Komentáře

Report ČR ze 4. 6. + akciový výhled

5.6.2008

V polovině týdne domácí trh navázal na předchozí pokles, který se ještě vystupňoval. Index PX uzavřel slabší o 1,29 %, když ani jedna emise si nepřipsala zisk, navíc 4 emise uzavřely na historických minimech. Od úvodu byly pod největším prodejním tlakem akcie NWR (-5,65 %), které se již několik dní zdály "přehřáté" a tak řadu investorů ani nepřekvapila zdravá korekce. Titul se tak za čtvrté největší likvidity obchodoval i za 522,50 Kč tj. za cenu, kde se obchodoval naposledy před více jak týdnem. Nedařilo se ani ČEZ (-0,69 %), kde stát snížil svůj podíl již pod 64 %. S titulem se tak obchodovalo i pod hranicí 1300 Kč. Klesal i bankovní segment. Zatímco KB (-0,48 %) si „držela“ ztráty pod kontrolou, ERSTE (-3 %) se postupně propadala níže. Prodejní tlak pokračoval na developerech a přestože část ztrát odpoledne umazaly, jak ECM (-1,02 %) tak ORCO (-1,19 %) uzavřelo na BCPP na nových historických minimech. Toto nelichotivé vysvědčení si ve středu vysloužil i PEGAS (-0,97 %) a VIG (-2,16 %). O několik korun "vylepšil" svá více jak 7letá minima PHILIP MORRIS (-1,47 %). Poměrně volatilní obchodování za slušného zájmu předvedlo CETV (-0,89 %). Stabilně se naopak obchodovala TELEFÓNICA O2 (-0,45 %) i za nízkého zájmu ZENTIVA (-0,20 %), kde k aktivitě investory neprobudilo ani kladné rozhodnutí ČNB k nabídce odkupu skupinou PPF. Za nízkého zájmu pokračovalo v poklesu AAA (-3,04 %), když KBC/Patria kosmeticky upravila cílovou cenu směrem níže na 20,90 Kč. Obdobně jako v úterý se o růst nad 270 Kč pokusil odpoledne UNIPETROL (0 %), nakonec opět bez úspěchu. Celkové objemy obchodů poklesly na 3,22 mld. Kč. Pro čtvrteční obchodování je k dispozici přehodnocení řady cen na energetiky od Credit Suisse. Většinou se jedná o zvýšení. ČEZ tak dostal zvýšení cílové ceny z 1525 Kč na 1570 Kč, což by titulu dnes mohlo pomoci držet se nad hranicí 1300 Kč. Zpráva o nabídce převzetí ze strany France Telecom týkající se švédské TeliaSonera v objemu 46,4 mld. USD by mohla přilákat zájemce v telekomunikačním sektoru tedy i na akcie TELEFÓNICA O2. CETV resp. nový portál NOVY Tn.cz navštívilo v květnu 1,5mil. uživatelů, čímž předehnal stránky idnes.cz či blesk.cz, což lze považovat za úspěch. Koupě "blogů" v minulém týdnu prý neobsahuje 400 tis. blogů, ale i řadu fiktivně/strojově založených. Společnost však zjistila jen zlomek takových případů. Obě informace jsou tak pro titul neutrální, přesto vzhledem k závěru v USA titul bude pokračovat v poklesu, který může v následujících dnech ještě pokračovat. UNIPETROL se opět bude pokoušet dostat se nad 270 Kč, uvidíme, zda se to na třetí pokus podaří. Obrat bychom mohli zažít na akciích VIG, které se nacházejí na silné hranici podpory – čeká se však zřejmě jak dopadne upsání perpetuitních dluhopisů společnosti. Pokračující pokles ropy může stále vyvolávat tlak na akciích NWR, kde je i stále prostor pro korekci po předchozích silných nárůstech od IPO. Otázkou zůstává, zda včerejší historicky nejnižší ceny developerů či akcií PEGAS a potažmo i PHILIP MORRIS přilákají dostatek kupujících, kteří absorbují prodejní "stop-lossové" objednávky. Včerejší umožnění nabídky na odkup akcií ZENTIVA nemělo na obchodování vliv, rozhýbat titul tak mohou příp. zprávy z dnešní VH. Jiří Zendulka CAPITAL PARTNERS a.s. Výsledky včetně grafu viz. příloha

Příloha

Další komentáře