Komentáře

Report ČR z 18. 6. + akciový výhled

19.6.2008

Při středečním obchodování bylo oproti předchozím dnům na BCPP poměrně rušno. Středem pozornosti byly akcie ZENTIVA (+7,40 %), kde docházelo díky zveřejněné konkurenční nabídce od Sanofi-Aventis k zavírání krátkých pozic a titul se s přehledem dostal nad 1100 Kč a začal tak vyplňovat "gap", který se vytvořil po "profit warningu" na konci října 2007. Objem obchodů s titulem se přiblížil i letošnímu maximu z konce května. I přes pokračující prodeje státu se výše dere i ČEZ (+0,76 %), kterému pomohly nejen středeční zvýšené cílové ceny, ale i zvýšený odhad Lehman Brothers o růstu cen elektřiny. Díky další optimistické nové cílové ceně se ještě výrazněji dařilo NWR (+3,23 %). Na více jak 3měsíční maxima vystoupal UNIPETROL (+3,52 %). Na CETV (+0,76 %) byli domácí investoři v průběhu dne příliš optimističtí, jak ukázalo později otevření na trhu v USA. Zpět nad 500 Kč se usadila TELEFÓNICA O2 (+0,56 %), které se jak se zdá, daří s novou službou "Kvídovo volání". Ostatním emisím se již tolik nedařilo a především váha finančních titulů stáhla index PX níže o 0,61 %. Zatímco ERSTE (-2,81 %) nabrala směr na jih hned od úvodu, KB (-3,32 %) začala podléhat sentimentu až po poledni. VIG (-1,75 %) opět za slabé likvidity následoval vývoj titulu ve Vídni. Úterní snížení ratingu poslalo akcie ORCO (-3,84 %) výrazněji zpět pod hranici 1000 Kč. Konkurenční ECM (+0,8 %) se naopak drželo. Snaha z posledních dvou dní o růst přišla úplně v niveč u akcií PEGAS (-3,53 %), které tak uzavřely na novém historickém minimu. K letošním minimům se přiblížil nazpět i PHILIP MORRIS (-1,23 %). Objemy obchodů vystoupaly na nadprůměrných 4,84 mld. Kč, když jen 5 emisí vytvořilo z této částky podstatnou většinu - téměř 4,3 mld. Kč. Ve čtvrtek mají investoři další nové doporučení na NWR, tentokrát od Merrill Lynch, který je s cílovou cenou 23,60 GBP nejoptimističtější na trhu. Doporučení zní samozřejmě tedy "buy". Vzhledem k nárůstu z posledních dní však již asi nové doporučení dnes pozitivní vliv na titul nebude mít. Navíc sentiment na trzích nebude příliš přát nákupům. Obdobně nárůst u akcií ZENTIVA je zřejmě u konce, když Sanofi-Aventis se včera vyjádřila, že odkup chce dokončit do konce roku, což je poměrně pozdní termín. Na druhou stranu titul vzhledem k možnému "přetahování" zájemců nemá příliš prostoru pro pokles, nehledě na uzavírání krátkých pozic, které mají jistě někteří pesimističtí investoři otevřeny. Přetrvávající tlak na finančních titulech v zámoří zřejmě přinutí v úvodu akcie ERSTE dostat se ještě pod 1100 Kč, kde by však titul mohl získat větší podporu. Obdobně i akcie KB by se neměly podívat pod 4000 Kč. Nejasno je stále na developerech, kde bude pokračovat volatilita, jak už bylo zmiňováno v počátku týdne. TELEFÓNICA O2 by mohla udržet hladinu 500 Kč. CETV se bude opět pokoušet o hladinu 1600 Kč, avšak silná Kč resp. znovu oslabující USD ubírá na síle. Zájem je znát také na UNIPETROLU, který si však může dnes vzít díky svým více jak 3 měsíčním maximům oddechový čas. AAA asi nijak zvlášť neovlivní rozhodování o možném odchodu z Polska. Akcie ČEZ se drží poslední dny ve velmi úzkém pásmu, výjimkou by neměl být ani dnešek. Sledovány budou dnes opět odpolední makrodata z USA, která mohou následně ovlivnit vývoj. Jiří Zendulka CAPITAL PARTNERS a.s. Výsledky včetně grafu viz. příloha

Příloha

Další komentáře