CP a média

Kalamita jménem ISM: Mozaika americké ekonomiky ukázala po posledním kamínku hrůznou tvář

Datum vydání: 6.2.2008
Médium: ipoint.finančninoviny.cz
Odkaz: http://ipoint.financninoviny.cz/detail.php?article=92395

---

Výsledky amerického indexu ISM aktivity služeb pořádně zahýbaly včerejšími trhy po celém světě a do konce týdne budou zřejmě zprávou s největším kurzotvorným potenciálem. Analytici se v očekávání indexu tentokrát vůbec nestrefili: 53 bodů vs. skutečných 41,9. Hranice 50 bodů je přitom důležitým psychologickým mezníkem: Odděluje expanzi od poklesu. Nejrůznějších indexů vychází celá řada a přestože za lepšího „předskokana" vývoje ekonomiky je považován průmysl, ISM služeb má výsadní postavení, proč? Sektor služeb se na růstu americké ekonomiky podílí ze 70 - 80%. „Výsledek ISM znamená, že američtí manažeři nakupují nejméně v dlouhé historii," uvádí Aleš Jandejsek z Cyrrusu. „Jde o první kontrakci firemní aktivity služeb od války v Iráku v březnu 2003," říká Josef Kvarda z Atlantiku FT. Index je tak nejníže od amerických útoků v roce 2001.

Firmy si údajně stěžují na slábnoucí poptávku a zvýšené náklady: „V průzkumu mezi 400 podniky ze 60 sektorů napříč USA respondenti uvádí, že celková slabost ekonomiky a vysoká inflace negativně ovlivňuje hospodaření společností. Lednové výsledky naznačují, že skončilo období dlouhodobého růstového trendu sektoru," uvádí IQ Trade s odvoláním na předsedu ISM Anthonyho Nievese. Negativní zprávy z firem přichází navíc ve chvíli, kdy se začíná zhoršovat situace amerických domácností: „Nízkopříjmové rodiny a důchodci se ocitají v nejhorší situaci za posledních 20 let.," uvádí ředitel americké UMCSC Curtin s tím, že americké domácnosti začíná trápit růst nákladů za benzín, potraviny a energie. S růstem životních nákladů přitom klesají ceny hlavních pilířů bohatství Američanů: Domy a akcie. Dohromady to pro nejsilnější výdajovou položku HDP - spotřebu - nevěští nic dobrého.

ISM ovšem jen dokresluje temný obrázek americké ekonomiky: „Další špatnou novinou je, že náladu ve službách zhoršuje propad klíčových nových objednávek a zaměstnanosti, zatímco prudce rostou placené ceny," uvádí ČSOB. "Pokud k tomu přidáme kreditní obavy, downgrady zejména finančních institucí, nijak výrazné a přesvědčivé hospodářské výsledky firem za 4.Q. a současnou politickou presidentskou horečku, není divu, že akciové trhy se nacházejí na sestupném trendu," uvádí Josef Stoulil z Capital Partners.

Oči se tedy znovu upírají k FEDu: „Čekáme pokles o 50bps s možností dalšího snížení o 25bps v dubnu," dodává Josef Kvarda z Atlantiku.