CP a média

Telefonica: Vyhasínající hvězda na spadovém nebi? 3 nová doporučení a 2 temné cíle (+ přehled dop.)

Datum vydání: 30.7.2009
Médium: Finančnínoviny.cz
Odkaz: http://ipoint.financninoviny.cz/detail.php?article=118199

---

Telefónica včera po zavření trhu reportovala své výsledky za druhý kvartál: Čtvrtletní tržby dosáhly 14,66 mld. Kč, provozní zisk OIBDA 7,08 mld., resp. čistý zisk 3,08 mld. Kč. „Všechny tyto hodnoty vykázaly meziroční pokles a dopadly pod úrovní tržního konsenzu, na úrovni tržeb i pod úrovni našich odhadů. Výnosy poklesly meziročně ve fixním i mobilním segmentu v ČR, naopak nad očekávání dobře se vyvíjel trh na Slovensku, překvapil nás také mírný růst počtu zákazníků mobilních služeb, nebo růst výnosů z fixního internetu,“ komentuje čísla Ondřej Moravanský z Cyrrus, analytici KBC/Patria dodávají: „Výnosy z podnikání v segmentu pevných linek vykázaly velmi slabý výsledek, když meziročně poklesly o 10,4 % na 6,5 mld. Kč, a to navzdory 12,7% růstu širokopásmových služeb.“ Lehký pesimismus vládne i v řadách Atlantiku FT: „Výsledky vnímáme lehce negativně vzhledem k nízké úrovni tržeb. Nicméně potvrzení výhledu na celý rok 2009 pro provozní úroveň a provozní finanční toky budou limitující faktory pro případný prodejní tlak. Současně připomínáme, že se titul až do 4. září (při standardní vypořádání T+3) obchoduje s nárokem na hrubou dividendu ve výši 50 Kč/akcii či 10,4% hrubým dividendovým výnosem,“ uvádí Milan Vaníček.

Na akcii již řada analytických domů stihla vydat, či potvrdit nová doporučení: Concorde Securities výrazně snížil cílovou cenu (z 543 na 463 Kč, což implikuje roční ztrátu) a downgradoval akcii z „equalweight“ na „underweight,“ JPMorgan potvrdil target 450 Kč (rovněž věští ztrátu), doporučení potvrdil na „underweight,“ konečně pak BAS-ML podle Jiřího Zendulky z Capital Partners snížil mírně cíl z 513 na 500 Kč, doporučení zůstává na „koupit.“ Nová doporučení pochopitelně ovlivní i R-FACTOR pro tento titul, novou hodnotu přineseme v průběhu dopoledne.

Přehled investičních doporučení pro Telefónicu O2

Zdroj: Monitoring ČEKIA

 

Datum	Kdo vydal dop.	Pův.cíl.cena	Nová cíl.cena	Investiční dop.	Poznámka
30.7.	JP Morgan	450 Kč	450 Kč	Underweight	Potvrzené dop.
30.7.	BAS-ML	513 Kč	500 Kč	Koupit	Potvrzené dop.
30.7.	Concorde Securities	543 Kč	463 Kč	Underweight	Př.dop.-Equalweight
23.7.	Credit Suisse	520 Kč	470 Kč	Neutral
21.7.	Morgan Stanley	550 Kč	525 Kč	Equal-weight	Potvrzené dop.
17.7.	Atlantik FT	588 Kč	588 Kč	Koupit	Př.dop.-Neutral

http://ipoint.financninoviny.cz/detail.php?article=118199