CP a média

Akciový výhled 5. 3.: „Investor“ dnes bude v Praze (opět) cizí slovo (+ Downgrade NWR od GS; VIG; TO2)

Datum vydání: 5.3.2009
Médium: Finančnínoviny.cz
Odkaz: http://ipoint.financninoviny.cz/detail.php?article=111219

---

Za Atlantikem se opět našlo pár spekulantů, kterým přišly akcie levné a vyhnali hlavní indexy do plusových hodnot: Dow Jones +2,23 %, SP 500 +2,38 %, resp. Nasdaq +2,48. Hledat za růstem nějaké fundamenty by byla marná práce: FED otevřel Béžovou knihu, kde je psáno, co už trhy dávno ví: Ekonomická aktivita dále klesá a scénář rychlého oživení je nepravděpodobný. Centrální bankéři zároveň posunuli break point ve vývoji hospodářství kamsi na přelom roku. Podle FED klesá výrazně poptávka po podnikatelských i spotřebitelských (že by Američané začali myslet na budoucnost?) úvěrech. Černé vize Béžové knihy dokumentuje i nové makro, když US-index nákupních manažerů ve službách v únoru klesl na 41,6 bodu (z lednových 42,9, pásmo pod 50 bodů je příznačné pro recesi). Trhy si našly pozitivní impuls v čínském plánu na podporu své rostoucí ekonomiky, který zahrnuje dokonce i zvýšení státních komoditních rezerv za 26 miliard dolarů. "Po pěti letech vysokých sklizní bude velmi těžké udržet stabilní růst produkce obilí," uvedla čínská Národní rozvojová a reformní komise. Zhruba totéž lze říci o americké ekonomice a ziscích hráčů na Wall Street.

Americké futures ukazují na mírnou korekci, Praha tedy vrátí část drobných, které včera inkasovala. Nové doporučení vydal Goldman Sachs pro NWR: Downgrade z „koupit“ na „neutral,“ cílová cena snížena na 2,60 GBP (z 6,46 libry), což by možná dokázalo vzbudit emoce ještě před půlrokem, dnes však již ne. Generální ředitel VIG Geyer podle České spořitelny pro Reuters řekl, že očekává technický výsledek 500 mil. Eur v roce 2009 (ukazatel není srovnatelný se ziskem na úrovni EBT), výhled je nicméně mlhavý a nejistý… Region SVE by údajně mohl růst dvouciferným tempem v místních měnách, v Rakousku by objem pojistného měl vzrůst o 1,5 %. Goodwill by měl ke konci roku 2008 dosáhnout 1,5 mld. EUR, přičemž firma neočekává jeho přecenění. „VIG disponuje stále 700 mil. Eur vyčleněných na akvizice, ale v současné chvíli na trhu není co kupovat. VIG oznámí výsledky za celý rok 2008 1. dubna. Výhled podaný p. Geyerem je víceméně v souladu s našimi odhady a oceněním. Zprávu vnímáme jako neutrální,“ komentují analytici ČS Kramule a Schultes. Orco bude dále ve víru spekulací o převzetí, jinak bude na pražské burze nejspíše klid. Telefónica pak podle Jiřího Zendulky z Capital Partners obdržela target 550 Kč  a doporučení "equalweight" od Morgan Stanley.

http://ipoint.financninoviny.cz/detail.php?article=111219