Komentáře

Růstová tendence burzy zlomena

10.4.2006

Po pátečním velmi slabém závěru v USA, kde dobrá ekonomická data z trhu práce zvýšila pravděpodobnost dalšího zvyšování sazeb, nemůže být dnešní vývoj ve Spadu překvapením.

Největší obětí je Philip Morris, který po slabých hospodářských výsledcích před otevřením potvrdil, že nebude vylepšovat dividendu nerozděleným ziskem z minulých let. V předchozím týdnu jeho akcie na základě těchto (jak je dnes vidět nepodložených) spekulací rostly až na 16 700 korun. Dnes se však obchodují s 3% ztrátou za 16 211 korun. Zítra je poslední den, kdy se akcie dají na burze nakoupit s právem dividendy. Ve středu, již bez práva dividendy, se dá tedy očekávat další pokles zhruba ve výši předpokládané dividendy 1112 korun. Další titul s více než tržní ztrátou je Unipetrolu -1,9% ( obchoduje se 272 korun) a nadprůměrně klesají i akcie Zentivy -1,65% (1255 korun).

Zentiva dostala dnes další snížené doporučení z koupit na držet, tentokrát od Atlantiku a jen odráží situaci, kdy akvizice 24,9% Zentivy ze strany Sonofi-Aventis za 1300 korun na akcii je nejen jistotou, ale i brzdou. Podle akvizice cena na burze není přemrštěná, ale zároveň není ani důvod platit víc: Transakce se dá považovat za obchod informovaných investorů na obou stranách, takže cena prodeje nejlépe vyjadřuje současnou hodnotu akcií Zentivy. K dalšímu pohybu - nahoru nebo dolů - bude potřeba zásadnějších nových informací.

Průměrné ztráty okolo jednoho procenta zaznamenávají akcie Komerční banky a Erste Bank. Naopak lépe než trhu se daří ČEZ a CETV se ztrátou zhruba čtvrt procenta, které však již oslabovaly v minulém týdnu. Půlprocentní ztrátu má Telecom, který se obchoduje opět za 500 korun. Jediným titulem v zelených číslech je dnes Orco, které přidává 1,3% a umazává ztrátu z pátku, poté co oznámilo emisi nových akcií a expanzi na německém trhu. Domnívám se, že nedostatek zajímavých témat u domácích titulů zatím nedává příliš nadějí na radikální obrat situace.

Roman Skalický

Další komentáře