CP a média

Akciový výhled 21. 7.: Surfování na vlně pozitivního sentimentu: Kdo bude stát v čele a kdo naopak spláče?

Datum vydání: 21.7.2008
Médium: Ipoint.financninoviny.cz
Odkaz: http://ipoint.financninoviny.cz/detail.php?article=101419

---

Páteční obchodování se odehrávalo především pod taktovkou novinek z finančního sektoru. Impulsy ze směru bankovních výsledků přicházely doslova na střídačku: Po čtvrtečním pozitivním překvapení JP Morgan následovalo ranní páteční rozčarování z Merrill Lynch, aby odpoledne šlápl trh do pedálů pod dojmem výsledků Citi. Trh měl tedy impulsů víc než dost: Výsledkem byl další růst Erste, když výsledný sentiment se ustálil na relativně vstřícné úrovni, nicméně značná nervozita trvá a stát se může cokoli. Erste uzavřela v plusu o 1,56 %, naopak stagnací nakonec skončilo páteční představení Komerční banky. Komoditní korekcí naopak výrazně utrpělo NWR (pád o 8,28 na cenu kolem IPO) a oslabil i ČEZ (-2,88 %), přes pár novinek o účasti v zahraničních tendrech, jejichž efekty by se nicméně projevily až v dlouhém období. Na vině mohlo mohlo být i nové doporučení Citigroup pro sektor utilit na stupni "underweight." Nálada nebyla zvlášť nakloněna ani developerům, kteří v pátek měnili barvy jako chameleóni: Orco přidalo 1,9 % a ECM naopak oslabilo o 0,55 %. Za přelévání realit kolem nuly mohla i nízká likvidita na obou titulech, zdá se, že ani nynější ceny ještě jednoduše na investory nezabírají. Aktivitou patřil pátek k mírně nadprůměrným dnům: Celkový objem obchodů dosáhl přes 4 miliard při poklesu indexu PX o 1,17 %.

Amerika žije výsledkovou sezónou, která generuje určující impulsy pro obchodování: V uplynulém týdnu vstřebávaly trhy především výsledky hlavních amerických bank, kde pihou na kráse byly hlavně výsledky Merrill Lynch (ztráta za druhý kvartál byla vzhledem k očekávání více než dvojnásobná a banka odepsala 9,7 miliard dolarů). Přesto se však zdá, že trh vyhodnotil kvartální bankovní reporty spíše jako dobré. Podle šéfa investičního bankovnictví Citi má údajně ústav to nejhorší za sebou. Naopak jsou investoři rozčarování z výsledků technologických titulů: Google, AMD, či snížený výhled Microsoftu (na výsledcích se jednou miliardou USD podepsaly vadné konzole Xbox). Wall Street si poradil s novými zprávami následovně: Dow Jones posílil o 0,44 %, SP 500 setrval na nule a Nasdaq reflektoval špatné zprávy oslabením o 1,28 %. Velmi vstřícnou půdu našly vesměs dobré výsledky bank v Asii: Hlavní hongkongské index ukazují silný růst o 2,21, resp. 3,5 %.

Pod vlivem relativně příznivého zámořského sentimentu, což dokumentují závěrečné hodnoty burzovních indexů v USA i Asii (kromě technologických titulů) by mohla pondělní burza zamířit výše. Akcie NWR se pohybují kolem své květnové upisovací ceny, což by spolu s jistou stabilizací na komoditním trhu mohlo pomoci titulu do zeleného. Podle Lidových novin šéf ČEZ Roman opět orodoval za jaderné zdroje v zájmu perspektivního zajištění energetické soběstačnosti země: "Myslíme, že by ČEZ mohl brzy požádat o povolení k obnově Dukovan," míní Josef Němý z Komerční banky. "ČEZ založil dále s MOL společný podnik vzhledem k plánované výstavbě plynových elektráren, o kterých bylo již dříve rozhodnuto. Společný podnik by však měl vyhledávat i podobné příležitosti zejména na Balkáně," doplňuje Jiří Zendulka z Capital Partners. Titul by mohl částečně zkorigovat svůj páteční osud. Patrně negativně si trh vyloží páteční vystoupení Unipetrolu ohledně svých provozních výsledků za druhý letošní kvartál, které byly odrazem nepříznivých podmínek (vysoké ceny ropy a silná koruna vůči euru):

"Domníváme se, že zpráva bude mít na obchodování s akciemi negativní vliv," komentují analytici KBC/Patria. Provozní zisk UNI má být zhruba na úrovni předchozího čtvrtletí: "To by znamenalo třikrát horší výsledek než za druhý kvartál loňského roku," dodává Patria. Nicméně v ceně Unipetrolu je již pořádná porce chmurných vyhlídek započtena. Doznívat budou výsledky amerických bank, což bude podporou pro oba bankovní tituly. Zentivu by mohl mírně příznivě ovlivnit další krok směrem ke koncentraci farmaceutického průmyslu: Roche oznámil nákup Genentechu. Nepříliš velký zájem by měl trvat na developerech.