prodejích na našem trhu projevit pozitivně. I přes snížení cílové ceny by dále mohl posilovat i VIG, když i snížená cílová cena skýtá téměř 25 % potenciál. VIGu i ERSTE je mírnou vzpruhou i současné oslabování Kč. V případě pokračování tohoto trendu lze očekávat pozitivní reakci i u akcií developerů. Pokles cen ropy by měl být pozitivním impulsem i pro akcie UNIPETROL. Zdá se, že po dnech stagnace u silné technické hranice 78 USD se začíná zvedat CETV. Domácí trh by měl dnes od úvodu posílit. Jiří Zendulka CAPITAL PARTNERS a.s. Výsledky včetně grafu viz. příloha

Příloha

Další komentáře