CP a média

Analytici u výslechu I.: Co dostanou investoři pod stromeček? (3M výhled)

Datum vydání: 5.10.2010
Médium: iPoint.cz
Odkaz: http://www.ipoint.cz/zpravy/23438695-analytici-u-vyslechu-i-co-dostanou-investori-pod-stromecek-3m-vyhled/

Už zase na vážkách. Tak by se v současnosti daly charakterizovat pocity většiny investorů. Obchodní pokyny jsou téměř exotickým jevem, pochybnosti a nejistota naopak denním chlebem. Kudy se vydají trhy, je otázka odvěká a odpověď na ni si s trochou nadsázky v ničem nezadá s prací alchymistů na dvoře Rudolfa II. Ke cti akciových trhů je nicméně nutno dodat, že ze se ještě nějaký ten fundament sem tam objeví. Již několik dní tu máme poslední kvartál letošního roku a první otázky zní: Co nás čeká do Vánoc? Vyzpovídali jsme pro vás renomované analytiky a zde jsou výsledky. „Aktuálně se nacházíme v mezičese, který je charakterizován nízkým zájmem o český trh a tudíž nízké objemy činí irelevantní víceméně většinu pohybu na PSE,“ Zdůrazňuje nižší vypovídací hodnotu vývoje v Praze Milan Vaníček z Atlantiku FT. A jeho kvartální vize? „Pro konec roku jsem stále mírně optimista a držím si svůj výhled, že trh v podobě PX indexu bude zhruba 5 – 10 % indexově,“ míní analytik Karel Kabelka.

Trhy nyní připomínají arénu skeptiků i optimistů. Na každý názor „roubinistů“ existuje protiargument „cramerovců“ a investora z toho tak maximálně rozbolí hlava. Zajímavým prvkem globálních trhů je jejich značně diferencovaný vývoj. Proč? „Za nečekaným růstem některých trhů vidíme třeba značné výkyvy měnového kurzu. Může to znamenat určitý návrat volatility a to může být typické pro příští 3M: nejasný směr, asi většinou spíše pokles a vyšší volatilita,“ uvádí Petr Hlinomaz z BH Securities. Sází na oteplení, alespoň na trzích, na závěr kvartálu: „Ke konci čtvrtletí myslím, že by mohly obay trochu odeznít a zlepšené vnímání – naděje pro příští rok by mohlo pomoci cenám akcií v samém závěru roku. Čtvrtletní bilance trhů potom nemusí být negativní.“

Neurózu na akciových trzích potvrzuje i Josef Stoulil z Capital Partners: „Je způsobená různými faktory, především zdražením státních půjček v důsledku zvyšování úroku a pojištění proti krachu.“ Podle Stoulila existuje stále potenciální riziko bankrotu Řecka, za zneklidňující považuje i zákaz shortů v Německu. „Jestli se budeme držet pesimistické nebo opatrné úvahy, můžeme předpokládat spíše stagnující vývoj na evropských trzích, není také zanedbatelná myšlenka o dalším propadu a hledání druhého dna,“ dodává Stoulil. Spíše stagnaci předpokládá v krátkém období i Marek Hatlapatka z Cyrrus: „Do konce roku předpokládám, že se trhy budou spíše udržovat u aktuálních úrovní, během října může přijít menší korekce, pokud se tak stane, lze naopak v závěru roku očekávat rally, která pozdvihne trhy na nebo mírně nad současné úrovně,“ uvádí analytik. Konečně kvartální vize Socété Générale, skrze Komerční banku, ústy analytika Němého: „Société Générale se domnívá, že většina hlavních akciových indexů má ve zbytku roku pouze velmi malý růstový potenciál,“ říká analytik.

http://www.ipoint.cz/zpravy/23438695-analytici-u-vyslechu-i-co-dostanou-investori-pod-stromecek-3m-vyhled/