Komentáře

Situace na akciových trzích v 40. týdnu 2006, výhled

9.10.2006

V minulém týdnu se na Wall Street dařilo akciovým trhům postupně posunovat své hodnotové stavy na další technické hranice a tím se z hlediska technické analýzy nastavily nové hranice rezistence a supportu (mimo jiných analytických axiomů) u hlavních akciových indexů či u konkrétních titulů z určitého sektoru. Po celý týden byl průběh tradingu doprovázen víceméně poklesem ceny ropy a zvýšeným optimistickým očekáváním o US ekonomice, které by se měl podařit tzv. „soft landing“ z hlediska adekvátního zpomalení růstu ekonomiky, ale ještě dostatečného pro FED. Index DJIA tak minulý týden nasadil hodnotovou laťku na nové historické maximum, kterého dosáhl minulý čtvrtek s intraday úrovní 11870,06 bodů a ve stejný den to byl i nový rekordní closing na 11866,69 bodech.

Nicméně v pátek zřejmě došlo z hlediska investorů k jistému uzamknutí naakumulovaných zisků, neboť report o stavu trhu práce a nezaměstnanosti vyšel ve smíšené podobě. Zejména počet nově vytvořených pracovních míst (Nonfarm Payrolls) byl očekáván na úrovni 123000, ale skutečnost hlášená Labor Department vyjevila velmi nízké číslo 51000 míst. Lehká korekce v pátek tedy neznamenala ohrožení celkové plusové týdenní bilance indexů.

Hlavní akciové indexy US trhů mají před novým obchodním dnem a týdnem následující stavy:

Blue chips index Dow Jones Industrial Average je na hodnotě 11850,21 bodů (-16,48 bodů, resp. -0,1%) s tím, že pořadí TOP 3 tvoří akcie IBM, Home Depot (HD) a General Motors (GM), na opačném konci skončila skupina FLOP 3 ve složení Honeywell (HON), Caterpillar (CAT) a Hewlett-Packard (HPQ). Týdenní posun indexu činí +1,5%. Technologicky založený index Nasdaq Compoiste se zastavil na hladině 2299,99 bodů (-6,35 bodů, resp. -0,3%) a za týden se posunul o +1,8%.

Širší index Standard and Poor´s 500 je na hladině 1349,58 bodů (-3,64 bodů, resp. -0,3%) s týdenní výkonností +1,0%.

Zobchodované objemy nijak nevybočily z průměrného rámce a na NYSE se zobchodovalo 1,57 mld kusů akcií a na Nasdaq to bylo 1,7 mld kusů akcií.

Podle sektorů se nedařilo polovodičům, internetům a aerolinkám, na stejné straně jsou sektory energií a ropných služeb v důsledku poklesu ceny ropy.

Na trhu státních dluhopisů se benchmarkový titul 10Y Treasury Note dostal na kurs 101 12/32 % nominální hodnoty (-22/32 % nominální hodnoty) s výnosem 4,70 % p.a.

Na forexových trzích se cross rates EUR/USD pohyboval na hranici 1,2601 a JPY/USD byl na hranici 118,87. Tudíž dolar posiloval vůči těmto měnám.

Na komoditních trzích burzy NYMEX se ropa realizovala na closingu 59,76 USD za barel (-0,27 USD) a za týden zaznamenala pokles o 5%. Jedná se o listopadový kontrakt ropy. Další komodita – zlato se dostala na kurs 576,80 USD za trojskou unci (+1,30 USD), ale celkově se zlato za týden propadlo o více než 27 USD.

V tomto týdnu se dá očekávat samozřejmá reakce investorů na zahájení tzv. earnings season, tzn. reporty hospodářských výsledků veřejně obchodovatelných firem za 3. Q. t.r. s možným výhledem na celý rok 2006. Celý tento proces hlášení začne v úterý tradičním „výkopem“ ze strany komponenta indexu DJIA firmy Alcoa (AA).

Prozatím jsou očekávání průměrných nárůstů ziskových položek v reportech firem velmi solidní a pohybují se kolem 14% v rámci indexu Standard and Poor´s 500, což by znamenalo další kvartál dvouciferného posunu výdělků společností.

Pokud se týče makrodat v tomto týdnu, budeme očekávat dne 11. října t.r. tzv. FOMC Minutes ze dne 20. září t.r., kde nebyla posunuta podruhé za sebou benchmarková úroková sazba overnight banking rate a zůstala na niveau 5,25 % p.a. Podrobný záznam jednání FOMC FED může do budoucna mnohé napovědět…Dále to budou i např. Retail Sales za září t.r. a další indikátory. Rovněž je třeba věnovat pozornost Beige Book FED (Béžová kniha FED) s komentáři na ekonomická témata. S tím také souvisí i dnešní vystoupení presidentky San Francisco FED J. Yellen s tématy kolem výhledu US ekonomiky. Dnes žádný makroukazatel není na programu dne.

Podle FED Funds futures jsou šance na prosincovém zasedání FOMC FED na úrovni 7% na tu skutečnost, že budou naopak sníženy sazby na hranici 5%. Další jednání FOMC FED jsou plánována na termíny 24. – 25. října t.r. a na 12. prosince 2006.

Rovněž na evropských trzích se investorům dařilo v minulém týdnu dosahovat poměrně příznivých výsledků a hlavní akciové indexy „nestrádaly“ plusovými hodnotami či přírůstky. Podle dnešního stavu je souhrnný evropský blue chips index DJ Euro STOXX 50 na úrovni 3940,31 bodů s ročním zhodnocením 16,4% a hlavní německý index DAX 30 si stojí na hranici 6085,82 bodů a roční výkonnost činí 21,3%.

Afin Brokers, a.s.

Ing. J. Stoulil

Další komentáře