CP a média

Analytici: Dosavadní řešení zadlužení států trhy neberou vážně

Datum vydání: 12.5.2010
Médium: E15.cz
Rubrika: Měny
Odkaz: http://www.e15.cz/burzy-a-trhy/meny/an...eni-zadluzeni-statu-trhy-neberou-vazne

---

Měnový kurz společné evropské měny se k dolaru během včerejší obchodní seance propadl na 14měsíční minimum. Podle odhadů analytiků ovšem může euro oslabovat i dál, pokud politici eurozóny rychle nenajdou skutečně důvěryhodný recept na vyřešení problémů s dluhy států.

Vývoj hodnoty měnového páru euro – dolar posílá do světa stále jasnější signál - záchranný balík s astronomickým objemem peněz investory nepřesvědčil. „Trhy negativně vnímají radikální změny postoje prezidenta ECB Jeana-Clauda Tricheta, který minulý týden popřel jakékoliv skupování dluhopisů ze strany ECB a včera už tento postup obhajoval,“ dodal expert Saxo Bank Martin Kadlec. Peněžní trhy to chápou jako ztrátu důvěryhodnosti a ukázku vlivu politiků EU na rozhodování ECB.

Aktuálně sice podle experta Capital Partners Josefa Stoulila hodnotě dolaru příliš nepomohla informace o vyšetřování Morgan Stanley kvůli podobným deliktům jako Goldman Sachs, tedy takzvané CDO, hypotéční balíčky a případné opearce na trzích s nimi, ale to ještě neznamená, že se v dalších dnech euro vzpamatuje. „Pro dolar hovoří výstupy z jednání finančních autorit USA a FED bude zřejmě směrovat k další normalizaci měnové politiky, příznivě ovlivní hodnotu dolaru i makroekonomické výsledky země,“ dodal Stoulil.

Mezi další důvody oslabování kurzu eura k dolaru, který se včera během obchodní seance dostal na čtrnáctiměsíční minimum, patří podle analytika Patrie Tomáše Vlka to, že se trhy nepodařilo přesvědčit o schopnosti slabších členů eurozóny dostát závazkům na nápravu státních financí. “Čekám ale snížení volatility, i když euro zřejmě zůstane dál pod tlakem, nemělo by ale oslabovat tak rychle jako dříve,” odhaduje Tomáš Vlk.

Nový recept na uklidnění kapitálových trhů se ale neobjevuje. “Pokud politici v Evropě nepřijdou se skutečně smysluplným plánem, jak začít šetřit, nedůvěra vůči eurozóně se bude prohlubovat,” konstatoval analytik X-Trade Brokers Jaroslav Brychta. Ekonomové nyní jako kolovrátek opakují to, že eurozóna musí rychle srovnat obrovský nepoměr mezi rozpočtovými příjmy a výdaji ve většině členských zemí, jinak euro čekají ještě velmi těžké časy.

A zvyšující se nervozita z měnového trhu se projevuje i na ostatních investicích. “Vývoj měnového páru euro-dolar je pouze odrazem všeobecného nárůstu nervozity na finančních trzích,” řekl Brychta. Podle něj to v minulých týdnech vedlo k výraznému zvýšení úrokových sazeb na mezibankovním trhu, od kterých se odvíjí úročení ostatních dlužnických cenných papírů. “Pokud by se tato situace dále zhoršovala, ochota finančních institucí půjčovat si může dále klesat, což by výrazně prodražilo i náklady získání nového úvěru pro soukromý sektor,” doplnil Brychta.

http://www.e15.cz/burzy-a-trhy/meny/an...eni-zadluzeni-statu-trhy-neberou-vazne