CP a média

Roztáčí se kolotoč nižších cílů i na Komerční bance? Ostrý downgrade a 2x nižší target (+ přehled doporučení)

Datum vydání: 11.11.2008
Médium: Finančnínoviny.cz
Odkaz: http://ipoint.financninoviny.cz/detail.php?article=106507

---

Komerční banka oznámila v pátek ráno před otevřením trhů své kvartální výsledky, v kostce si je shrňme: Čistý zisk narostl o 21 % na 3,46 mld. Kč (očekávání zhruba kolem 3,16). Devítiměsíční čistý zisk je 9,9 miliard Kč a výnosy 24,4 mld. Kč. „Kvartální zisk je jak nad naším odhadem (3,26 mld.), tak nad konsensem trhu (3,16 mld.)," uváděli analytici KBC/Patria. Pozitivní vliv na zisk měly především výnosy z finančních operací, které meziročně vzrostly o čtvrtinu, podle Lucie Kundrátové z Cyrrus především v důsledku zvýšeného zájmu o měnové zajištění. Analytici České spořitelny příznivě hodnotili nižší tempo růstu nákladů, Atlantik FT vyzdvihl malé portfolio papírů typu ABS/CDO. Čistý úrokový výnos spolu s čistým ziskem z poplatků zůstaly mírně pod očekáváním, opačný vývoj naopak zaznamenaly náklady na riziko a tvorba rezerv. „Komerční banka zvládá turbulentní vývoj finančních titulů relativně dobře. Nemá podle svých slov žádnou expozici vůči rizikovým aktivům. Za relativně vysokou volatilitou stojí aktivita zahraničních investorů, kteří již pravděpodobně spekulují na výrazné zhoršení kvality portfolia korporátních úvěrů," uvedli koncem uplynulého týdne analytici České spořitelny.

Komerční banka by dnes na pražské burze mohla atakovat hranici 3 tisíc korun, a to pod vlivem nových doporučení pro akcii: Předně od Citigroup, jejíž analytici obrátili o 180 stupňů a z původního „koupit" dávají „prodat." Zároveň vydali nižší cíl zhruba na úrovni nedávné silné hranice technické podpory, a to 3 200 Kč (cíl snížen z 4 550 Kč, tj. o téměř 30 %). Cílovou cenu snížil i UniCredit, přestože výrazně méně: Z 4 700 na 4 400 Kč, tj. o necelých 6,5 %. Credit Suisse a ING pak potvrdily předchozí doporučení (tj. 4 200 Kč a „neutral," resp. 4 000 Kč a „hold"). „Dnes na titulu tak můžeme očekávat pokračování prodejního tlaku," komentuje Jiří Zendulka z Capital Partners.

Investiční doporučení pro Komerční banku

Zdroj: Monitoring ČEKIA

 

Datum	Kdo vydal dop.	Pův.cíl.cena	Nová cíl.cena	Investiční dop.	Poznámka
11.11.	ING	4000	4000	Držet	Potvrzené dop.
11.11.	Credit Suisse	4200	4200	Neutral	Potvrzené dop.
11.11.	UniCredit	4700	4400
11.11.	Citigroup	4550	3200	Prodat	Př.dop.-koupit

http://ipoint.financninoviny.cz/detail.php?article=106507