Komentáře

Situace na US akciových trzích ze dne 9.8.2006

9.8.2006

Situace na US akciových trzích ze dne 9.8.2006

Úterní obchodování na Wall Street bylo plnì ve znamení meetingu Federal Open Market Commiittee (FOMC) amerického federálního reservního systému FED, který se rozhodoval o stanovení úrovnì benchmarkové úrokové sazby overnight banking rate, resp. tzv. FED Funds. Od roku 2004, konkrétnì mìsíce èervna se FED rozhodl vždy navýšit sazby o 25 basis points a tak se posunul z hladiny 1,0 % p.a. až na hranici 5,25 % p.a. Po vèerejším rozhodnutí ovšem tato sazba zùstává v platnosti, nebo se FOMC FED usnesl na realizaci nedìlat žádnou akci a pro tentokrát uskuteènit pauzu. Na druhé stranì ovšem si posléze FED ponechal v doprovodném komentáøi otevøené všechny své možnosti a to i dále pokraèovat ve formì dalšího navýšení sazeb (možná již na pøíštím jednání). FED zopakoval svoji rétoriku v té formì, že „inflaèní rizika zùstávají“ (zpravidla znamená signál k dalšímu možnému zdvihu sazeb), dále se vyjádøil, že „inflaèní tlaky se zdají být umírnìné“ a odrážejí tak ošetøená inflaèní oèekávání a stejnì tak FED pøipomnìl kumulativní snahy mìnové politiky a další faktory udržující v akceptovatelném stavu stranu agregované poptávky.

Nicménì se zdá, že celý prùbìh jednání FOMC FED a jeho výstup nemìl ten správný dopad na akciové trhy. Sice ze zaèátku šly trhy nahoru jako první reakce na pauzu v sazbách, ovšem posléze se ukázalo, že rozhodnutí FED spíše znamená obavu z toho, aby nedošlo k „pøestøelení“ úrovnì úrokových sazeb a uvržení ekonomiky do recese. Dosažení urèitého neutrálního bodu, resp. rovnováhy mezi vztahem úrokových sazeb, inflaèních momentù a rùstu ekonomiky tedy zøejmì zatím nebylo zcela dosaženo. A tento fakt nakonec zøejmì zpùsobil, že akciové trhy zaznamenaly pøi svém closingu minusové stavy.

Hlavní akciové indexy celou situaci tedy reflektovaly ve finále následovnì: Blue chips index Dow Jones Industrial Average je na úrovni 11173,59 bodù (-45,76 bodù, resp. -0,4%) s tím, že skupina TOP 3 má složení Altria Group (MO), Coca-Cola (K) a Procter and Gamble (PG), na druhé stranì si stojí akcie FLOP 3 v sestavì Caterpillar (CAT), Boeing (BA) a United Technologies (UTX). Technologicky založený index Nasdaq Composite se nachází na hodnotì 2060,85 bodù (-11,65 bodù, resp. -0,6%). Širší index Standard and Poor´s 500 se zastavil na 1271,48 bodech (-4,29 bodù, resp. -0,3%). Zobchodované objemy byly víceménì prùmìrné a na NYSE se tak zobchodovalo celkem 1,61 mld kusù akcií a na Nasdaq to bylo celkem 1,90 mld kusù akcií.

Na forexových trzích se cross rates uzpùsobovaly rozhodnutí FED o sazbách a vztah EUR/USD byl na hranici 1,2841 a pomìr JPY/USD byl na hranici 115,15. Na komoditních trzích se záøijový kontrakt ropy na NYMEX dostal na cenu 76,31 USD za barel (-0,67 USD). Další komodita – zlato posílila o 2,20 USD na kurs 657,30 USD za trojskou unci.

Na trhu státních dluhopisù se benchmarkový státní dluhopis 10Y Treasusry Note dostal kursovì na hladinu 101 17/32 % nominální hodnoty (-2/32 % nominální hodnoty) s výnosem 4,924 % p.a.

Podle ekonomického kalendáøe nás dnes èekají dvì makroekonomické položky, tìmi jsou Wholesale Inventories za èerven 06 s oèekáváním 0,6% a dále stav zásob ropy a derivátù z ní Crude Inventories k datu 4.8. t.r.

Afin Brokers, a.s.

Ing. J. Stoulil

Další komentáře