Komentáře

Report ČR z 4.10. + akciový výhled

5.10.2007

Ve čtvrtek na domácím trhu zavládl optimismus. Přestože zahraniční trhy se ráno pohybovaly cca 0,5 % v mínusu, domácí trh otevřel rovnou výše a dopoledne postupně sílil a následně se na svých získaných hodnotách prakticky celé odpoledne stabilně držel. Největší sílu opět ukázala ERSTE BANK (+3,26 %), které jako by pomohlo nové doporučení na KOMERČNÍ BANKU (+1,16 %). I v součtu solidních objemů obchodů obou bank, byl v tomto směru jasně lepší ČEZ (+1,56 %), který také zaznamenal svá další nová maxima (1250 Kč), avšak v samotném závěru však již došlo na vybírání zisků. Po pěti ztrátových seancích se k životu probudila ZENTIVA (+1,89 %), kde však je stále "cítit" větší prodejce a titul si polepšil za solidní likvidity 546 mil. Kč. Proti směru trhu se vydala TELEFONICA O2 (-0,09 %), která se v úvodu také vydala výše, avšak nebylo zde až tolik solventních zájemců jako např. právě na ZENTIVě. Volatilním obchodováním si prošel CETV (-0,16 %), který nejprve koleroval s trhem, čímž si polepšil téměř o 2 %, avšak otevření trhů v USA jej prudce srazilo až do záporu. Přesto si index PX připsal velmi solidních 1,5 % a nachází se již jen cca 50 bodů pod svým maximem z července. Objem obchodů činil nadprůměrných 4,64 mld. Kč. Pro páteční obchodování je k dispozici další nové doporučení na akcie ČEZ. Patria zvýšila cílovou cenu na 1384 Kč. Dřívější cena byla přitom stanovena jen na 1086 Kč a i přes současnou cenu, která je mnohem výše, znělo doporučení "koupit", které nyní při stanovení nové cílové ceny Patria nemění. Po včerejším doporučení od ING se tak jedná o 2 nejvyšší cílovou cenu na trhu. Ministr financí včera dopoledne prohlásil, že není důvod pro nesplnění vládního důvodu prodat až 7 % akcií ČEZ do konce letošního roku. Vzhledem k tomu, že vláda zatím prodala jen necelých 0,8 % a to za dobu 1 měsíce, musela by svůj prodej značně urychlit. Dle včerejších dat z SCP přitom ani včera nedošlo ke snížení státního podílu. Z toho plyne, že stát stále prodává své akcie nepravidelně a navíc po malých částech. Pokud vláda chce zachovat svůj dosavadní "průhledný" způsob prodeje ve SPADu, musela by rapidně zrychlit. Sám ČEZ již vlastní téměř 7 % akcií a denně vykupuje v průměru cca 300tis. kusů. Stát aby splnil svůj záměr musel by začít prodávat zhruba dvakrát větší množství, pokud se nakonec nerozhodne vzhledem k ceně prodat menší podíl. Z toho plyne, že na trhu může vzniknout přebytek akcií ČEZ, což by mělo samozřejmě vyvolat dočasný cenový tlak. Už i Evropská komise vyzvala státy k přehodnocení svého postoje k jaderné energetice. U nás se ani "Zelení" nebrání této diskusi, avšak přehodnotit vládní program nehodlají. Tak jako tak, ČEZ připravuje rozšíření Temelína, jelikož logicky očekává, že k tomu stejně dojde. ECM včera zveřejnilo rozhodnutí VH o zvýšení autorizovaného kapitálu. Pokud dnes nedojde k poklesu ceny, zdá se, že cena akcie by měla již mít své nejhorší za sebou. Trhy v USA se nacházely v úzkém pásmu a jen neznatelně posílily. Nejen trhy v zámoří čekají na dnešní odpolední data z trhu práce v USA, které můžou ovlivnit obchodování na nejbližší dny. Dnes můžeme na domácím trhu, oproti včerejšku, očekávat celkově nižší aktivitu. Živěji však bude opět na akciích ČEZ, kde investoři budou vstřebávat doporučení Patrie s prohlášením státu, což může vyvolávat volatilní obchodování. Po vzestupu z předchozích dní, by však spíše mohly převládat prodejci. Obdobně ERSTE BANK u hranice 1600 Kč může očekávat odpor a dojde jistě na realizaci zisků. ORCO dnes pořádá VH, důležité bude, zda akcie udrží hranici 3000 Kč. CAPITAL PARTNERS a.s. Jiří Zendulka

Příloha

Další komentáře