CP a média

Odpolední zastavení: Řecko začíná natažená ruka bolet. Do pondělí bude jasno? Óda na české banky od ratingové agentury Fitch!

Datum vydání: 9.4.2010
Médium: Finančnínoviny.cz
Odkaz: http://ipoint.financninoviny.cz/detail.php?article=131735

---

Lehce pozitivní indikace dnes odpoledne nabízí ohledně zámořského openu futures na US-akciové indexy. Krátce po otevření trhů se investoři dozví únorové velkoobchodní zásoby, přestože mezi ostře sledované tato informace zcela jistě patřit nebude. O víkendu si trhy spíše promyslí, co očekávat od dalšího kola výsledkové sezóny, neboť v pondělí zazní z obvyklé adresy (hlíníkáře Alcoa) startovní výstřel pro kvartální finanční strip. Možná i tradičně vysoká zisková očekávání byla i hnacím motorem rally uplynulých týdnů. „V centru pozornosti budou banky, a to poté, co podle WSJ citujícího zdroje NY FED velké US banky maskovaly úroveň rizika, které přebírají ve svých bilancích v průběhu posledních 5 kvartálů a snižovaly si tak hranici dluhu předtím než jej zveřejnily,“ uvádí Josef Stoulil z Capital Partners. Účetnictví amerických bank ovšem i vzhledem k loňským změnám metod oceňování aktiv zrovna pokud jde o hospodaření, čistého vína zrovna mnoho nenalévá.

S novým představením na téma „Řecko nám leží na srdci“ přichází jeden z nejtalentovanějších herců na evropské politické scéně: „Jsme připraveni, aktivovat podpůrný plán Řecku kdykoli, kdy bude třeba,“ říká podle Bloombergu Nicolas Sarcozy, který byl na kafi se svým italským protějškem. „EU je připravena intervenovat,“ dodává Herman Van Rompuy. Věta „EU is ready“ nicméně i v obecném smyslu nepřekypuje uvěřitelností a kandiduje na vítězství v soutěži „eufemismu roku.“ To dokládá výnos desetiletých řeckých bondů, který včera atakoval maximum od přijetí eura. „Půjčovat si na těchto úrovních výnosů je neudržitelné,“ říká Georgie Papandreou. Stejně je zajímavé, že téma udržitelnosti se pod Olympem objevuje až s křížkem po funuse. „V příštích dvou měsících bude Řecko muset splatit 20 miliard Eur,“ říkají dle Bloombergu analytici švýcarské UBS. „Tržní vývoj výnosů znamená, že intervence může být nevyhnutelná a mohlo by k ní dojít velmi brzy. Intervence přes víkend se nabízí,“ dodává dle stejného zdroje UBS. Souhlasí i JPMorgan Chase: „Jsme pravděpodobně blíže k bodu, kdy Řecko požádá EU a MMF o pomoc. Rozhodnutí bude muset být učiněno rychle, zřejmě mezi koncem pátečního obchodování a pondělním ránem,“ domnívá se analytik JPM David Mackie.

Např. v Německu přitom veřejnost dává najevo odpor proti pomoci Řecku, což do jisté míry i implikuje postoj Angely Merkelové k Řecku. To jen dokumentuje, že názory zemí, na jejichž bedrech nakonec rozhodující část pomoci bude, jsou značně rozdílné a trh tyto rozpory skrze výnosy řeckých dluhopisů naprosto didakticky demonstruje. I pokud by se EU už nakrásně dohodla na poskytnutí nějaké formy pomoci Řecku, citlivá bude pochopitelně otázka, za kolik se tak stane. Zatímco Merkelová logicky hájí úroky blízké tržním, např. Georgie Soros upozorňuje, že kolem Řecka by tak stáhla smyčka smrti.

Pražským bankovním domům se dnes v Praze daří a do kladného teritoria se opět podívala i Erste, která čelila dříve většímu prodejnímu tlaku než kolegyně KB. Důvodem může být poměrně lichotivý komentář analytiků z agentury Fitch směrem k českému bankovnictví. "Výkonu bankovního sektoru pomohly poněkud lepší makroekonomické fundamenty než v regionu CEE, nízké poměry půjček ke vkladům, a tudíž nízká závislost na vnějších zdrojích financování, diverzifikované zdroje příjmů a praktická absence strukturálních nerovnováh, běžných u některých ostatních zemí regionu a pramenících z půjček v cizích měnách," cituje agentura Reuters Zaremu Lyanovou z týmu Fitch.

Ze zprávy Fitch podle Reuters dále vyplývá, že „velké banky zůstávají zranitelné kvůli vysoké koncentraci jednotlivých dlužníků a vysoké expozici vůči realitnímu sektoru.“ Zatímco banky se loučí s burzovním týdnem v dobrém, tak další finanční titul VIG zůstává dnes bez zájmu investorů. Svoje si odbyl už dříve tento týden, když se podle šéfa VIG pojišťovna dohodla na vzájemné výpomoci, která pomůže oběma institucím stabilizovat kapitál. Zatímco Erste poskytne VIG půjčku v objemu kolem 250 mil. euro, tak VIG na oplátku odkoupí nově emitované cenné papíry Erste v hodnotě kolem 200 milionů euro. „Jednání ještě pokračuje,“ sdělil listu Geyer.

Mluvčí Erste se podle Handlesblattu omezila na konstatování, že spolupráce s VIG je dobrá. Spolupráce mezi oběma rakouskými finančními hráči není novinkou. Například v roce 2008 Erste prodala VIG část svých aktiv. Bez objemu končí týden také u technologického titulu KIT digital, který v tomto překonal metu 260 Kč za akcii. CETV dnes dostala podle Patria Online povolení od bulharského antimonopolního úřadu k převzetí celostátní televize btv a transakce má být dokončena v dubnu. Zprávy o jejím průběhu jsou bedlivě sledovány především z toho důvodu, že analytici dříve varovali před problémy jak při dokončování prodeje na Ukrajině, tak při koupi aktiv v Bulharsku.

http://ipoint.financninoviny.cz/detail.php?article=131735