Datum vydání: 16.3.2009
Médium: E15.cz
Odkaz: http://www.e15.cz/burzy-trhy/bykem-v-noci-medvedem-pres-den-82716/
Investiční strategie jsou různé. Přestože žádná ideální neexistuje, můžete vytěžit maximum z minima.
Jakou investiční strategii zvolit, ptají se už jistě ne jeden den investoři. Ve spolupráci s Petrem Peřinkou z Capital Partners jsme připravili popis strategie Bull by Night, Bear by Day. Hlavním plusem této investiční strategie by mělo být především “vytěžení“ maxima z investorského strachu, jež každodenně přichází s koncem obchodního dne a s overnight fází. Dle studie Goldman Sachs Inc. výnosnost při nákupu futures na Standard & Poor´s 500 Index, či fondů, jež kopírují benchmark pro americké akcie, ve chvíli kdy končí standardní obchodní fáze a jejich následný prodej další den při otevření trhu, od roku 1993 činila 309%. Naopak inverzní strategie ztratila 58%.
Investoři a obchodníci jsou vůči držení cenných papírů přes noc nanejvýš obezřetní, jednoduše proto, že nemohou reagovat na aktuální propady na zahraničních trzích. Index S&P 500 se následkem zamrznutí kreditních trhů, či pádu Lehman Brothers, zřítil od svého vrcholu z října 2007 o 54%. Více však strach na US trzích symbolizuje zdvojnásobení Chicago Broad Options Exchange Volatility Indexu. Velké číslo participantů na trhu je averzních vůči držení svých pozic v overnight fázi, což pro tyto investory logicky znamená uzavírání pozic při zavírání trhů a nákupy při jejich otevírání. Tato averze vůči jakémukoliv “nočnímu“ riziku se pak v průběhu medvědího trhu ještě umocňuje.
Rozdíl mezi cenami při uzavřením a otevřením trhu se zvýšily od října 2008 na 9 bazických bodů, přičemž dlouhodobý průměr činí 5 bazických bodů. (1 bazický bod = 0,01 procentního bodu). Jako nejlepší strategie v cestě za ziskem se tak jeví, držet S&P 500 přes noc a shortovat ho v průběhu dne. Tato strategie by podle studie Goldman Sachs měla vynést až 507% za uvedené období. Index S&P 500 dosáhl 6. března 2009 hodnoty 666,79 bodů, což pro něj znamenalo nejnižší intra-denní úroveň za posledních 12 let. Bude-li na trzích přetrvávat stav nejistoty a strachu, lze předpokládat, že by výše zmíněná strategie mohla přinést své ovoce.
http://www.e15.cz/burzy-trhy/bykem-v-noci-medvedem-pres-den-82716/
AAA | 26,19 | 1,91% |
CETV | 349,00 | -3,00% |
ČEZ | 890,00 | 1,37% |
ECM | 49,10 | 2,19% |
ERSTE | 847,30 | 0,59% |
FORTUNA | 108,40 | 0,37% |
KITD | 187,00 | -0,27% |
KB | 4 200,00 | 0,48% |
NWR | 277,00 | 3,55% |
ORCO | 213,00 | 1,43% |
PEGAS | 445,00 | -0,34% |
P.MORRIS | 9 110,00 | -11,38% |
O2 | 416,80 | 1,66% |
UNIPETROL | 185,70 | -0,70% |
VIG | 970,00 | -0,41% |
PX | 1 241,90 | 0,76% |
DAX | 7 254,63 | 3,06% |
FTSE 100 | 6 028,11 | 2,23% |
CAC 40 | 4 006,65 | 2,51% |
ATX | 2 845,94 | 1,88% |
DJES 50 | 2 614,47 | 1,71% |
BUX | 23 995,20 | 1,67% |
WIG 20 | 2 930,29 | 1,46% |
Russian dep. | 1 748,32 | 1,06% |
DJI | 12 455,62 | 1,54% |
Nasdaq | 2 801,08 | 2,04% |
SP500 | 1 331,54 | 1,44% |
Nikkei 225 | 9 606,82 | 1,76% |
DJES 50 Fut. | 2 798,21 | 0,47% |
DJI Fut. | 11 910,40 | 1,14% |
Nasdaq Fut. | 2 242,96 | 0,65% |
SP500 Fut. | 1 273,80 | 1,20% |
Crude Oil | 109,82 | 1,42% |
Brent | 122,64 | 1,08% |
Gold | 1 503,99 | 0,51% |
Cooper | 428,50 | 1,42% |
Silver | 44,92 | 2,16% |
Coal | 128,96 | -0,35% |
EUR/USD | 1,4524 | 1,32% |
EUR/GBP | 0,8852 | 0,75% |
EUR/CHF | 1,2940 | 0,32% |
EUR/PLN | 3,9641 | -0,08% |
EUR/HUF | 264,3300 | -0,64% |
EUR/RUB | 40,7782 | 0,59% |
EUR/CZK | 24,1940 | 0,11% |
PLN/CZK | 6,1034 | 0,17% |
HUF/CZK | 9,1543 | 0,73% |
RUB/CZK | 0,5935 | -0,32% |
GBP/CZK | 27,3310 | -0,64% |
USD/CZK | 16,6569 | -1,22% |
USD/CHF | 0,8910 | -0,98% |
USD/JPY | 82,3500 | -0,29% |
USD/PLN | 2,7290 | -1,39% |
USD/RUB | 28,0779 | -0,82% |
USD/GBP | 0,6094 | -0,57% |
Aktualizováno 20.4.2011 16:26
(Data mohou být zpožděna!)
Obsah veřejné části tohoto serveru je pouze informativního charakteru - podmínky užívání www.stockmarket.cz.
CAPITAL PARTNES a.s. využívá zpravodajství z databází ČTK a Bloomberg, jejichž obsah je chráněn autorským zákonem.
Přepis, šíření či další zpřístupňování tohoto obsahu či jeho části veřejnosti, a to jakýmkoliv způsobem, je bez předchozího souhlasu ČTK výslovně zakázáno.
Copyright (2010) The Associated Press (AP) - všechna práva vyhrazena. Materiály agentury AP nesmí být dále publikovány, vysílány, přepisovány nebo redistribuovány.