Komentáře

Report ČR z 11. 7. + akciový výhled

14.7.2008

Průběh obchodování v závěru týdne lze rozdělit na dvě poloviny. Dopoledne optimismu, který odpoledne vystřídal díky dalším pesimistickým zprávám z finančního sektoru ze zámoří, pesimismus. Proti sentimentu se dokázala po celou dobu držet díky předchozím poklesům a stoupajícím cenám komodit NWR (+5,43 %) a defenzivní PHILIP MORRIS (+1,30 %). Krok se snažil ještě držet ČEZ (+1,36 %) přesto odpoledne, i přes podání žádosti na Min. životního prostředí týkající se dostavby Temelína, začal podléhat sentimentu. V samotném závěru se opět posunul výše. Dlouho se držela KB (-0,99 %), ERSTE (-4,03 %) začala klesat jakoby s předstihem a opět se dostala pod hranici 900 Kč, když se na BCPP obchodovala i na nových minimech a uzavřela jen těsně nad svým historickým z února. Velký vliv nemělo nové snížené doporučení od Wood&Company na developery, když ORCO (+0,36 %) dokonce v úvodu rostlo o více jak 2 %. S ECM (+0,49 %) se opět téměř neobchodovalo. Dokonce bez obchodů skončilo AAA (+ 2,86 %), které díky velkému spreadu tvůrců trhu a způsobu výpočtu výsledného kurzu bylo přesto druhou nejrůstovější emisí. Likviditou trpěl i UNIPETROL (-0,84 %), když ceny ropy dosáhly dalších nových maxim. Po vyhlášení odkupu od Sanofi-Aventis se oproti předchozím dnům snížil zájem o akcie ZENTIVA (-0,97 %). Na novém minimu uzavřel PEGAS (-3,42 %). Naopak velmi nadprůměrnou likviditu předvedl VIG (-1,06%), což u tohoto titulu na BCPP nebývá zvykem. Nad hranicí 500 Kč se až do poslední hodiny obchodování držela TELEFÓNICA O2 (-0,42 %), kterou drží blížící se dividenda. Téměř na 2letém minimu uzavřelo CETV (-3,24 %), když níže pomohl i další rekord Kč vůči oslabujícímu USD. Celkové objemy obchodů se třetí den udržely okolo 2,8 mld. USD. Index PX nakonec uzavřel slabší o 0,30 % na 1444,20 bodech. Za celý volatilní týden si polepšil o cca 24 bodů. V úvodu týdne je z firemních zpráv k dispozici předběžný údaj o prodaných vozech od AAA, kdy meziročně za 1. pololetí došlo celkově k poklesu o 9 % (v ČR o 18 %) na 35400 automobilů. Navíc vzhledem k situaci na trhu společnost v objemu prodaných vozů neočekává zlepšení dříve, než v 1Q příštího roku. Společnost však tvrdí, že přes pokles objemu prodeje se ji daří zvyšovat hrubou ziskovou marži a že nová ozdravná strategie přináší první pozitivní výsledky. Hospodářské výsledky za 1Q společnost zveřejní dle plánu až 28.8. Údaj o prodaných vozech však zřejmě dnes bude přesto silnějším argumentem pro prodejce než pro kupce. UNIPETROL má problémy s dodávkami z Ruska, kdy i partner oznámil, že z technických důvodů dodá v červenci místo plánovaných cca 500 tis. tun zřejmě méně než 300 tis. tun. PHILIP MORRIS chce navrhnout novelu zákona, která by zamezila doprodeji "levnějších" cigaret v okamžiku zvýšení spotřebních daní. Trochu klidu by mělo na akciové trhy přinést rozšíření pomoci US bankám, což by mělo přinést více kupců i na domácím trhu. Poklesnout však může díky vývoji v USA o něco ještě CETV, což dále zatraktivní cenu pro střednědobé investory. Domácí trh by se hned od úvodu, měřeno indexem PX, měl posunout zpět nad 1450 bodů. Jiří Zendulka CAPITAL PARTNERS a.s. Výsledky včetně grafu viz. příloha

Příloha

Další komentáře