CP a média

Akciový výhled 7. 4.: Z mráčků nad Prahou by nemuselo pršet (+ odstřel US bank; - target VIG; Orco; Dennyho nákupy)

Datum vydání: 7.4.2009
Médium: Finančnínoviny.cz
Odkaz: http://ipoint.financninoviny.cz/detail.php?article=112650

---

Americké trhy se ve včerejší seanci dostaly přes dvouprocentní ztráty na následující závěrečné hodnoty: Dow Jones -0,52 %, Nasdaq -0,93 %, resp. SP 500 -0,83 %. Nedařilo se bankovnímu sektoru – svůj vliv mohl mít i komentář jednoho z analytiků na Wall Street ohledně pochyb o stavu sektoru a nepříznivě zapůsobil i krach rozhovorů o fúzi mezi IBM a Sun. Bankovním titulům nepřály downgrady z dílen Calyon Securities, konkrétně analytika Mikea Mayo, který stanovil pro celý sektor doporučení „underperform“ a zahájil pokrývání 11 hlavních bank s ratingy „underperform,“ či rovnou „prodat.“ Mayo zároveň uvedl, že úrokové sazby z bankovních úvěrů převýší sazby za Velké deprese. Nicméně co analytik, to názor a současné hospodářské klima přináší i specifické možnosti, jak se zviditelnit. A přestože se to zdá přitažené za vlasy, investoři zřejmě na dobře pojaté PR opravdu slyší. Na druhou stranu Mayovi nelze upřít zásluhu o korekci možná již poněkud příliš iluzorního vnímání stavu amerického bankovního sektoru. Ford může mít po včerejšku ve svém sloganu „Náskok díky menšímu zadlužení,“ automobilka poněkud předběhla své detroitské souputníky redukcí dluhu o téměř 40 %, což rovněž příznivě ocenil trh. Doplňme, že dnes začíná v USA výsledková sezóna - tradičně hliníkářskou firmou Alcoa.

Futures na americké indexy jsou velmi střízlivě pozitivní a open na evropských trzích bude zřejmě mírně kladný, nicméně sektorově smíšený: V zámoří se nedařilo bankám, ovšem podobný propad by pražské tituly stihnout zdaleka nemusel. Šéf Áček Denny informoval o svém záměru zvýšit svůj podíl ve společnosti nákupem cca 5 % akcií AAA, čímž by se stal vlastníkem cca 80 % firmy. Vezmeme-li si lupu a podíváme se na statistiky likvidity tohoto titulu na pražské burze, jež se pohybuje kolem čtvrt miliónu korun, tento balík akcií (podle AFT podíl odpovídá zhruba 3,4 mil. akcií, tj. aktuálně cca 25 mil. Kč), může být tento „buy-back“ pro titul velmi slušnou podporou. Z tohoto pohledu je zajímavý i „velký skok“ Áček koncem března, kdy se akcie nenadále a bez fundamentálních příčin zvedla ze smrtelné postele pěti korun a za nadprůměrných objemů obchodů se dostala na současnou úroveň kolem 7,50 Kč. Zřejmě se opět nadějeme nějaké té pauzy v obchodování s akcií. Zároveň Denny neuvažuje o stažení akcií z pražské burzy. Dnes by konečně mělo zveřejnit výsledky za loňský rok Orco: „Pozornost bude namířena k nákladům a novým zprávám ohledně refinancování a odprodejům aktiv. I když největší objem ztrát bude zapříčiněno snížením hodnoty portfolia, tak i provozní část pravděpodobně vykáže červená čísla,“ komentuje Petr Bártek z České spořitelny. Včera večer upravil cílovou cenu pro VIG Credit Suisse: Cílovka snížena z 55 na 45 Eur, doporučení „outperform“ zůstává. Podle Jiřího Zendulky z Capital Partners pak Citigroup snížila cíl pro VIG ze 45 na 35 EUR a analytici Keefe, Bruyette&Woods potvrdili cíl 36 Eur. Celkově dnes zřejmě příliš temperamentu v obchodování neuvidíme.

http://ipoint.financninoviny.cz/detail.php?article=112650