Komentáře

Situace na akciových trzích v 25. týdnu 2006, výhled

26.6.2006

Situace na akciových trzích v 25. týdnu 2006, výhled

V uplynulém týdnu se na Wall Street akciovým trhům nedařilo a nebyly tudíž zaznamenány v souhrnu týdne tolik potřebné přírůstky nějakých bodových indexů či kursových ohodnocení akciových titulů.Hlavní příčinou tohoto neuspokojivého stavu je samozřejmě situace na poli výhledu úrokových sazeb určovaných FED. Dalším meetingem FOMC FED konaném ve dnech 28.-29.6.2006 budou sazby (overnight banking rate) zřejmě navýšeny o dalších 25 basis points na hladinu 5,25 % p.a. Takže reakce trhu byla typická pro období těsně před zasedáním Federal Open Market Commiittee amerického federálního reservního systému FED a nelze očekávat, že do výše zmíněného data se budou trhy nějak významně měnit jak co do směru tak co do způsobu tradingu, který zřejmě zůstane poměrně volatilní a do určité míry i nervózní.

Nicméně v předchozím týdnu byly také vydány pozitivní informace o velké akvizici v sektoru energií, konkrétně jde o koupi dvou firem firmou Anadarko Petroleum Corp. (APC), která pohltí společnosti Kerr-McGee (KMG) v dealu za 16,4 mld USD a Western Gas Resources (WGR) v dealu za 4,7 mld USD, takže celková transakce činí 21,1 mld USD. Tím bude vytvořen jeden z největších světových nezávislých producentů ropy a plynu.

Po uplynulém týdnu jsou tedy hlavní akciové indexy US trhů nastaveny na těchto hladinách: Blue chips index Dow Jones Industrial Average je na 10989,09 bodech (-30,02 bodů, resp. -0,3%) s tím, že do sestavy TOP 3 se dostaly akcie Johnson and Johnson (JNJ), United Technologies (UTX) a Caterpillar (CAT), na druhé straně skupina FLOP 3 má složení Altria Group (MO), Boeing (BA) a Wal-Mart (WMT). Týdenní výkonnost indexu činí -0,2%. Technologicky založený index Nasdaq Composite se nachází na úrovni 2121,47 bodů (-1,51 bodů, resp. -0,1%) a týdenní zhodnocení je záporné s cifrou -0,4%.

Stejně tak se vedlo i širšímu indexu Standard and Poor´s 500 s hodnotou 1244,50 bodů (-1,10 bodů, resp. -0,1%) a za týden index oslabil o - 0,6%.

Zobchodované objemy nebyly nijak výrazné a na NYSE se zobchodovalo celkem 1,4 mld kusů akcií a na Nasdaq to bylo 1,6 mld kusů akcií.

Podle sektorů lze vyčlenit energie, ropné služby, utility, stavebnictví a počítačový software jako do určité míry ziskové sektory, naopak banky nebyly tak výrazné.

V návaznosti na dohady o úrokových sazbách, se toto promítlo i do forexového trhu, kde se cross rates EUR/USD nacházely na hranici 1,2509 a poměr JPY/USD byl na hranici 116,56.

Na komoditních trzích burzy NYMEX se zlato dostalo na cenu 588 USD za trojskou unci (+2,60 USD) a za týden se zhodnotilo o 1,1%. Stejně tak se vedlo i ropě, která realizovala closing na hranici 70,87 USD za barel v případě srpnového kontraktu a rovněž si za týden připsala 1% zisk.

Na trzích státních dluhopisů se benchmarkový titul 10Y Treasury Note obchodoval za kurs 99 7/32 % nominální hodnoty (-4/32 % nominální hodnoty) s výnosem na úrovni 5,228 % p.a.

Ještě z oblasti fúzí je třeba přidat zprávu o spojení firem Energy Partners (EPL) a Stone Energy (SGY) v hodnotě 2,2 mld USD.

Nadcházející týden bude na akciových trzích samozřejmě výrazně ovlivněn jednáním FOMC FED o úrokových sazbách a ještě pro trh důležitější bude doprovodný komentář z meetingu. Pokud se tam objeví nějaké náznaky pro trh přibližujícího jej určitému stavu, kdy FED bude modifikovat svoji dosavadní úrokovou politiku postupných 25 basis points posunovacích rozhodnutí od června 2004 a dosud nebylo dosaženo jistého equilibria, tak to bude pro celou akciovou komunitu jenom dobře. Nicméně je třeba zmínit i možnost zvýšení sazeb o celých 50 bazických bodů (jak se o tom v současné době na trzích opatrně mluví) a to by zase pro trh nebyla tolik očekávaná zpráva s odpovídajícím zřejmě negativním dopadem.

Rovněž v tomto týdnu bude dosti makroekonomických ukazatelů monitorujících US ekonomiku a především je třeba zmínit 29. června t.r. indikátor GDP za 1. Q. t.r. ve finální podobě s očekávanou hodnotou 5,6%, což je jistě solidně nastavená hladina růstu ekonomiky. Dále to budou data o stavu trhu s výstavbou domů a bytů, dále Chicago PMI. Dnes se čeká na jediný report a to bude konkrétně New Home Sales za květen 06 s očekáváním 1150K.

Na evropských trzích se hlavní akciové indexy do určité míry nechaly inspirovat situací na akciovém trhu v USA a v minulém týdnu rovněž spíše stagnovaly, takže tento týden budou mít co dohánět. Samozřejmě pokud jim to celkové zaměření trhů dovolí z hlediska nastavení sentimentu a po výsledku jednání FOMC FED. Hlavní souhrnný evropský akciový index pro blue chips DJ Euro STOXX 50 je na úrovni 3550,70 bodů (roční výkonnost 11,3%) a hlavní německý index DAX 30 má hodnotu 5536,17 bodů a roční zhodnocení činí 19,5%.

Hlavní asijský trh – japonský se v podobě svého hlavního akciového indexu Nikkei 225 dostal dnes ráno do plusu na hodnotu 15152,40 bodů (+28,36 bodů, resp. +0,19%).

Afin Brokers, a.s.

Ing. J. Stoulil

Další komentáře