Komentáře

Report ČR ze 7. 5. + akciový výhled

9.5.2008

V polovině týdne obchodování na domácím trhu vévodila KB (+6,05 %), která po ranním překonání 200denního SMA a následném proražení technických resistencí na úrovni 4090 Kč se vydala k silnému jednodennímu růstu, který naposledy předvedla ke konci ledna po tehdejších "výprodejích". Díky tomu uzavřela na hodnotách, kde se nacházela naposledy v počátku roku. V objemech obchodů ji překonal pouze ČEZ (+0,89 %), který v tomto směru dosáhl svého měsíčního maxima a překonáním 1250 Kč dokonce více jak cenového 2měsíčního. Nad hladinu 1000 Kč se navrátila ZENTIVA (+2,94 %). Obdobně za nejvyšší likvidity za poslední měsíc se nad 270 Kč probojoval UNIPETROL (+1,39 %). Jen se štěstím nakonec 500 Kč hranici vybojoval PEGAS (+1,03 %). Výše uzavřelo i CETV (+0,9 %), když část denních zisků umazalo nepřesvědčivé otevření na trhu v USA. O všechny zisky v závěru přišlo ORCO (-0,07 %), na rozdíl od ECM (+3,40 %), které v závěru naopak dále posílilo. Okolo hranice 500 Kč se stále drží nevýrazná TELEFÓNICA O2 (-0,48 %). Za vyšší likvidity než obvykle posunuly svá 2měsíční maxima akcie AAA (+2,29 %). Druhý den na trhu se dařilo i nové emisi NWR (+2,63 %), když se dokonce o něco snížil nepoměr v likviditě ve srovnání s londýnským trhem. Od ranního otevření výše postupně jen klesala na BCPP "naposledy" dividendová ERSTE (-0,08 %). I přesto si index polepšil o 1,2 % na 1663,7 bodu a uzavřel tak nejvýše od 8. ledna. Obdobně i objemy obchodů ve výši 3,82 mld. Kč dosáhly svých maxim z posledních týdnů. Po včerejším svátku má domácí trh v závěru týdne k dispozici informaci o úspěšném ukončení úpisu akcií VIG, když výsledná cena byla stanovena na 49,50 EUR, tedy jen o cca 10 Kč níže než čtvrteční závěr na BCPP. Přestože horní cenové pásmo pro úpis bylo výrazně výše, vzhledem k tržní ceně je výsledek pro titul jistě úspěchem a může přinést „klid“ a tedy postupné pokračování posunu akcie výše blíže k hodnotám, se kterými titul vstupoval na BCPP. ČEZ ve čtvrtek na dva měsíce odstavil 2.blok Temelína kvůli plánované výměně části paliva. Pro titul však mohou být kurzotvorné spíše již středeční informace o přehodnocení obnovy uhelných elektráren díky plánovaným změnám v emisních povolenkách a zřejmě i neúspěchu koupě MUS. Zda se jedná o správný „tah“ však teprve ukáží až následující roky. Důležité bude zajištění zdrojů pro plánované plynové elektrárny. Navíc je zde větší cenové riziko u vstupů, vzhledem k navázanosti cen plynu na ceny ropy, která má větší cenovou nestabilitu než ceny uhlí a především jejich hlavní zdroje se nacházejí mimo ČR. Pozitivem je jistě ale především silná orientace ČEZ na výrobu z jádra. Posun níže pod 1200 Kč zažije dnes ERSTE, která se bude obchodovat již bez nároku na dividendu 0,75 EUR/akcii a kde dochází stále k výběru zisků po silném růstu v posledním týdnu. Vybírání zisků může přijít po středečním silném vzestupu i na KB. Středeční objemy obchodů také naznačily možný zvýšený zájem o UNIPETROL, který by se mohl vymanit z letargie z posledních týdnů, když navíc ceny ropy dosáhly nových maxim, což však pro světové ekonomiky není příznivá zpráva. Přetrvávání takto vysokých cen by se v následujících měsících již značně negativně projevilo nejen stále na inflaci, ale i na hospodaření firem, jelikož přenést dopad cen pouze do výrobků v tak krátkém čase většinou nelze. V závěru týdne již, oproti středě za snížené likvidity, domácí trh odevzdá část zisků. Jiří Zendulka CAPITAL PARTNERS a.s. Výsledky včetně grafu viz. příloha

Příloha

Další komentáře