CP a média

2x potvrzené doporučení pro Erste: 36% zisk nebo 65% ztráta? Vyberte si...(+ přehled doporučení)

Datum vydání: 24.4.2009
Médium: Finančnínoviny.cz
Odkaz: http://ipoint.financninoviny.cz/detail.php?article=113529

---

 

Banka v minulém týdnu zveřejnila prospekt k již dříve avizovanému posílení kapitálové pozice formou emise podílových cenných papírů v objemu 2,7 miliardy Eur. V první fázi upíše miliardu rakouská vláda, která měla být od počátku hlavním partnerem celého programu. Zároveň přislíbila upsat dalších zhruba 0,8 mld. Eur v případě, že emise nenajde své zájemce z řad stávajících akcionářů (kteří mají přednostní právo upsat nový kapitál, rozhodným dnem je pro pojem „stávající akcionář“ vlastník ke 14. dubnu, 24:00 vídeňského času), či ostatních investorů. Papíry budou úročeny osmiprocentní dividendou, ovšem jen v případě, že banka vygeneruje v daném roce dostatečný zisk - a to může být podle analytiků hlavně v nejbližších dvou letech problém. Dalším problémem je absence likvidity - banka není povinna podíly zpětně odkoupit a prodat nebude možné ani na burze, jelikož papíry nebudou kótovány.

„Očekávám velmi omezený zájem investorů o úpis kapitálu, díky nejistotě spojené s návazností na dosažený zisk. Investoři také nemají možnost jak případnou investici následně prodat. Podílové certifikáty nejsou obchodovatelné a investoři nemají možnost požadovat zpětný odkup ze strany banky,“ shrnuje hlavní problémy Milan Lávička z Atlantiku FT.

Podle Jiřího Zendulky z Capital Partners dnes Erste dostala potvrzené doporučení i cílové ceny od ING: Doporučení "držet" s cílem 9,40 Eur, Atlantik FT pak potvdil podle stejného zdroje "koupit" a target 21,30 Eur.

Přehled investičních doporučení pro Erste Bank

Zdroj: Monitoring ČEKIA

 

Datum	Kdo vydal dop.	Pův.cíl.cena	Nová cíl.cena	Investiční dop.	Poznámka
24.4.	Atlantik FT	21,3 EUR	21,3 EUR	Kupovat	Potvrzené dop.
24.4.	ING	9,4 EUR	9,4 EUR	Držet	Potvrzené dop.
23.4.	Deutsche Bank	9 EUR	11 EUR
1.4.	Atlantik FT		21,3 EUR	Kupovat	Potvrzené dop.
30.3.	Goldman Sachs	28,28 EUR	18 EUR
26.3.	Fox-Pitt			Underperform	Př.dop.Outperform

http://ipoint.financninoviny.cz/detail.php?article=113529