CP a média

Akcie ČSOB budou investory zajímat, myslí si odborníci

Datum vydání: 13.11.2009
Médium: E15.cz
Rubrika: České akcie
Odkaz: http://www.e15.cz/burzy-a-trhy/ceske-a...u-investory-zajimat-mysli-si-odbornici

---

Belgická KBC chce na kapitálový trh umístit 40 procent akcií nejen ČSOB, ale i maďarské K&H Bank formou primární emise akcií. I když jde podle analytiků o vynucený plán, za kterým je snaha o schválení státní pomoci Evropskou komisí, může na tom KBC vydělat. Z transakce totiž může belgický peněžní dům získat až jednu miliardu eur.

„Samotný podíl v ČSOB má nyní hodnotu kolem 50 až 60 miliard korun, tedy zhruba dvě miliardy eur. Pokud by skutečně KBC inkasovala jednu miliardu eur, získala by dvojnásobek toho, co za ni zaplatila,“ konstatuje analytik Atlantiku FT Milan Lávička. Ne všichni s tím ale souhlasí.

„Pokud by k plánované emisi akcií došlo, myslím, že to není příliš ekonomické ve vztahu k ceně získání a k tomu, co údajně KBC očekává za výnos,“ říká ale analytik Capital Partners Jiří Zendulka. Prodej ČSOB ale nelze podle Marka Hatlapatky z Cyrrusu interpretovat tak, že by KBC již neviděla v ČSOB ziskový potenciál. „KBC je nucena prodat ČSOB kvůli tomu, že nemá jiná aktiva, například v Rusku, kde by za ně neinkasovala solidní cenu,“ upřesňuje Hatlapatka.

Spekulace o vstupu ČSOB na kapitálový trh však nechtěla potvrdit žádná z dotčených stran. „KBC předala návrh strategického plánu Evropské komisi v září s tím, že její rozhodnutí je očekáváno do konce tohoto roku. Do doby, než komise rozhodne, není možné se vyjadřovat ke spekulacím,“ vzkázal E15 mluvčí ČSOB Ivo Měštánek.

Experti na kapitálový trh předpokládají, že případná emise akcií by se měla prodávat výhradně v Praze. „Myslím, že by si akcie ČSOB své investory našly, protože finanční sektor je pro ně zajímavý a jednalo by se o titul působící ve stabilním prostředí, na rozvinutém trhu a s velkým tržním podílem,“ uvádí analytik BH Securities Petr Hlinomaz. O tom, zda by byla emise ČSOB na domácím trhu úspěšná, však podle analytika Capital Partners Jiřího Zendulky rozhodne objem, či spíše podíl emise, jaký by byl v rámci primárního úpisu nabídnut. „Pokud by se jednalo skutečně o čtyřicet procent, lze již tento objem považovat za atraktivní, i když by také záleželo na poměru, jakým by akcie získali institucionální a retailoví investoři,“ upřesňuje Zendulka.

Cena akcií ČSOB může být vysoká

Hodnota akcií banky může být podle analytika BH Securities oproti stávajícím akciím na hlavním trhu burzy v Praze o dost vyšší. Faktem totiž je, že vlastní jmění pro akcionáře banky za první pololetí 2009 bylo 58,45 miliardy korun a banka má kapitál rozdělen na 5 855 000 kusů akcií, kapitál na akcii je tedy 9983 korun. Srovnatelné číslo u Komerční banky bylo v pololetí asi 1525 korun za akcii. „Cena akcií na burze, pokud by nedošlo ke štěpení nebo zvýšení počtu akcií jako takových, neboť IPO by byly nové akcie a celkový počet by vzrostl, by tak byla v porovnání s cenami akcií ve SPAD opravdu vysoká,“ dodal Hlinomaz.

http://www.e15.cz/burzy-a-trhy/ceske-a...u-investory-zajimat-mysli-si-odbornici