CP a média

Americké trhy jsou nejvýše za sedm měsíců

Datum vydání: 3.6.2009
Médium: E15.cz
Rubrika: Burzy a trhy
Odkaz: http://www.e15.cz/burzy-trhy/americke-trhy-jsou-nejvyse-za-sedm-mesicu-98072/

---

Jsou akciové trhy o krok před ekonomickou krizí? Takovou otázku musí vyvolat pohled na většinu světových burz. Zatímco vlády jednotlivých zemí jsou uprostřed boje s dopady globální recese, mezi investory se šíří nenápadný optimismus. Výmluvné jsou z tohoto pohledu křivky vývoje klíčových akciových indexů.

 

Například americký index širšího trhu S&P 500 se aktuálně pohybuje na nejvyšší úrovni od začátku listopadu 2008 a od svého minima, kde byl na počátku letošního března, přidal již zhruba 40 procent. V pondělí S&P 500 navíc překonal svůj 200denní vážený průměr, který je mnoha investory brán jako jedna z hranic oddělující medvědí a býčí trh. ,,Pro řadu portfolio manažerů představuje překonání této hranice silný nákupní signál a může být jedním z potenciálních důvodů dalšího růstu na světových trzích," vysvětluje analytik Atlantiku FT Milan Vaníček.

O ,,americkém" optimismu svědčí i úroveň pozic spekulující na pokles (short interest), která je nejníže za posledních šest měsíců. Jako snižující se averzi trhů k riziku lze zase podle Vaníčka vysvětlit oslabování dolaru vůči euru, kdy investoři prodávají dolarová aktiva, která v období nejistoty nakupovali. Americký trh přitom v zásadě kopíruje i Evropa. Například stejně jako S&P 500 je nyní na svém sedmiměsíčním maximu hlavní německý index DAX, ruský index RTS zase od začátku roku přidal 50 procent.

Analytici se tak vesměs shodují, že speciálně americké akcie mají dno za sebou. K růstu jim pomáhají dílčí makroekonomická data - v pondělí to byl například pozitivní vývoj osobních příjmů a výdajů, včera zase překonal očekávání dubnový nárůst počtu rozjednaných prodejů domů. Navíc se pátý měsíc v řadě vylepšuje nálada v průmyslu.

S dalšími prognózami jsou analytici přesto opatrní. ,,Za relativně stabilním nárůstem z posledních měsíců je totiž hlavně úleva, že nebyly naplněny ty nejpesimističtější scénáře vývoje americké ekonomiky," tvrdí Marek Hatlapatka z Cyrrusu. Horší ,,velká" makrodata, například očekávané páteční údaje o květnové nezaměstnanosti v USA, mohou podle něj narůstající optimismus opět zchladit. ,,Trendy se v období recese opakují, a není proto důvod předpokládat, že akcie teď poletí jen nahoru," dodal Hatlapatka.

Anketa: Jaké akcie považujete v současné době za nejvíce perspektivní?

Miloš Filip, ING Investment management

• Hodnotu portfolia mohou uchovat spíše velké akciové tituly a tituly s vysokým dividendovým výnosem. Růst nabídnou trhy Latinské Ameriky, Asie nebo střední a východní Evropy. Oživení by přineslo růst cyklickým sektorům, jako je energetika, těžba a zpracování nerostů, komodit nebo automobilový průmysl.

Martin Štěpán, Česká spořitelna

• Doporučil bych obecně energetické komodity. Z tuzemských cenných papírů pak společnost ČEZ, protože propad cen elektřiny by měl být podle nás u konce, navíc je tato společnost nízko zadlužená a má výsadní postavení v regionu. Preferuji také farmaceutický sektor, konkrétně akcie společnosti Egis.

Josef Stoulil, Capital Partners

• Vzhledem k současné situaci na trzích lze rámcově jmenovat v poslední době frekventované tyto investiční sektory: sektor surovin (platina, kovy, uhlí), námořní přeprava, sektor alternativních energií (větrné, solární a podobně), sektor ropovodů a plynovodů, základní materiály, farmacie a biotechnologie.

Petr Hlinomaz, BH Securities

• V širším kontextu bych asi hledal v sektoru zdravotnictví, potravin a nápojů, možná telekomunikací. Pokud bych se omezil jen na akcie, a to ještě ty ,,pražské", pak by se dalo hovořit o Telefónice a Philip Morris, nebo bych kumuloval CME v okamžicích výraznějšího poklesu na trhu v USA nebo výrazného posílení koruny vůči dolaru.

Remigius Gorski, XT-Brokers ČR

• Osobně vidím docela velký potenciál růstu cenných papírů energetických firem a stavebně developerských společností. A to především z oblasti střední a východní Evropy. Důvodem mého tvrzení je skutečnost, že úroveň bydlení ve zmíněném regionu zaostává kvantitativně, ale i kvalitativně za západní Evropou.

Petr Čermák, Colosseum

• Spíše než na jednotlivé sektory bych se zaměřoval stále na silné společnosti, které jsou konzervativně financovány, jsou schopné generovat cash flow, vyplácejí vysoké dividendy a dosahují solidní rentabilitu vlastního jmění. Za dobrou volbu stále považujeme farmaceutický sektor a dobrou volbou by mohla být i oblast energetiky.

http://www.e15.cz/burzy-trhy/americke-trhy-jsou-nejvyse-za-sedm-mesicu-98072/