CP a média

Uff, vydechli si investoři na Telefónice, dividenda potvrzena: Nad výsledky s analytiky (+ 1x revize cíle)

Datum vydání: 16.3.2009
Médium: Finančnínoviny.cz
Odkaz: http://ipoint.financninoviny.cz/detail.php?article=110838

---

Včera po zavření trhu oznámila své výsledky za loňský rok Telefónica O2: Zisk na úrovni OIBDA stoupl ve čtvrtém kvartálu na 6,8 mld. Kč (+2,5 %) v souladu s očekáváním trhu. Za celý rok 2008 OIBDA dosáhl 28,3 mld. Kč (růst o 1 %), což odpovídá dřívějšímu výhledu společnosti, jenž počítal s růstem v intervalu 0 až 2 %. Za celý rok 2008 čistý zisk stoupl na 11,6 mld. Kč, což představuje 12% nárůst. Čistý zisk za čtvrtý kvartál meziročně klesl o 6 % na 2,6 miliardy Kč, tržby dosáhly 16,6 miliardy. Pro rok 2009 vedení očekává vývoj výnosů v rozmezí -3 až 0%, zisk na úrovni OIBDA by měl poklesnout v intervalu -4 %- 0 % a provozní cash-flow (OIBDA-CAPEX) by měl vzrůst o 2 až 5 %. Představenstvo firmy navrhne dividendu ve výši 50 Kč na akcii. „Společnost podle nás představila solidní čísla za rok 2008 i přesto, že firma nesplnila naše ambiciózní celoroční cíle (OIBDA +2,6 %). Ačkoli jsme dividendu ve výši 50 Kč/akcii očekávali, v současných nejistých podmínkách toto oznámení vysílá trhu pozitivní signál. Dividendový výnos je zhruba stejný jako u Magyar Telekom, ale jednoznačně vyšší, pokud to srovnáme s výnosy vládních bondů v kontextu domácích trhů. Potřebujeme zapracovat do našich projekcí slabší výhled pro rok 2009, a proto dáváme naši cílovou cenu do revize,“ komentuje výsledky analytik České spořitelny Thomas Unger. Padesátikorunová dividenda aktuálně představuje hrubý výnos kolem 12,7 %.

„Byly naplněny výhledy společnosti, na úrovni tržeb došlo k mírnému překonání odhadů trhu, na úrovni čistého zisku však společnost na odhady nedosáhla,“ uvádí k číslům Ondřej Moravanský z Cyrrus a dodává: „Zklamaly nás však výhledy společnosti, a to zejména proto, že se stagnací je počítáno jako s nejoptimističtější variantou budoucího vývoje,“ upozorňuje Ondřej Moravanský z Cyrrus. Za neutrální pro vývoj akcie považují výsledky analytici Patria i Atlantiku FT: „Výsledky, návrh dividendy i výhled vnímáme spíše neutrálně, a proto bychom očekávali neutrální reakci pro obchodování. Samozřejmě v aktuální situaci bude vývoj akcie významně ovlivňovat tržní sentiment. Z fundamentálního pohledu společnost svými výsledky i výhledy včetně dividendy potvrdila svůj defenzivní charakter a finanční stabilitu,“ komentuje Milan Vaníček z Atlantiku a analytici KBC/Patria dodávají: „Není pravděpodobné, že by výsledky měly po včerejším 5% růstu ceny akcií další pozitivní vliv na obchodování.“ Že rozhodujícím faktorem je výše dividendy, uzavírá Jiří Zendulka z Capital Partners: "Výsledky TO2 mírně zaostaly za očekáváním, podporou by mohlo být ujištění v pokračující dividendě 50 Kč/akcii, což by vzhledem k ceně titulu a tedy dividendovému výnosu, mělo být pro titul podporou.“

http://ipoint.financninoviny.cz/detail.php?article=110838