CP a média

Spadové květiny přešlé mrazem: Vysvitne letos slunce pro Erste? (- 50 % Targetu od Citi + přehled doporučení)

Datum vydání: 9.1.2009
Médium: Finančnínoviny.cz
Odkaz: http://ipoint.financninoviny.cz/detail.php?article=108717

---

„Jak bude (a pokud bude) ustupovat krize, investiční příležitostí by se mohla stát Erste Bank,“ uvádí v průzkumu agentury ČEKIA mezi analytiky týkajícím se výhledů pro emise pražského SPAD v tomto roce Roman Skalický z Lutherusu. V rámci stejného průzkumu, jehož výsledky sledujte v příštím týdnu na stránkách našeho webu, pak Marek Hatlapatka uvádí z Cyrrus uvádí: „Zvláště v některých státech jako např. Maďarsko musí Erste počítat se zhoršením letošní výkonnosti, přesto její současnou tržní cenu považujeme za neopodstatněně nízkou a očekáváme, že to investoři nejpozději ve druhé polovině roku rozpoznají.“

Právě Erste v minulém roce patřila k těm více exponovaným titulům vůči finanční krizi a investoři, kteří drželi titul celý rok, na Silvestra příliš důvodů slavit neměli: Pád v roce 2008 o téměř 70 % potvrdil výrazně vyšší citlivost na globální sentiment než u sesterského titulu Komerční banky (tento titul poklesl v minulém roce jen cca o třetinu). Jistou informaci o vývoji úvěrového trhu přinesl v závěru loňského roku generální ředitel České spořitelny Gernot Mittendorfer: Očekává růst celkového úvěrového trhu v ČR v roce 2009 kolem 10 %. „Rovněž podotkl, že růst tržeb ČS v příštím roce bude mnohem nižší než více jak 20% nárůst ve třetím kvartálu 2008. Zajímavou zprávou byl výhled na zhoršování morálky dlužníků ČS, kde pan Mittendorfer očekává mírnější vliv než se všeobecně předpokládá,“ komentoval Milan Lávička z Atlantiku FT.

Dnes analytici americké Citigroup snížili cílovou cenu pro akcie Erste ze 40 na 19 Eur a zároveň potvrdili nákupní investiční doporučení: „Neočekáváme téměř žádnou reakci,“ uvádí v reakci na nový cíl od Citigroup Radúz Šrom z Atlantiku FT a Jiří Zendulka z Capital Partners dodává: „Svou cílovou cenu (rovněž 19 Eur) potvrdil Sal. Oppenheim, Keefe Bruyette pak potvrdil cíl 34,70 Eur.“ Z pohledu cílových cen jsou nejméně optimističtější (a to zdaleka nejen pro akcie Erste) analytici Merrill Lynch se 14 eury.

Přehled investičních doporučení pro Erste Bank

Zdroj: Monitoring ČEKIA

 

Datum	Kdo vydal dop.	Pův.cíl.cena	Nová cíl.cena	Investiční dop.	Poznámka
9.1.	Keefe, Bruyette&Woods		34,70 EUR		Potvrzený cíl
9.1.	Sal. Oppenheim	19 EUR	19 EUR		Potvrzený cíl
9.1.	Citigroup	40 EUR	19 EUR	Koupit	Potvrzené dop.
19.12.	KBC Securuties	36,7 EUR	27,8 EUR	Koupit	Potvrzené dop.
17.12.	Société Générale	33 EUR	23 EUR

http://ipoint.financninoviny.cz/detail.php?article=108717