CP a média

„Nepřátelská převzetí“ – poženání pro ceny akcií

Datum vydání: 22.9.2009
Médium: Freshmarketing.cz
Rubrika: Aktuality
Odkaz: http://www.freshmarketing.cz/aktuality/nepratelska-prevzeti-pozehnani-pro-ceny-akcii/


„Underperformers“, tak Citigroup minulý týden označila společnosti, které čelí nabídkám na tzv. nepřátelská převzetí. Cílové firmy jsou většinou společnosti podhodnocené z pohledu profitability a momentální hodnoty akcie, čímž samozřejmě přitahují velkou pozornost konkurence.

„Za typický příklad můžeme považovat britský cukrářský gigant Cadbury, který v minulých týdnech čelil nabídce na převzetí od americké společnosti Kraft Foods v celkové výši 16,7 mld. USD,“ uvádí Ing. Josef Stoulil, analytik CAPITAL PARTNERS a dodává: „Tato skutečnost zvýšila cenu akcií Cadbury o úctyhodných 38 % a zároveň se jednalo o největší nevyžádanou nabídku americké společnosti od pokusu Microsoftu odkoupit konkurenta Yahoo Inc. za celkovou sumu 47,5 mld. USD.“ Před zveřejněním této nabídky posílily ceny akcií společnosti Cadbury od začátku roku pouze o 5 %, což je o zhruba 50 % méně než benchmarkový index S&P 500, který posílil o 13 % YTD.

Spekulace kolem fůzí a převzetí jsou obecně vždy požehnáním pro ceny akcií a nemusí se vždy jednat pouze o aktivitu jedné (nabízející), potažmo druhé (čelící nabídce) společnosti. Ve hře může figurovat i třetí strana, které se často říká White knight (bílý jezdec). Ta vstupuje do rozjednané dohody a celou ji dokončuje. „V případě Cadbury je za bílého jezdce označován konkurent, společnost Hershey,“ uvádí Ing. Josef Stoulil, analytik CAPITAL PARNTERS a dodává: „Pouze 68 % nabídek, ať už formou akcií či cashe je zdárně dokončeno, proto je v takovýchto situacích nejdůležitější správné načasování. Například po nabídce Microsoftu vzrostla cena akcií k únoru 2008 společnosti Yahoo o 48 % na přibližně 28 USD/akcii. Po stáhnutí nabídky ke konci roku se však propadly na úroveň 12 USD/akcii, na níž se nacházely v roce 2003.“

„Podle statistik počet nabídek na nepřátelská převzetí rapidně klesá ruku v ruce s hospodářskou krizí,“ uvádí Ing. Josef Stoulil, analytik CAPITAL PARTNERS a dodává: „Za posledních 7 měsíců bylo podáno celosvětově 21 těchto nabídek za celkovou sumu 500 mil. USD, zatímco mezi lety 2005 až 2008 toto číslo dosáhlo hodnoty 247.“

Podle studie Citigroup si společnosti, které se staly cílem nabídky na nepřátelské převzetí, v průměru rok před samotnou nabídkou vedly hůře v porovnání s širším trhem zhruba o 10,5 %. „Tato čísla se však vždy logicky otočila v okamžiku nabídky, když například za minulý rok měly cílové společnosti 60ti denní performaci po zveřejnění nabídky o 12,5 % lepší než širší trh,“ uvádí Ing. Josef Stoulil, analytik CAPITAL PARTNERS.

Právě v těchto dnech, kdy je většina participantů na trhu přesvědčena o pominutí hlavního jádra hospodářské krize však lze očekávat, že počet nabídek na nepřátelská převzetí bude narůstat. Společnosti, jež se s krizí vypořádaly rychleji a nebyly jí tak silně postiženy, se brzy začnou porozhlížet po možné expanzi. A naopak silně postižené společnosti budou mít racionální tendenci poohlížet se po možných kupcích, kteří by vyřešili jejich tíživou pokrizovou situaci.

http://www.freshmarketing.cz/aktuality/nepratelska-prevzeti-pozehnani-pro-ceny-akcii/

 

 

SPAD
AAA26,191,91%
CETV349,00-3,00%
ČEZ890,001,37%
ECM49,102,19%
ERSTE847,300,59%
FORTUNA108,400,37%
KITD187,00-0,27%
KB4 200,000,48%
NWR277,003,55%
ORCO213,001,43%
PEGAS445,00-0,34%
P.MORRIS9 110,00-11,38%
O2416,801,66%
UNIPETROL185,70-0,70%
VIG970,00-0,41%
Indexy
PX1 241,900,76%
DAX7 254,633,06%
FTSE 1006 028,112,23%
CAC 404 006,652,51%
ATX2 845,941,88%
DJES 502 614,471,71%
BUX23 995,201,67%
WIG 202 930,291,46%
Russian dep.1 748,321,06%
DJI12 455,621,54%
Nasdaq2 801,082,04%
SP5001 331,541,44%
Nikkei 2259 606,821,76%
Futures na indexy
DJES 50 Fut.2 798,210,47%
DJI Fut.11 910,401,14%
Nasdaq Fut.2 242,960,65%
SP500 Fut.1 273,801,20%
Komodity
Crude Oil109,821,42%
Brent122,641,08%
Gold1 503,990,51%
Cooper428,501,42%
Silver44,922,16%
Coal128,96-0,35%
Forex
EUR/USD1,45241,32%
EUR/GBP0,88520,75%
EUR/CHF1,29400,32%
EUR/PLN3,9641-0,08%
EUR/HUF264,3300-0,64%
EUR/RUB40,77820,59%
EUR/CZK24,19400,11%
PLN/CZK6,10340,17%
HUF/CZK9,15430,73%
RUB/CZK0,5935-0,32%
GBP/CZK27,3310-0,64%
USD/CZK16,6569-1,22%
USD/CHF0,8910-0,98%
USD/JPY82,3500-0,29%
USD/PLN2,7290-1,39%
USD/RUB28,0779-0,82%
USD/GBP0,6094-0,57%

Aktualizováno 20.4.2011 16:26

(Data mohou být zpožděna!)

Dnes je 24.12. 2024
New York 20:22
closed 13:08
Londýn 01:22
closed 06:38
Frankfurt 02:22
closed 06:38
Praha 02:22
closed 06:53
Moskva 04:22
closed 03:38
Tokio 09:22
open 05:38
cz ru hu pl ro si bg en
CAPITAL PARTNERS a.s. E-mail CAPITAL PARTNERS a.s.
Vyhledávání:  

Stockmarket Google Finance Market Watch